2024年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試案例分析7月16日

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：王興2024-07-16 09:30:20

別怕挑戰(zhàn)難題，跨越之后,，你將遇見更強(qiáng)大的自己,。想要在高級(jí)會(huì)計(jì)師考試中考取高分,。需要每天堅(jiān)持學(xué)習(xí)與練習(xí)。東奧為大家準(zhǔn)備了今天的案例分析題,，讓我們一起做題吧,！

【案例分析題】

甲公司為一家多元化發(fā)展的大型集團(tuán)公司，位列全球五百強(qiáng)公司第312位,，旗下設(shè)立眾多分公司,、子公司。既涉及國內(nèi)市場,，也涉及國外市場;既涉及實(shí)業(yè)企業(yè),，也涉及基金投資公司;既涉及制造業(yè),，也涉及服務(wù)業(yè)。甲公司旗下各公司發(fā)生如下事項(xiàng)：

(1)乙投資有限公司(簡稱乙公司),，主要從事私募股權(quán)投資業(yè)務(wù),。2023年發(fā)現(xiàn)一家以新能源為主業(yè)的初創(chuàng)型企業(yè)，乙公司總經(jīng)理認(rèn)為有投資價(jià)值,。經(jīng)過調(diào)研,、立項(xiàng)、盡職調(diào)查,、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,、約定投資協(xié)議、投決會(huì)表決等程序,，最終于2024年1月將該私募股權(quán)投資項(xiàng)目報(bào)送董事長審批,，并于審批通過后履行出資手續(xù)，采用股權(quán)形式投資該企業(yè),，并進(jìn)行投后管理,。

(2)丙海外橋梁建設(shè)有限公司(簡稱丙公司)，主要從事Y國的橋梁,、道路施工建設(shè)業(yè)務(wù),。2023年丙公司施工項(xiàng)目在生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中形成凈現(xiàn)金流量10.5億元，受東道國限制性條款約束,，可匯回母公司的現(xiàn)金流量為8億元,。

(3)丁食品生產(chǎn)有限公司(簡稱丁公司)，主要從事食品類的研發(fā),、創(chuàng)新生產(chǎn)與銷售業(yè)務(wù),。當(dāng)前消費(fèi)愈加重視食品健康問題，為迎合市場,，擬推出健康無添加食品項(xiàng)目,，該項(xiàng)目有兩種方案可供選擇：

方案一：組織公司內(nèi)部研發(fā)團(tuán)隊(duì)研發(fā)健康食品并投入生產(chǎn)，預(yù)計(jì)建設(shè)期為1年,，營運(yùn)期為5年,。該方法預(yù)計(jì)初始投資額為3億元，營運(yùn)期各年可獲得現(xiàn)金凈流量為1億元,。

方案二：外購健康食品生產(chǎn)秘方并投入生產(chǎn),，該方法可立即投入生產(chǎn)，營運(yùn)期為6年,，預(yù)計(jì)初始投資額為3.5億元,，營運(yùn)期各年可獲得現(xiàn)金凈流量為1.1億元。

該項(xiàng)目適用的加權(quán)平均資本成本為10%,，丁公司所得稅稅率為25%,。部分貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下表所示：

n	1	5	6
（P/F,，10%，n）	0.9091	0.6209	0.5645
（P/A,，10%,，n）	0.9091	3.7908	4.3553

假定不考慮其他因素。

要求：

1.根據(jù)資料(1),，指出乙公司該項(xiàng)投資屬于哪種私募股權(quán)投資類別,，并說明理由。

2.根據(jù)資料(1),，判斷乙公司私募股權(quán)投資的步驟是否恰當(dāng),，如不恰當(dāng)，簡要說明理由,。

3.根據(jù)資料(2),，指出以甲公司作為評(píng)價(jià)主體時(shí)，丙公司2023年施工項(xiàng)目在生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中形成的凈現(xiàn)金流量為多少,，并說明理由,。

4.根據(jù)資料(3)，按照投資項(xiàng)目的一般分類,，指出該投資項(xiàng)目的類別,。

5.根據(jù)資料(3)，計(jì)算方案一和方案二的凈現(xiàn)值,，并指出進(jìn)行項(xiàng)目決策應(yīng)采用何種方法,，簡要說明理由。

高級(jí)會(huì)計(jì)師案例分析

【正確答案】

1,、屬于創(chuàng)業(yè)投資(或：風(fēng)險(xiǎn)投資),。

理由：該項(xiàng)投資屬于采用股權(quán)形式將資金投向提供具有創(chuàng)新性的專門產(chǎn)品或服務(wù)的初創(chuàng)型企業(yè)，所以屬于創(chuàng)業(yè)投資(或：風(fēng)險(xiǎn)投資),。

2,、不恰當(dāng)。

理由：經(jīng)過調(diào)研,、立項(xiàng)、盡職調(diào)查,、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,、約定投資協(xié)議、投決會(huì)表決等程序后,，應(yīng)召開董事會(huì)和股東會(huì),，審議通過后，簽署投資協(xié)議并履行出資手續(xù),，采用股權(quán)形式投資該企業(yè),，并進(jìn)行投后管理,。

3、以甲公司作為評(píng)價(jià)主體時(shí),，丙公司2023年施工項(xiàng)目在生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中形成的凈現(xiàn)金流量為8億元,。

理由：由于受東道國限制性條款約束，導(dǎo)致境外直接投資項(xiàng)目產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量10.5億元不能全部匯回母公司(甲公司),，所以不能全部視為母公司現(xiàn)金流量,，只能按可匯回的數(shù)額8億元進(jìn)行計(jì)算。

4,、:互斥項(xiàng)目,。

5、(1)方案一凈現(xiàn)值=1×3.7908×0.9091-3=0.45(億元)

方案二凈現(xiàn)值=1.1×4.3553-3.5=1.29(億元)

(2)擴(kuò)大投資規(guī)模法,。

理由：方案一和方案二屬于規(guī)模不同,，壽命周期相同的互斥項(xiàng)目，所以應(yīng)采用擴(kuò)大投資規(guī)模法進(jìn)行投資決策,。