備考稅務(wù)師的考生朋友們，有一句話這樣說(shuō)：“再冷的石頭,，坐上三年也會(huì)變暖,。”再難的知識(shí)點(diǎn)，多復(fù)習(xí)幾遍也可以記住,，下面是《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》科目的每日攻克一考點(diǎn),，快來(lái)看看吧！

【考點(diǎn)：固定資產(chǎn)投資管理】

1.投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量估計(jì)

(1)建設(shè)期現(xiàn)金流量

主要為現(xiàn)金流出量(即在該投資項(xiàng)目上的原始投資),，一般包括：

①固定資產(chǎn)投資(如機(jī)器設(shè)備等的購(gòu)入)；

②流動(dòng)資產(chǎn)投資(由于新增固定資產(chǎn)而增加的營(yíng)運(yùn)資金),；

③其他投資費(fèi)用(如籌建費(fèi),、職工培訓(xùn)費(fèi)等)；

④原有固定資產(chǎn)的變現(xiàn)收入(變現(xiàn)為現(xiàn)金流入,，常見于固定資產(chǎn)更新投資),。

【提示1】流動(dòng)資金投資額估算方法(2018年/計(jì)算題部分)

流動(dòng)資產(chǎn)投資，即由于新增固定資產(chǎn)而增加的營(yíng)運(yùn)資金,。

某年流動(dòng)資金投資額(墊支數(shù))=本年流動(dòng)資金需用額-截至上年的流動(dòng)資金投資額

=本年流動(dòng)資金需用額-上年流動(dòng)資金需用額

其中：

本年流動(dòng)資金需用額=本年流動(dòng)資產(chǎn)需用額-本年流動(dòng)負(fù)債需用額

【提示2】對(duì)于原始投資,，如果沒有特別指明，均假設(shè)現(xiàn)金流量發(fā)生在期初,。

【提示3】在營(yíng)業(yè)期內(nèi),，可能發(fā)生投資實(shí)施后導(dǎo)致固定資產(chǎn)性能改進(jìn)的改良支出，屬于固定資產(chǎn)的后期投資,。

【提示4】營(yíng)運(yùn)資金一般在經(jīng)營(yíng)期的期初投入,，并假定在項(xiàng)目結(jié)束時(shí)收回。

(2)經(jīng)營(yíng)期現(xiàn)金流量

經(jīng)營(yíng)期是指項(xiàng)目投產(chǎn)至項(xiàng)目終結(jié)的時(shí)間段,。經(jīng)營(yíng)期現(xiàn)金流量表現(xiàn)為凈現(xiàn)金流量(NCF),，等于現(xiàn)金流入量減去現(xiàn)金流出量。

計(jì)算公式(2018年/計(jì)算題部分)(2015年/計(jì)算題部分)(2013年/多選題)：

方法一：經(jīng)營(yíng)期現(xiàn)金凈流量=銷售收入-付現(xiàn)成本-所得稅

方法二：經(jīng)營(yíng)期現(xiàn)金凈流量=凈利潤(rùn) + 折舊等非付現(xiàn)成本

方法三：經(jīng)營(yíng)期現(xiàn)金凈流量=(銷售收入-付現(xiàn)成本)×(1-所得稅稅率)+折舊等非付現(xiàn)成本×所得稅稅率

【提示1】折舊等非付現(xiàn)成本對(duì)投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量的影響

①固定資產(chǎn)的投資額屬于資本性支出,，在支付現(xiàn)金的當(dāng)期不能全額在稅前扣除,，需要在項(xiàng)目的預(yù)計(jì)壽命期內(nèi),，分期在稅前扣除。

②折舊必須按照稅法規(guī)定計(jì)算,，包括：折舊方法,、折舊年限、殘值率等,。

③折舊抵稅作用產(chǎn)生的前提：企業(yè)承擔(dān)納稅義務(wù),；若企業(yè)不承擔(dān)納稅義務(wù)，則無(wú)需在資本預(yù)算中考慮折舊因素,。

④折舊本身為非付現(xiàn)成本(不產(chǎn)生現(xiàn)金流出),，折舊對(duì)現(xiàn)金流量的影響，是通過(guò)所得稅引起的—折舊抵稅額(視為現(xiàn)金流入量)：折舊抵稅額=折舊額×稅率

⑤在固定資產(chǎn)處置時(shí),，尚未折舊完畢的折余價(jià)值(原值-按稅法規(guī)定計(jì)算的累計(jì)折舊),，在處置當(dāng)期的應(yīng)納稅所得額中扣除。

【提示2】營(yíng)業(yè)期內(nèi)大修理支出的處理

①在本年內(nèi)一次性作為收益性支出：直接作為該年的付現(xiàn)成本,，在稅前扣除,，需計(jì)算稅后支出額；

②跨年攤銷處理：在發(fā)生當(dāng)年作為投資性的現(xiàn)金流出量,，在隨后的攤銷年份以非付現(xiàn)成本形式處理(獲得非付現(xiàn)成本的抵稅利益),。

【提示3】營(yíng)業(yè)期內(nèi)某年的改良支出

屬于投資，應(yīng)作為當(dāng)年的現(xiàn)金流出量,，以后年份通過(guò)折舊收回(獲得折舊抵稅利益),。

(3)終結(jié)期現(xiàn)金流量(2018年/計(jì)算題部分)(2015年/計(jì)算題部分)(2016年/單選題)

終結(jié)階段的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流入量，包括固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入,、固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈損益對(duì)現(xiàn)金凈流量的影響和墊支營(yíng)運(yùn)資金的收回,。

①固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入

固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入，是指固定資產(chǎn)出售或報(bào)廢的出售價(jià)款或殘值收入扣除清理費(fèi)用后的凈額,。

②固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈損益對(duì)現(xiàn)金凈流量的影響

固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈損益對(duì)現(xiàn)金凈流量的影響=(賬面價(jià)值-變價(jià)凈收入)×所得稅稅率

其中,，固定資產(chǎn)的賬面價(jià)值=固定資產(chǎn)原值-按照稅法規(guī)定計(jì)提的累計(jì)折舊

如果(賬面價(jià)值-變價(jià)凈收入)>0，則意味著發(fā)生了變現(xiàn)凈損失,，可以抵稅,，減少現(xiàn)金流出，增加現(xiàn)金凈流量,；

如果(賬面價(jià)值-變價(jià)凈收入)<0,，則意味著實(shí)現(xiàn)了變現(xiàn)凈收益，應(yīng)該納稅,，增加現(xiàn)金流出,，減少現(xiàn)金凈流量。

③墊支營(yíng)運(yùn)資金的收回

項(xiàng)目開始?jí)|支的營(yíng)運(yùn)資金在項(xiàng)目結(jié)束時(shí)得到回收。

現(xiàn)金流量估計(jì)需要注意的問(wèn)題

2.固定資產(chǎn)投資決策方法

(1)投資回收期法

(2)投資回報(bào)率法

(3)凈現(xiàn)值法(2018年/計(jì)算題部分)(2015年/計(jì)算題部分)(2016年/單選題)(2015年/單選題)

【提示】折現(xiàn)率的確定

預(yù)定折現(xiàn)率是投資者所期望的最低投資報(bào)酬率，財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)中的折現(xiàn)率可以按以下方法確定：

①以擬投資項(xiàng)目所在行業(yè)的平均收益率作為折現(xiàn)率,；

②如果項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)不一致,，則采用項(xiàng)目本身的加權(quán)資本成本作為折現(xiàn)率；

③如果項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)一致,，則可采用企業(yè)的加權(quán)資本成本作為折現(xiàn)率,。

【鏈接】企業(yè)價(jià)值評(píng)估折現(xiàn)率的確定：教材P26

(4)年金凈流量

(5)內(nèi)含報(bào)酬率法(2017年/計(jì)算題部分)

(6)現(xiàn)值指數(shù)法

【小結(jié)】貼現(xiàn)法(考慮貨幣時(shí)間價(jià)值)下各指標(biāo)的比較(2016年/多選題)(2014年/多選題)(2013年/多選題)

(1)相同點(diǎn)

第一,，都考慮了資金時(shí)間的價(jià)值

第二，都考慮了項(xiàng)目計(jì)算期全部的現(xiàn)金流量

第三,，在評(píng)價(jià)單一方案可行與否的時(shí)候,，結(jié)論一致

當(dāng)凈現(xiàn)值>0時(shí)，現(xiàn)值指數(shù)>1,，內(nèi)含報(bào)酬率>資金成本率

當(dāng)凈現(xiàn)值=0時(shí),，現(xiàn)值指數(shù)=1，內(nèi)含報(bào)酬率=資金成本率

當(dāng)凈現(xiàn)值<0時(shí),，現(xiàn)值指數(shù)<1,，內(nèi)含報(bào)酬率<資金成本率

(2)區(qū)別

3.固定資產(chǎn)投資決策方法的應(yīng)用

【提示1】壽命期相同的設(shè)備重置決策

【提示2】壽命期不同的設(shè)備重置決策

壽命期不同的設(shè)備重置方案,，用凈現(xiàn)值指標(biāo)可能無(wú)法得出正確決策結(jié)果,。壽命期不同的設(shè)備重置方案，在決策時(shí)有以下特點(diǎn)：

(1)擴(kuò)建重置的設(shè)備更新后會(huì)引起營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入與流出的變動(dòng),，應(yīng)考慮年金凈流量最大的方案,。替換重置的設(shè)備更新一般不改變生產(chǎn)能力，營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入不會(huì)增加,，只需比較各方案的年金流出量即可,，年金流出量最小的方案最優(yōu)。

(2)替換重置方案的決策標(biāo)準(zhǔn),，是要求年金成本最低,。擴(kuò)建重置方案所增加或減少的營(yíng)業(yè)新舊流入也可以作為現(xiàn)金流出量的抵減，并據(jù)此比較各方案的年金成本,。

【提示】如果不考慮各方案的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入量變動(dòng),，只比較各方案的現(xiàn)金流出量,，則把按年金凈流量原理計(jì)算的等額年金流出量稱為年金成本。

(3)設(shè)備重置方案運(yùn)用年金成本方式?jīng)Q策時(shí),，應(yīng)考慮的現(xiàn)金流量主要有：

①新舊設(shè)備目前市場(chǎng)價(jià)值,。對(duì)于新設(shè)備而言，目前市場(chǎng)價(jià)格就是新設(shè)備的購(gòu)價(jià),，即原始投資額,；對(duì)于舊設(shè)備而言，目前市場(chǎng)價(jià)值就是舊設(shè)備的重置成本或變現(xiàn)價(jià)值,。

②新舊設(shè)備殘值變價(jià)收入,。殘值變價(jià)收入應(yīng)作為現(xiàn)金流出的抵減。殘值變價(jià)收入現(xiàn)值與原始投資額的差額,，稱為投資凈額,。

③新舊設(shè)備的年?duì)I運(yùn)成本，即年付現(xiàn)成本,。如果考慮每年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入,，應(yīng)作為每年?duì)I運(yùn)成本的抵減,。

(4)年金成本在特定條件下(無(wú)所得稅因素,、每年?duì)I運(yùn)成本相等)，按如下公式計(jì)算(2015年/單選題)：

年金成本=

備考稅務(wù)師考試的同學(xué)們,，許多人的失敗都是因?yàn)樵谧鍪碌臅r(shí)候不徹底,，往往做到離成功只差一步的時(shí)候就終止不做了，因此與成功失之交臂,，甚是可惜,。

說(shuō)明：因考試政策、內(nèi)容不斷變化與調(diào)整,，東奧會(huì)計(jì)在線提供的以上信息僅供參考,，如有異議，請(qǐng)考生以權(quán)威部門公布的內(nèi)容為準(zhǔn),。

(注：以上內(nèi)容選自丁奎山老師《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》授課講義)

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