2022年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試案例分析9.30

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：唐艷秋2022-09-30 09:10:54

堅(jiān)持把簡(jiǎn)單的事情做好就是不簡(jiǎn)單,，堅(jiān)持把平凡的事情做好就是不平凡。所謂成功,，就是在平凡中做出不平凡的堅(jiān)持,。今日高級(jí)會(huì)計(jì)師案例分析試題已更新，大家不要錯(cuò)過(guò),！了解23年好課>>

【案例分析題】

(本題10分)甲公司是一家從事空調(diào)生產(chǎn)與銷售的公司,，2012年在上海證券交易所上市。為實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)?；瘍?yōu)勢(shì)的戰(zhàn)略目標(biāo),，擬收購(gòu)海外公司乙公司，乙公司是一家擁有專利空調(diào)生產(chǎn)技術(shù)的生產(chǎn)和銷售空調(diào)的公司,，國(guó)內(nèi)外均享有較高品牌知名度和市場(chǎng)占有率,。

甲公司準(zhǔn)備收購(gòu)乙公司100%的股權(quán)，擬采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法對(duì)乙公司進(jìn)行價(jià)值評(píng)估,，乙公司相關(guān)數(shù)據(jù)如下：

乙公司2021年稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為1000萬(wàn)元,，折舊與攤銷100萬(wàn)元，資本支出300萬(wàn)元,，營(yíng)運(yùn)資金增加額為200萬(wàn)元,，預(yù)計(jì)未來(lái)各年自由現(xiàn)金流量均按照5%的增長(zhǎng)率穩(wěn)定增長(zhǎng)。乙公司的加權(quán)平均資本成本為13.2%,。乙公司2021年末的債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值為1682.93萬(wàn)元,。

乙公司要求的收購(gòu)報(bào)價(jià)為6200萬(wàn)元，并購(gòu)前甲公司股權(quán)價(jià)值為10000萬(wàn)元,，收購(gòu)乙公司后,，預(yù)計(jì)整合后股權(quán)市場(chǎng)價(jià)值為16500萬(wàn)元，甲公司預(yù)計(jì)除并購(gòu)價(jià)款外,，還將發(fā)生財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi),、審計(jì)費(fèi)、評(píng)估費(fèi),、律師費(fèi)等并購(gòu)交易費(fèi)用100萬(wàn)元,。

假設(shè)以2021年12月31日為并購(gòu)評(píng)估基準(zhǔn)日。

要求：

1.從并購(gòu)雙方行業(yè)相關(guān)性角度,，指出甲公司并購(gòu)乙公司的并購(gòu)類型,，并簡(jiǎn)要說(shuō)明理由。

2.根據(jù)現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型,，計(jì)算乙公司2021年末的股權(quán)價(jià)值,。

3.計(jì)算甲公司并購(gòu)乙公司的并購(gòu)收益、并購(gòu)溢價(jià)和并購(gòu)凈收益,，并據(jù)此指出甲公司并購(gòu)乙公司的財(cái)務(wù)可行性,。

案例分析