[小編“娜寫(xiě)年華”] 東奧會(huì)計(jì)在線高級(jí)會(huì)計(jì)師頻道提供：本篇為2015高會(huì)考試《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》第二章“企業(yè)投資,、融資決策與集團(tuán)資金管理”第二節(jié)重點(diǎn)精講：融資決策，本節(jié)內(nèi)容主要介紹融資規(guī)劃與企業(yè)增長(zhǎng)管理,。

　　【“融資規(guī)劃與企業(yè)增長(zhǎng)管理”相關(guān)知識(shí)點(diǎn)】

　　1.單一企業(yè)外部融資需要量預(yù)測(cè)

　　2.銷(xiāo)售增長(zhǎng),、融資缺口與債務(wù)融資策略下的資產(chǎn)負(fù)債率

　　3.融資規(guī)劃與企業(yè)增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)

　　4.融資規(guī)劃,、企業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)與增長(zhǎng)管理策略

　　5.企業(yè)集團(tuán)融資規(guī)劃

　　【重點(diǎn)精講】：融資規(guī)劃與企業(yè)增長(zhǎng)管理

　　（二）銷(xiāo)售增長(zhǎng)、融資缺口與債務(wù)融資策略下的資產(chǎn)負(fù)債率

　　銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)需要投資拉動(dòng)進(jìn)而引發(fā)外部融資量需要量的增加,。但銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率與外部融資需要量增加率并非完全同步,，原因在于：

　　（1）銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)會(huì)帶來(lái)內(nèi)部融資的增長(zhǎng),；

　�,。�2）企業(yè)將負(fù)債融資作為一個(gè)獨(dú)立的決策事項(xiàng)由管理層決策，而不是假定隨銷(xiāo)售增長(zhǎng)而自發(fā)增長(zhǎng),。

　　伴隨銷(xiāo)售增長(zhǎng),，預(yù)計(jì)資產(chǎn)增長(zhǎng)速度將高于預(yù)計(jì)內(nèi)部融資量的增長(zhǎng)速度，兩者差額即構(gòu)成“滿足增長(zhǎng)條件下”的外部融資需求量（融資缺口）,。

　　外部融資需要量=資產(chǎn)增加-留存收益增加

　　=資產(chǎn)占銷(xiāo)售百分比×銷(xiāo)售增長(zhǎng)額－預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入×預(yù)計(jì)銷(xiāo)售凈利率×（1－預(yù)計(jì)現(xiàn)金股利支付率）

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