[小編“娜寫(xiě)年華”] 東奧會(huì)計(jì)在線(xiàn)高級(jí)會(huì)計(jì)師頻道提供：本篇為2015高會(huì)考試《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》第二章“企業(yè)投資、融資決策與集團(tuán)資金管理”第一節(jié)重點(diǎn)精講：投資決策,，本節(jié)內(nèi)容主要介紹投資決策方法的特殊應(yīng)用,。

　　【“投資決策方法的特殊應(yīng)用”相關(guān)知識(shí)點(diǎn)】

　　1.不同規(guī)模的項(xiàng)目

　　2.不同壽命周期的項(xiàng)目

　　3.項(xiàng)目的物理壽命與經(jīng)濟(jì)壽命

　　【重點(diǎn)精講】：投資決策方法的特殊應(yīng)用

　　（一）不同規(guī)模的項(xiàng)目

　　如果兩個(gè)項(xiàng)目是互斥項(xiàng)目,，當(dāng)投資規(guī)模不同時(shí),，應(yīng)按照擴(kuò)大規(guī)模法來(lái)進(jìn)行決策。

　　擴(kuò)大投資規(guī)模法,，就是假設(shè)存在多個(gè)小規(guī)模項(xiàng)目,，將小規(guī)模項(xiàng)目重復(fù)，擴(kuò)大為和大規(guī)模項(xiàng)目投資額相同的投資,，然后比較其凈現(xiàn)值,。選擇凈現(xiàn)值大的項(xiàng)目。

　　（二）不同壽命周期的項(xiàng)目

　　如果互斥項(xiàng)目的壽命周期不同,，則可運(yùn)用重置現(xiàn)金流法和約當(dāng)年金法來(lái)進(jìn)行決策,。

　　1.重置現(xiàn)金流法

　　重置現(xiàn)金流法，亦稱(chēng)期限相同法,，假設(shè)方案可以重置,，選擇共同壽命期（最小公倍壽命期）下凈現(xiàn)值大的方案為最優(yōu)。

　　2.約當(dāng)年金法

　　這一方法基于兩個(gè)假設(shè)：（1）資本成本率既定,；（2）項(xiàng)目可以無(wú)限重置,。在這兩個(gè)假設(shè)基礎(chǔ)上，通過(guò)凈現(xiàn)值和年金現(xiàn)值系數(shù),，計(jì)算出不同壽命期項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的等額年金,，選擇等額年金較高的方案為較優(yōu)的方案。

　　PMT=NPV÷（P/A,，i,，n）

　　上式中：PMT表示等額年金；PV表示項(xiàng)目的凈現(xiàn)值,；i表示給定的資本成本率,；n表示項(xiàng)目壽命期。

　　（三）項(xiàng)目的物理壽命與經(jīng)濟(jì)壽命

　　一般情況下,，在進(jìn)行投資決策時(shí),，我們都假設(shè)項(xiàng)目的使用期限就是機(jī)器設(shè)備的物理壽命,。但實(shí)際上，項(xiàng)目有可能在某物理壽命到期前就應(yīng)該結(jié)束（特別是該項(xiàng)目機(jī)器設(shè)備的殘值較大時(shí)）,。這一可能性有時(shí)會(huì)對(duì)項(xiàng)目獲利率的估計(jì)產(chǎn)生重大影響,。

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