[導(dǎo)讀]本篇為2014《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》章節(jié)練習(xí)：該題針對(duì)“成長(zhǎng)型戰(zhàn)略”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核,。

    案例分析題

    2009年7月23日大眾汽車(chē)宣稱(chēng)，公司的監(jiān)理董事會(huì)已批準(zhǔn)了以80億歐元全額收購(gòu)保時(shí)捷的計(jì)劃,，兩家汽車(chē)公司合并后,，“保時(shí)捷”將成為大眾汽車(chē)旗下第10個(gè)汽車(chē)品牌,。德國(guó)保時(shí)捷與大眾汽車(chē)集團(tuán)之間數(shù)年之久的吞并與反吞并之戰(zhàn)最終落下帷幕，一直苦心謀劃想要拿下大眾,、上演“蛇吞象”奇跡的保時(shí)捷公司在最后一刻敗下陣來(lái),，反被財(cái)大氣粗的大眾收入囊中。

    在達(dá)成協(xié)議之前,，大眾汽車(chē)因不滿(mǎn)保時(shí)捷的高額債務(wù)而無(wú)限期擱置收購(gòu)計(jì)劃,，因此“消除公司債務(wù)”成為此次收購(gòu)的折中條件,。有機(jī)構(gòu)測(cè)算，保時(shí)捷的負(fù)債額很可能已超100億歐元,。

    大眾汽車(chē)準(zhǔn)備分兩步走收購(gòu)保時(shí)捷,，首先將購(gòu)買(mǎi)保時(shí)捷股份公司49.9%的股份，之后再全盤(pán)并購(gòu),。雙方合并將于2011年完成,。

    大眾汽車(chē)首席執(zhí)行官馬丁·文德恩表示，大眾汽車(chē)與保時(shí)捷的合并交易將令兩家公司都在全球市場(chǎng)上受益,。他同時(shí)表示,，卡塔爾投資局將收購(gòu)大眾汽車(chē)17%的股份，從而成為該公司第三大股東,。分析人士認(rèn)為,，大眾吸納卡塔爾主權(quán)資金入股，主要是為解決收購(gòu)保時(shí)捷帶來(lái)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān),。

    大眾強(qiáng)調(diào),，一旦收購(gòu)?fù)瓿桑瑢⒕S持保時(shí)捷的獨(dú)立性,。但與此同時(shí),，大眾也開(kāi)始替換保時(shí)捷的管理層。作為消除債務(wù)之外的另一項(xiàng)收購(gòu)條件,，大眾要求保時(shí)捷首席執(zhí)行官文德林·魏德金離開(kāi)�,，F(xiàn)年56歲的魏德金已經(jīng)執(zhí)掌保時(shí)捷16年，正是他領(lǐng)導(dǎo)保時(shí)捷于近年向大眾發(fā)起收購(gòu)戰(zhàn),。

    大眾收購(gòu)成功后,，大眾－保時(shí)捷將保留兩個(gè)集團(tuán)旗下所有知名品牌，并延續(xù)兩大家族在新聯(lián)合體的統(tǒng)治地位,，且大眾收購(gòu)保時(shí)捷將增加其勢(shì)力范圍,，為實(shí)現(xiàn)2018年超越豐田成為全球汽車(chē)業(yè)“老大”積蓄力量。

    大眾反收購(gòu)保時(shí)捷后必然實(shí)力大增,，其產(chǎn)品陣容將更加壯大,，并且在高端市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中將握有更多的籌碼。目前大眾旗下的品牌并沒(méi)有與保時(shí)捷品牌沖突,，所以也不必?fù)?dān)心會(huì)有同門(mén)兄弟的內(nèi)戰(zhàn),，由此降低了風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以以較低的成本籌集資金,。同時(shí),，在購(gòu)買(mǎi)原材料上可以實(shí)現(xiàn)整合，從而實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì),，降低材料采購(gòu)成本,。

    要求：

    1.大眾公司采用的是什么戰(zhàn)略,？并說(shuō)明該戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)途徑；

    2.說(shuō)明采用該戰(zhàn)略的適用條件,。

    【正確答案】

    1.大眾汽車(chē)和保時(shí)捷,，都是生產(chǎn)汽車(chē)的企業(yè)，它們之間形成直接的競(jìng)爭(zhēng),，此次大眾汽車(chē)通過(guò)收購(gòu)將保時(shí)捷收入囊中,，屬于橫向一體化戰(zhàn)略。

    橫向一體化戰(zhàn)略主要通過(guò)以下幾種途徑實(shí)現(xiàn)：

    （1）購(gòu)買(mǎi),，即一家實(shí)力占據(jù)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)收購(gòu)與之競(jìng)爭(zhēng)的另一家企業(yè),；

    （2）合并，即兩家相互競(jìng)爭(zhēng)而實(shí)力和規(guī)模較為接近的企業(yè)合并為一個(gè)新的企業(yè),；

    （3）聯(lián)合,，即兩個(gè)或兩個(gè)以上相互競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)在某一個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行聯(lián)合投資、開(kāi)發(fā)和經(jīng)營(yíng),。

    2.適用條件：

    （1）企業(yè)所在產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈,；

    （2）企業(yè)所在產(chǎn)業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)較為顯著；

    （3）企業(yè)的橫向一體化符合反壟斷法律法規(guī),，能夠在局部地區(qū)獲得一定的壟斷地位,；

    （4）企業(yè)所在產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)潛力較大；

    （5）企業(yè)具備橫向一體化所需的資金,、人力資源等,。