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【內(nèi)容導(dǎo)航】

股權(quán)籌資

【所屬章節(jié)】

第三章?籌資與股利分配管理

【知識(shí)點(diǎn)】股權(quán)籌資

股權(quán)籌資

(一)吸收直接投資

1.吸收直接投資的出資方式

(1)以貨幣資產(chǎn)出資

(2)以實(shí)物資產(chǎn)出資

(3)以土地使用權(quán)出資

(4)以工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資

(5)以特定債權(quán)出資

【提示】特定債權(quán)，是指企業(yè)依法發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券,，以及按照國家有關(guān)規(guī)定可以轉(zhuǎn)作股權(quán)的債權(quán),。在實(shí)踐中,，企業(yè)可以將特定債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)的情形主要有:①上市公司依法發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券;②金融資產(chǎn)管理公司持有的國有及國有控股企業(yè)債權(quán);③企業(yè)實(shí)行公司制改建時(shí),經(jīng)銀行以外的其他債權(quán)人協(xié)商同意，可以按照有關(guān)協(xié)議和企業(yè)章程的規(guī)定,，將其債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán);④根據(jù)《利用外資改組國有企業(yè)暫行規(guī)定》,，國有企業(yè)的境內(nèi)債權(quán)人將持有的債權(quán)轉(zhuǎn)給外國投資者，企業(yè)通過債轉(zhuǎn)股改組為外商投資企業(yè);⑤按照《企業(yè)公司制改建有關(guān)國有資本管理與財(cái)務(wù)處理的暫行規(guī)定》,，國有企業(yè)改制時(shí),賬面原有應(yīng)付工資余額中欠發(fā)職工工資部分,，在符合國家政策、職工自愿的條件下,，依法扣除個(gè)人所得稅后可轉(zhuǎn)為個(gè)人投資;未退還職工的集資款也可轉(zhuǎn)為個(gè)人投資,。

2.吸收直接投資的籌資特點(diǎn)

【優(yōu)點(diǎn)】

(1)能夠盡快形成生產(chǎn)能力。

(2)容易進(jìn)行信息溝通,。

吸收直接投資的投資者比較單一,，股權(quán)沒有社會(huì)化、分散化,，投資者還可以直接擔(dān)任公司管理層職務(wù),，公司與投資者易于溝通。

【缺點(diǎn)】

(1)資本成本較高,。

(2)不易進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易,。

(二)發(fā)行股票

1.股票的種類

(1)按股東權(quán)利和義務(wù)的不同，分為普通股股票和優(yōu)先股股票,。

【提示】優(yōu)先股股票簡稱優(yōu)先股,，是公司發(fā)行的相對于普通股具有一定優(yōu)先權(quán)利的股票。其優(yōu)先權(quán)利主要表現(xiàn)在股利分配優(yōu)先權(quán)和獲取剩余財(cái)產(chǎn)優(yōu)先權(quán)上,，但參與公司決策管理等權(quán)利受到限制,。

(2)按票面是否記名，分為記名股票和無記名股票,。

(3)按票面是否標(biāo)明金額,股票分為有面值股票和無面值股票,。

2.股票的發(fā)行方式

(1)公開發(fā)行

公開發(fā)行股票，是指股份公司通過中介機(jī)構(gòu)向社會(huì)公眾公開發(fā)行股票,。采用募集設(shè)立方式成立的股份有限公司,，向社會(huì)公開發(fā)行股票時(shí)，必須由有資格的證券經(jīng)營中介機(jī)構(gòu)承銷,，如證券公司,、信托投資公司等。上市公司公開發(fā)行股票,，既包括首次公開發(fā)行股票,，也包括增發(fā)新股和配股。

(2)非公開發(fā)行

非公開發(fā)行股票,，是指股份公司只向少數(shù)特定對象發(fā)行股票,，一般不需要中介機(jī)構(gòu)承銷,。

3.發(fā)行普通股股票的籌資特點(diǎn)

(1)兩權(quán)分離，有利于公司自主經(jīng)營管理,。

(2)資本成本較高,。

(3)能提高公司的社會(huì)聲譽(yù)，促進(jìn)股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓,。

(4)不易及時(shí)形成生產(chǎn)能力,。

4.發(fā)行優(yōu)先股股票的籌資特點(diǎn)

(1)優(yōu)點(diǎn)：

①優(yōu)先股的股息率一般為固定比率，使得優(yōu)先股融資具有財(cái)務(wù)杠桿作用,。

②優(yōu)先股一般沒有到期日,，不需要償還本金，只需支付固定股息,。

③優(yōu)先股股東不能強(qiáng)迫公司破產(chǎn),，發(fā)行優(yōu)先股能增強(qiáng)公司的信譽(yù)，提高公司的舉債能力,。

④優(yōu)先股股東一般沒有投票權(quán),，發(fā)行優(yōu)先股不會(huì)因稀釋控制權(quán)而引起普通股股東的反對，其籌資能順利進(jìn)行,。

(2)缺點(diǎn)：

①優(yōu)先股的資本成本雖低于普通股,，但高于債券。

②優(yōu)先股在股息分配,、資產(chǎn)清算等方面擁有優(yōu)先權(quán),，使普通股股東在公司經(jīng)營不穩(wěn)定時(shí)收益受到影響。

③優(yōu)先股籌資后對公司的限制較多,。

(三)留存收益

【籌資特點(diǎn)】

1.不用發(fā)生籌資費(fèi)用

2.維持公司的控制權(quán)分布

3.籌資數(shù)額有限

（注：以上內(nèi)容選自李運(yùn)河老師《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》授課講義）

（本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章,，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）