2023年高級會計(jì)師考試案例分析5.6

來源：東奧會計(jì)在線責(zé)編：zhangfan2023-05-06 10:45:35

時光總不會辜負(fù)努力的人,，期待未來更好的你,。想要在高級會計(jì)師考試中取得好成績，在備考的最后時刻也不要放松,！案例分析已整理,，快來做題吧！

【案例分析題】

甲公司為一家多元化發(fā)展的大型集團(tuán)公司,，位列全球五百強(qiáng)公司第312位,，旗下設(shè)立眾多分公司、子公司,。既涉及國內(nèi)市場,，也涉及國外市場；既涉及實(shí)業(yè)企業(yè),，也涉及基金投資公司,；既涉及制造業(yè)，也涉及服務(wù)業(yè),。甲公司旗下各公司發(fā)生如下事項(xiàng)：

（1）創(chuàng)型企業(yè),，乙公司總經(jīng)理認(rèn)為有投資價(jià)值。經(jīng)過調(diào)研,、立項(xiàng),、盡職調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)評估,、約定投資協(xié)議,、投決會表決等程序，最終于2023年1月將該私募股權(quán)投資項(xiàng)目報(bào)送董事長審批,，并于審批通過后履行出資手續(xù),，采用股權(quán)形式投資該企業(yè)，并進(jìn)行投后管理,。

（2）丙海外橋梁建設(shè)有限公司（簡稱“丙公司”）,，主要從事Y國的橋梁、道路施工建設(shè)業(yè)務(wù),。2022年丙公司施工項(xiàng)目在生產(chǎn)經(jīng)營活動中形成凈現(xiàn)金流量10.5億元，受東道國限制性條款約束,，可匯回母公司的現(xiàn)金流量為8億元,。

（3）丁食品生產(chǎn)有限公司（簡稱“丁公司”）,，主要從事食品類的研發(fā)、創(chuàng)新與銷售業(yè)務(wù),。為提升產(chǎn)品市場競爭能力,，擬獲得A公司的獨(dú)家醬料生產(chǎn)配方，基于該需求于2022年11月并購?fù)瑯I(yè)企業(yè)A公司,。

假定不考慮其他因素,。

要求：

1.根據(jù)資料（1），指出乙公司該項(xiàng)投資屬于哪種私募股權(quán)投資類別,，并說明理由,。

2.根據(jù)資料（1），判斷乙公司私募股權(quán)投資的步驟是否恰當(dāng),，如不恰當(dāng),，簡要說明理由。

3.根據(jù)資料（2）,，指出以甲公司作為評價(jià)主體時,，丙公司2022年施工項(xiàng)目在生產(chǎn)經(jīng)營活動中形成的凈現(xiàn)金流量為多少，并說明理由,。

4.根據(jù)資料（3）,，指出丁公司并購A公司所依據(jù)的價(jià)值鏈分析屬于哪種價(jià)值鏈分析（能細(xì)分則細(xì)分），說明理由,；并指出該并購可能的發(fā)展動機(jī),。

案例分析

【正確答案】

1.正確答案：

屬于創(chuàng)業(yè)投資（或：風(fēng)險(xiǎn)投資）。

理由：該項(xiàng)投資屬于采用股權(quán)形式將資金投向提供具有創(chuàng)新性的專門產(chǎn)品或服務(wù)的初創(chuàng)型企業(yè),，所以屬于創(chuàng)業(yè)投資（或：風(fēng)險(xiǎn)投資）,。

2.正確答案：

不恰當(dāng)。

理由：經(jīng)過調(diào)研,、立項(xiàng),、盡職調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)評估,、約定投資協(xié)議,、投決會表決等程序后，應(yīng)召開董事會和股東會,，審議通過后履行出資手續(xù),，采用股權(quán)形式投資該企業(yè)，并進(jìn)行投后管理,。

3.正確答案：

以甲公司作為評價(jià)主體時,，丙公司2022年施工項(xiàng)目在生產(chǎn)經(jīng)營活動中形成的凈現(xiàn)金流量為8億元。

理由：由于受東道國限制性條款約束,，導(dǎo)致境外直接投資項(xiàng)目產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量10.5億元不能全部匯回母公司（甲公司）,，所以不能全部視為母公司現(xiàn)金流量,，只能按可匯回的數(shù)額8億元進(jìn)行計(jì)算。

4.正確答案：

丁公司依據(jù)的是企業(yè)間價(jià)值鏈分析——橫向價(jià)值鏈分析,。

理由：丁公司與A公司屬于現(xiàn)實(shí)或潛在競爭對手之間的并購,，所以依據(jù)的價(jià)值鏈分析為企業(yè)間價(jià)值鏈分析中的橫向價(jià)值鏈分析。

可能的發(fā)展動機(jī)：迅速實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張,、主動應(yīng)對外部環(huán)境變化,、加強(qiáng)市場控制力。

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注：以上內(nèi)容選自東奧名師的授課題庫

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