人也總是會(huì)遇到挫折的,，你的今天你做主,，如果你連今天都不好好的珍惜,，那么你的明天就掌握在別人手中,。下面是小編整理的稅務(wù)師《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》的基礎(chǔ)考點(diǎn)，希望能夠幫助各位考生高效備考,，輕松過(guò)關(guān),！

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【內(nèi)容導(dǎo)航】

營(yíng)運(yùn)資金管理的主要內(nèi)容

【所屬章節(jié)】

本知識(shí)點(diǎn)屬于《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》第六章-營(yíng)運(yùn)資金管理

【知識(shí)點(diǎn)】營(yíng)運(yùn)資金管理的主要內(nèi)容

營(yíng)運(yùn)資金管理的主要內(nèi)容

一,、營(yíng)運(yùn)資金的概念及特點(diǎn)

（一）營(yíng)運(yùn)資金的概念

營(yíng)運(yùn)資金是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金,。營(yíng)運(yùn)資金有廣義和狹義之分，廣義的營(yíng)運(yùn)資金是指一個(gè)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的總額,；狹義的營(yíng)運(yùn)資金是指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額,。這里指的是狹義的營(yíng)運(yùn)資金概念。營(yíng)運(yùn)資金的管理既包括流動(dòng)資產(chǎn)的管理,，也包括流動(dòng)負(fù)債的管理,。

1.流動(dòng)資產(chǎn)

流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在1年以內(nèi)或超過(guò)1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)。

2.流動(dòng)負(fù)債

流動(dòng)負(fù)債是指需要在1年或者超過(guò)1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù),。

流動(dòng)負(fù)債按不同標(biāo)準(zhǔn)可作不同分類,，最常見(jiàn)的分類方式有以下三種：

（1）以應(yīng)付金額是否確定為標(biāo)準(zhǔn),，可以分成應(yīng)付金額確定的流動(dòng)負(fù)債和應(yīng)付金額不確定的流動(dòng)負(fù)債,。

（2）以流動(dòng)負(fù)債的形成情況為標(biāo)準(zhǔn)，可以分成自然性流動(dòng)負(fù)債和人為性流動(dòng)負(fù)債,。

（3）以是否支付利息為標(biāo)準(zhǔn),，可以分為有息流動(dòng)負(fù)債和無(wú)息流動(dòng)負(fù)債。

（二）營(yíng)運(yùn)資金的特點(diǎn)

1.營(yíng)運(yùn)資金的來(lái)源具有多樣性,；

2.營(yíng)運(yùn)資金的數(shù)量具有波動(dòng)性,；

3.營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)具有短期性,；

4.營(yíng)運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)具有變動(dòng)性和易變現(xiàn)性。

二,、營(yíng)運(yùn)資金管理策略

（一）流動(dòng)資產(chǎn)的投資策略

1.緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略

（1）在緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下,，企業(yè)維持低水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率。

（2）緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略可以節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本,，如節(jié)約持有資金的機(jī)會(huì)成本,。但與此同時(shí)可能伴隨著更高風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為更緊的應(yīng)收賬款信用政策和較低的存貨占用水平,，以及缺乏現(xiàn)金用于償還應(yīng)付賬款等,。但是，只要不可預(yù)見(jiàn)的事件沒(méi)有損壞企業(yè)的流動(dòng)性而導(dǎo)致嚴(yán)重的問(wèn)題發(fā)生,，緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略就會(huì)提高企業(yè)效益,。

2.寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略

（1）在寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)通常會(huì)維持高水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率,。

（2）在寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下,，由于較高的流動(dòng)性，企業(yè)的財(cái)務(wù)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較小,。但是,，過(guò)多的流動(dòng)資產(chǎn)投資無(wú)疑會(huì)承擔(dān)較大的流動(dòng)資產(chǎn)持有成本，提高企業(yè)的資金成本,，降低企業(yè)的收益水平,。

【提示】制定流動(dòng)資產(chǎn)投資策略時(shí)，需要權(quán)衡資產(chǎn)的收益性與風(fēng)險(xiǎn)性,。增加流動(dòng)資產(chǎn)投資會(huì)增加流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本,，降低資產(chǎn)的收益性，減少短缺成本,。反之,，減少流動(dòng)資產(chǎn)投資會(huì)降低流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本，增加資產(chǎn)的收益性,，增加短缺成本,。因此，從理論上來(lái)說(shuō),，最優(yōu)的流動(dòng)資產(chǎn)投資應(yīng)該是使流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本與短缺成本之和最低,。

（二）流動(dòng)資產(chǎn)的融資策略

【提示】

（1）永久性流動(dòng)資產(chǎn)是指滿足企業(yè)長(zhǎng)期最低需求的流動(dòng)資產(chǎn)，其占有量通常相對(duì)穩(wěn)定,；波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)或稱臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn),，是指那些由于季節(jié)性或臨時(shí)性的原因而形成的流動(dòng)資產(chǎn)，其占用量隨當(dāng)時(shí)的需求而波動(dòng),。

（2）長(zhǎng)期來(lái)源：自發(fā)性負(fù)債+長(zhǎng)期負(fù)債+所有者權(quán)益

（3）短期來(lái)源：臨時(shí)性負(fù)債

（4）臨時(shí)性負(fù)債,，又稱為籌資性流動(dòng)負(fù)債,，是指為了滿足臨時(shí)性流動(dòng)資金需要所發(fā)生的負(fù)債，臨時(shí)性負(fù)債一般只能供企業(yè)短期使用,。

（5）自發(fā)性負(fù)債,，又稱為經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債，是指直接產(chǎn)生于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)中的負(fù)債,，如商業(yè)信用籌資和日常運(yùn)營(yíng)中產(chǎn)生的其他應(yīng)付款,，以及應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)等,，自發(fā)性負(fù)債可供企業(yè)長(zhǎng)期使用,。

1.期限匹配融資策略

在期限匹配融資策略中，永久性流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)以長(zhǎng)期融資方式來(lái)融通,，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)用短期來(lái)源融通,。這意味著，在給定的時(shí)間,，企業(yè)的融資數(shù)量反映了當(dāng)時(shí)的波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量,。當(dāng)波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)擴(kuò)張時(shí)，信貸額度也會(huì)增加,，以便支持企業(yè)的擴(kuò)張,；當(dāng)波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)收縮時(shí)，就會(huì)釋放出資金,，以償付短期借款,。

2.保守融資策略

在保守融資策略中，長(zhǎng)期融資支持非流動(dòng)資產(chǎn),、永久性流動(dòng)資產(chǎn)和部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn),。企業(yè)通常以長(zhǎng)期融資為波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的平均水平融資，短期融資僅用于融通剩余的波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn),，融資風(fēng)險(xiǎn)較低,。這種策略通常最小限度地使用短期融資，但由于長(zhǎng)期負(fù)債成本高于短期負(fù)債成本,，就會(huì)導(dǎo)致融資成本較高,、收益較低。

3.激進(jìn)融資策略

（1）在激進(jìn)融資策略中,，企業(yè)以長(zhǎng)期負(fù)債和權(quán)益為所有的非流動(dòng)資產(chǎn)融資,，僅對(duì)一部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)使用長(zhǎng)期融資方式融資。短期融資方式支持剩下的永久性流動(dòng)資產(chǎn)和所有的波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn),。這種策略觀念下,，通常使用更多的短期融資,。

（2）短期融資方式通常比長(zhǎng)期融資方式具有更低的成本,。然而,，過(guò)多地使用短期融資會(huì)導(dǎo)致較低的流動(dòng)比率和較高的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

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（注：以上內(nèi)容選自李運(yùn)河老師《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》授課講義）

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