固定資產(chǎn)投資管理(2)_2021年《財務(wù)與會計》預(yù)習(xí)考點

來源：東奧會計在線責(zé)編：cyw2021-01-21 09:53:07

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【內(nèi)容導(dǎo)航】

固定資產(chǎn)投資管理(2)

【所屬章節(jié)】

本知識點屬于《財務(wù)與會計》第五章　投資管理

【知識點】固定資產(chǎn)投資管理(2)

固定資產(chǎn)投資管理(2)

【考點3】固定資產(chǎn)投資決策方法

(一)非貼現(xiàn)法

1.投資回收期法

(1)投資回收期的概念

投資回收期是指收回全部投資所需要的時間,。

【提示】投資回收期一般不能超過固定資產(chǎn)使用期限的一半,，多個方案中則以投資回收期最短者為優(yōu),。

(2)投資回收期的計算方法

①若各年的現(xiàn)金凈流量相等：投資回收期(年)=投資總額/年現(xiàn)金凈流量

②若各年的現(xiàn)金凈流量不相等：投資回收期(年)=n+(第n年年末尚未收回的投資額/第n+1年的現(xiàn)金凈流量)

(3)投資回收期的優(yōu)缺點

【優(yōu)點】能夠直觀地反映原始投資的返本期限,，便于理解,，計算簡便,可以直接利用回收期之前的凈現(xiàn)金流量信息。

【缺點】沒有考慮資金時間價值因素和回收期滿后繼續(xù)發(fā)生的凈現(xiàn)金流量,，不能正確反映不同投資方式對項目的影響,。

2.投資回報率法

投資回報率=年均現(xiàn)金凈流量/投資總額

【優(yōu)點】計算公式簡單。

【缺點】沒有考慮資金時間價值因素,，不能正確反映建設(shè)期長短及投資方式等條件對項目的影響,。

(二)貼現(xiàn)法

1.凈現(xiàn)值法

(1)凈現(xiàn)值的計算和分析

凈現(xiàn)值(NPV)，是指一個投資項目在項目計算期內(nèi),，按設(shè)定折現(xiàn)率或基準(zhǔn)收益率計算的各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的代數(shù)和,。

計算公式為:NPV= 式中，NCFt表示第t年的現(xiàn)金凈流量;n表示項目預(yù)計使用年限;r表示折現(xiàn)率,。

【提示1】凈現(xiàn)值大于0,說明方案的實際報酬率高于所要求的報酬率,，項目具有財務(wù)可行性;凈現(xiàn)值小于0,說明方案的實際投資報酬率低于所要求的報酬率，項目不可行;凈現(xiàn)值等于0,說明方案的實際報酬率等于所要求的報酬率,，不改變股東財富,，沒有必要采納。

【提示2】折現(xiàn)率的確定方法:①以擬投資項目所在行業(yè)的平均收益率作為折現(xiàn)率;②如果項目風(fēng)險與企業(yè)風(fēng)險不一致,，則采用項目本身的加權(quán)資本成本作為折現(xiàn)率;③如果項目風(fēng)險與企業(yè)風(fēng)險一致,，則可采用企業(yè)的加權(quán)資本成本作為折現(xiàn)率。

(2)凈現(xiàn)值法的優(yōu)缺點

凈現(xiàn)值法簡便易行,，其主要的優(yōu)點在于：①適用性強,，能基本滿足項目年限相同的互斥投資方案的決策;②能靈活地考慮投資風(fēng)險。凈現(xiàn)值法在所設(shè)定的折現(xiàn)率中包含投資風(fēng)險報酬率要求,，所以能有效地考慮投資風(fēng)險,。

凈現(xiàn)值也具有明顯的缺點，主要表現(xiàn)在：①所采用的折現(xiàn)率不易確定;②不適宜于對投資額差別較大的獨立投資方案的比較決策;③凈現(xiàn)值法有時也不能對壽命期不同的互斥投資方案進(jìn)行直接決策,。

虛偽的懦弱,，也會在真誠的諾言面前，顯得蒼白無力,，無所適從,。希望備考稅務(wù)師考試的小伙伴們都能夠順利通過稅務(wù)師考試！快一起努力學(xué)習(xí)吧,！

（注：以上內(nèi)容選自李運河老師《財務(wù)與會計》授課講義）

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