企業(yè)并購(gòu)價(jià)值評(píng)估方法2-2022年高級(jí)會(huì)計(jì)考試高頻考點(diǎn)

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：xwj2022-03-17 14:09:05

綠葉絲毫不嫉妒花朵，而且為花朵的美麗勤墾地工作著,。2022年高級(jí)會(huì)計(jì)師《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》高頻考點(diǎn)——企業(yè)并購(gòu)價(jià)值評(píng)估方法2,。小編已經(jīng)為大家整理出來(lái)了相關(guān)知識(shí)點(diǎn),，想要參加考試的考生一起來(lái)了解一下吧,。

企業(yè)并購(gòu)價(jià)值評(píng)估方法2

2．可比交易分析法

（1）評(píng)估思路

相似的標(biāo)的應(yīng)該有相似的交易價(jià)格,，基于這一原理,，可比交易分析法主張從類(lèi)似的并購(gòu)交易中獲取有用的財(cái)務(wù) 數(shù)據(jù),，據(jù)以計(jì)算被評(píng)估企業(yè)價(jià)值,。

它不對(duì)市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行分析，而只是統(tǒng)計(jì)同類(lèi)企業(yè)在被并購(gòu)時(shí)并購(gòu)企業(yè)支付價(jià)格的平均溢價(jià)水平,，再用這個(gè)溢價(jià) 水平計(jì)算出被評(píng)估企業(yè)的價(jià)值,。

本方法需要找出與被評(píng)估企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)相似的企業(yè)的最近平均實(shí)際交易價(jià)格，將其作為計(jì)算被評(píng)估企業(yè)價(jià)值的參照物,。

（2）方法步驟

①選擇可比交易,。使用可比交易分析法首先需要找出與被評(píng)估企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)相似的企業(yè)的最近平均實(shí)際交易價(jià) 格，將其作為計(jì)算被評(píng)估企業(yè)價(jià)值的參照物,。為了得到合理的評(píng)估結(jié)果,，交易數(shù)據(jù)必須是與被評(píng)估企業(yè)相類(lèi)似的企業(yè)的數(shù)據(jù)。

②選擇計(jì)算乘數(shù),。如支付價(jià)格收益比,、賬面價(jià)值倍數(shù)、市場(chǎng)價(jià)值倍數(shù)等,?？杀冉灰追治雠c可比企業(yè)分析類(lèi)似，是從被評(píng)估企業(yè)類(lèi)似的可比企業(yè)的被并購(gòu)交易中獲取有用的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),，確定可比交易的市場(chǎng)平均溢價(jià)水平,。

有關(guān)比率計(jì)算公式及運(yùn)用如下：

支付價(jià)格/收益比=并購(gòu)者支付價(jià)格/稅后利潤(rùn)

支付價(jià)格是指在類(lèi)似并購(gòu)交易中，并購(gòu)企業(yè)為交易標(biāo)的支付的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格,；

稅后利潤(rùn)是指與被評(píng)估企業(yè)類(lèi)似的被并購(gòu)企業(yè)并購(gòu)前（或平均）稅后利潤(rùn),。

計(jì)算出類(lèi)似交易中被并購(gòu)企業(yè)的支付價(jià)格/收益比，乘以被評(píng)估企業(yè)的當(dāng)前稅后利潤(rùn),，即可得出被評(píng)估企業(yè)的估值,。

賬面價(jià)值倍數(shù)=并購(gòu)者支付價(jià)格/凈資產(chǎn)價(jià)值

賬面價(jià)值是指與被評(píng)估企業(yè)類(lèi)似的被并購(gòu)企業(yè)并購(gòu)前的賬面價(jià)值，即其會(huì)計(jì)報(bào)表中所記錄的凈資產(chǎn)價(jià)值,。

計(jì)算出類(lèi)似交易中被并購(gòu)企業(yè)的賬面價(jià)值倍數(shù),，乘以被評(píng)估企業(yè)的凈資產(chǎn)價(jià)值,，即可得出被評(píng)估企業(yè)的估值。市場(chǎng)價(jià)值倍數(shù)=并購(gòu)者支付價(jià)格/股票的市場(chǎng)價(jià)值

市場(chǎng)價(jià)值是指與被評(píng)估企業(yè)類(lèi)似的被并購(gòu)企業(yè)并購(gòu)前股票的市場(chǎng)價(jià)值,，即其股票的每股價(jià)格與發(fā)行在外的流通股股數(shù)的乘積。

計(jì)算出類(lèi)似交易中被并購(gòu)企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值倍數(shù),，乘以被評(píng)估企業(yè)當(dāng)前的股票市場(chǎng)價(jià)值,，即可得出被評(píng)估企業(yè)的估值。

③運(yùn)用選出的眾多乘數(shù)計(jì)算被評(píng)估企業(yè)的價(jià)值估計(jì)數(shù),。選定某一乘數(shù)后,，將該乘數(shù)與被評(píng)估企業(yè)經(jīng)調(diào)整后對(duì)應(yīng) 的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)相乘后就可得出被評(píng)估企業(yè)的一個(gè)價(jià)值估計(jì)數(shù)。根據(jù)多個(gè)乘數(shù)分別計(jì)算得到的各估值越接近,，說(shuō)明評(píng)估結(jié)果的準(zhǔn)確度越髙,。

④對(duì)企業(yè)價(jià)值的各個(gè)估計(jì)數(shù)進(jìn)行平均。運(yùn)用不同乘數(shù)得出的多個(gè)企業(yè)價(jià)值估計(jì)數(shù)是不相同的,，為保證評(píng)估結(jié)果的客觀性,，可以對(duì)各個(gè)企業(yè)價(jià)值估計(jì)數(shù)賦予相應(yīng)的權(quán)重，至于權(quán)重的分配要視乘數(shù)對(duì)企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的影響大小而定,；然后,，使用加權(quán)平均法算出被評(píng)估企業(yè)的價(jià)值。

注：以上《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》學(xué)習(xí)內(nèi)容來(lái)自東奧教研團(tuán)隊(duì)

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