【2019考季】乙公司股票現(xiàn)在市場價格為58元,有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán),,執(zhí)行價格為65元,,到期時間為1年。1年后股價有兩種可能:上升33.33%和下降25%,,無風(fēng)險年利率為4%,,利用風(fēng)險中性原理計算下列指標(biāo),正確的有( ?。?。
正確答案:
上行股價=58×(1+33.33%)=77.3314(元)
下行股價=58×(1-25%)=43.5(元)
股價上行時期權(quán)到期日價值=77.3314-65=12.3314(元)
股價下行時期權(quán)到期日價值=0
期望報酬率=4%=上行概率×股價上行時股價變動百分比+下行概率×(-股價下行時股價變動百分比)=上行概率×33.33%+(1-上行概率)×(-25%),上行概率=0.4972
下行概率=1-0.4972=0.5028
期權(quán)1年后的期望價值=12.3314×0.4972+0×0.5028=6.1312(元)
期權(quán)的價值=6.1312/(1+4%)=5.8954(元),。
金融期權(quán)價值的評估方法
知識點出處
第七章 期權(quán)價值評估
知識點頁碼
2019年考試教材第176頁