2024年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試案例分析10月5日

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：王興2024-10-05 10:20:39

珍惜每一分每一秒,，將時(shí)間投入到有意義的學(xué)習(xí)與復(fù)習(xí)中。通過每天做高級(jí)會(huì)計(jì)師考試的案例分析題可以熟悉考試的出題規(guī)律和特點(diǎn),，掌握各種題型的解題方法和技巧,。這有助于在考試中更加從容應(yīng)對(duì)。

【案例分析題】

甲公司為一家境內(nèi)上市的集團(tuán)企業(yè),，主要從事超市批發(fā)零售業(yè)務(wù),。2024年初，甲公司召開投融資評(píng)審會(huì),，有關(guān)人員發(fā)言要點(diǎn)如下：

（1）華北大區(qū)經(jīng)理：X項(xiàng)目為一個(gè)二線城市超市覆蓋項(xiàng)目,，2023年二線城市市場調(diào)查、選址等費(fèi)用為0.2億元,，針對(duì)該投資項(xiàng)目有如下兩個(gè)方案可供選擇：

方案一：購入超市用地用以經(jīng)營,，初始投資額為10億元，建設(shè)期期初一次投入,。建設(shè)期為2年,，運(yùn)營期為8年。該項(xiàng)目經(jīng)估計(jì)凈現(xiàn)值為6.09億元,。

方案二：租入超市用地,，初始投資額為5億元，租入后可以立即投入運(yùn)營,，運(yùn)營期為10年,，各年產(chǎn)生的營業(yè)現(xiàn)金流量為1.7億元，期末無殘值,。

甲公司的加權(quán)平均資本成本為8%,，考慮風(fēng)險(xiǎn)后該項(xiàng)目的資本成本為9%。

（2）規(guī)劃部經(jīng)理：鑒于公司2024年資金需求較高,，公司利潤留存不能滿足全部資金需求,，擬通過發(fā)行公司債券或增發(fā)新股方式籌集企業(yè)所需資金。

（3）董事會(huì)秘書：超市批發(fā)零售行業(yè)的龍頭企業(yè)丙公司的資產(chǎn)負(fù)債率為50%,，目前本公司資產(chǎn)總額為50億元,，負(fù)債總額為30億元，為更好地與龍頭企業(yè)靠近,，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),，董事會(huì)設(shè)置的資產(chǎn)負(fù)債率警戒線為60%。

相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下：

i	8%	9%
（P/A,，i,，10）	6.7101	6.4177

假定不考慮其他因素。

要求：

1.根據(jù)資料（1）,，指出在進(jìn)行方案選擇時(shí),，是否考慮2023年二線城市市場調(diào)查,、選址等費(fèi)用0.2億元，并說明理由,。

2.根據(jù)資料（1）,，計(jì)算方案二的凈現(xiàn)值。

3.根據(jù)資料（1）,，采用擴(kuò)大投資規(guī)模法對(duì)項(xiàng)目投資方案進(jìn)行決策,，并說明理由。

4.根據(jù)資料（2）和資料（3）,，判斷甲公司2024年能否采用發(fā)行公司債券方式籌集資金,，并說明理由。

5.判斷甲公司與丙公司的資產(chǎn)負(fù)債率相比,，應(yīng)該采取哪種資本結(jié)構(gòu)調(diào)整措施（該公司當(dāng)前經(jīng)營狀況良好）,。

【正確答案】

1、不考慮,。

理由：2023年二線城市市場調(diào)查,、選址等費(fèi)用0.2億元屬于沉沒成本,，不影響擬考慮項(xiàng)目的現(xiàn)金流量,，所以不考慮。

2,、方案二凈現(xiàn)值=1.7×（P/A,，9%，10）-5=1.7×6.4177-5=5.91（億元）

3,、采用擴(kuò)大投資規(guī)模法決策下,，應(yīng)選擇方案二。

理由：擴(kuò)大投資規(guī)模后的方案二凈現(xiàn)值=5.91×10/5=11.82（億元）,，大于方案一的凈現(xiàn)值6.09億元，所以應(yīng)該選擇方案二,。

4,、不能采用發(fā)行公司債券方式籌集資金。

理由：籌資前公司的資產(chǎn)負(fù)債率=30/50×100%=60%,，已達(dá)到董事會(huì)設(shè)置的資產(chǎn)負(fù)債率警戒線,，如果再進(jìn)行公司債券籌資會(huì)增加債務(wù)比重，從而導(dǎo)致公司資產(chǎn)負(fù)債率超過警戒線,，所以不能采用,。

5、資本結(jié)構(gòu)調(diào)整措施：采用留存收益或增發(fā)新股投資好的項(xiàng)目,。