2023年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試案例分析2.7

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：zhangfan2023-02-07 10:59:38

與其用淚水悔恨昨天,，不如用汗水拼搏明天,。2023年高級(jí)會(huì)計(jì)師報(bào)名已經(jīng)開(kāi)始了，東奧會(huì)計(jì)在線為大家準(zhǔn)備了高級(jí)會(huì)計(jì)師案例分析題,，希望大家都能認(rèn)真作答,，不斷提升自己的應(yīng)試能力！

【案例分析題】

甲公司是一家從事空調(diào)生產(chǎn)與銷(xiāo)售的公司,，2012年在上海證券交易所上市,。為實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模化優(yōu)勢(shì)的戰(zhàn)略目標(biāo),，擬收購(gòu)海外公司乙公司,，乙公司是一家擁有專(zhuān)利空調(diào)生產(chǎn)技術(shù)的生產(chǎn)和銷(xiāo)售空調(diào)的公司，國(guó)內(nèi)外均享有較高品牌知名度和市場(chǎng)占有率,。

甲公司準(zhǔn)備收購(gòu)乙公司100%的股權(quán),，擬采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法對(duì)乙公司進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，乙公司相關(guān)數(shù)據(jù)如下：

乙公司2021年稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為1000萬(wàn)元,，折舊與攤銷(xiāo)100萬(wàn)元,，資本支出300萬(wàn)元，營(yíng)運(yùn)資金增加額為200萬(wàn)元,，預(yù)計(jì)未來(lái)各年自由現(xiàn)金流量均按照5%的增長(zhǎng)率穩(wěn)定增長(zhǎng),。乙公司的加權(quán)平均資本成本為13.2%。乙公司2021年末的債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值為1682.93萬(wàn)元,。

乙公司要求的收購(gòu)報(bào)價(jià)為6200萬(wàn)元,，并購(gòu)前甲公司股權(quán)價(jià)值為10000萬(wàn)元，收購(gòu)乙公司后,，預(yù)計(jì)整合后股權(quán)市場(chǎng)價(jià)值為16500萬(wàn)元,，甲公司預(yù)計(jì)除并購(gòu)價(jià)款外，還將發(fā)生財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi),、審計(jì)費(fèi),、評(píng)估費(fèi)、律師費(fèi)等并購(gòu)交易費(fèi)用100萬(wàn)元,。

假設(shè)以2021年12月31日為并購(gòu)評(píng)估基準(zhǔn)日,。

要求：

1.從并購(gòu)雙方行業(yè)相關(guān)性角度，指出甲公司并購(gòu)乙公司的并購(gòu)類(lèi)型,，并簡(jiǎn)要說(shuō)明理由,。

2.根據(jù)現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型，計(jì)算乙公司2021年末的股權(quán)價(jià)值,。

3.計(jì)算甲公司并購(gòu)乙公司的并購(gòu)收益,、并購(gòu)溢價(jià)和并購(gòu)凈收益，并據(jù)此指出甲公司并購(gòu)乙公司的財(cái)務(wù)可行性。

案例分析