【答疑精選】《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》之資金需要量預(yù)測(cè)的方法

　　【東奧小編】各位備考的學(xué)員,，在學(xué)習(xí)的過(guò)程中,，無(wú)論是做題還是看教材,，都會(huì)遇到一些不理解和弄不懂的地方,，這是大家可以通過(guò)東奧的答疑版塊向東奧的老師們請(qǐng)教。同時(shí),，也可以在東奧論壇進(jìn)行交流討論,。

　　計(jì)算題

　　新興公司20×2年12月31日的簡(jiǎn)要資產(chǎn)負(fù)債表如表3-1所示。假定光華公司20×2年銷售額20 000萬(wàn)元,，銷售凈利率為10%,，利潤(rùn)留存率50%。20×3年銷售額預(yù)計(jì)增長(zhǎng)20%,，公司有足夠的生產(chǎn)能力,，無(wú)需追加固定資產(chǎn)投資。

　　在表3-1中,，N表示不變動(dòng),，是指該項(xiàng)目不隨銷售額的變化而變化。

　　表3-1 光華公司資產(chǎn)負(fù)債表(20×2年12月31日) 單位：萬(wàn)元

　　要求：計(jì)算外部融資額,。

　　【正確答案】：

　　首先,，確定有關(guān)項(xiàng)目及其與銷售額的關(guān)系百分比。

　　其次,，確定需要增加的資金量,。

　　①預(yù)測(cè)期銷售額=20 000×(1+20%)=24 000(萬(wàn)元)

　�,、谠黾拥匿N售額=24 000-20 000=4 000(萬(wàn)元)

　�,、坌枰�增加的資金量=4 000×(50%-15%)=1 400(萬(wàn)元)

　　最后：確定外部融資需求的數(shù)量。

　�,、�20×3年留存收益的增加=24 000×10%×50%=1 200(萬(wàn)元)

　�,、谕獠咳谫Y需求量=1 400-1 200=200(萬(wàn)元)

　　老師：③需要增加的資金量=4 000×（50%-15%）=1 400（萬(wàn)元）這步?jīng)]看懂，為什么用50-15%,？能詳細(xì)說(shuō)下嗎,？

　　【東奧老師回答】

　　尊敬的學(xué)員，您好：　　

　　權(quán)益的資金成本可以用資本資產(chǎn)定價(jià)模型來(lái)計(jì)算,，即權(quán)益的資金成本=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率,，而通貨膨脹會(huì)提高無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，從而加大企業(yè)的權(quán)益資金成本。

　　祝您學(xué)習(xí)愉快,！

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