2022年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試案例分析8.15

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：唐艷秋2022-08-15 10:07:49

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【案例分析】

甲公司是一家立足華東,、輻射全國(guó)的醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室綜合服務(wù)提供商,，主營(yíng)業(yè)務(wù)為向各類醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室提供體外診斷用品及專業(yè)技術(shù)服務(wù)，主打產(chǎn)品為BD檢測(cè)設(shè)備,、耗材及試劑,。公司營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)大，營(yíng)銷能力位居行業(yè)前列,。2021年初,，為實(shí)現(xiàn)“國(guó)內(nèi)外領(lǐng)先供應(yīng)商”的發(fā)展目標(biāo)，甲公司決定對(duì)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)資源積極并購(gòu),。相關(guān)工作如下：

(1)并購(gòu)標(biāo)的選定,，乙公司是位于中部某省的醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室的服務(wù)提供商，為甲公司在該區(qū)域的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,。乙公司擁有優(yōu)秀的研發(fā)團(tuán)隊(duì),，是國(guó)內(nèi)制作某新型BDJC試劑盒關(guān)鍵技術(shù)并獲批生產(chǎn)的企業(yè)，但市場(chǎng)營(yíng)銷能力較弱,。甲公司認(rèn)為,，并購(gòu)乙公司可以擴(kuò)大BDJC試劑市場(chǎng)份額,，同時(shí)提升公司同類產(chǎn)品的研發(fā)能力，初步選定乙公司作為并購(gòu)對(duì)象,，收購(gòu)100%股權(quán),。乙公司也在此提出被并購(gòu)的意愿。

(2)并購(gòu)評(píng)估參數(shù),，盡職調(diào)查顯示,，乙公司近三年經(jīng)營(yíng)情況穩(wěn)定，2020年實(shí)現(xiàn)稅后利潤(rùn)0.45億元,，年末凈資產(chǎn)為3.92億元,。在充分了解和調(diào)查行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r后，甲公司從公開渠道獲取近期可以交易的相關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示：

表1-2

序號(hào)	并購(gòu)企業(yè)	標(biāo)的企業(yè)	支付價(jià)格收益比	賬面價(jià)值倍數(shù)
1	丙公司	A公司	21	2.4
2	丁公司	B公司	25	2.8
3	戊公司	C公司	23	2.5
4	己公司	D公司	19	2.3

(3)并購(gòu)對(duì)價(jià)確定,。經(jīng)充分論證,，甲公司選取支付價(jià)格收益比和賬面價(jià)值的倍數(shù)作為評(píng)估乙公司價(jià)值的計(jì)算乘數(shù)，兩者權(quán)重各為50%,，經(jīng)過多輪談判,，甲乙雙方初步確定并購(gòu)對(duì)價(jià)為9.6億元。

(4)并購(gòu)整合,。并購(gòu)交易完成后,，甲公司將主要進(jìn)行如下整合：①為實(shí)現(xiàn)總體戰(zhàn)略目標(biāo)，調(diào)整乙公司戰(zhàn)略定位,，將乙公司打造成國(guó)內(nèi)一流的體外診斷產(chǎn)品研發(fā)基地,，進(jìn)一步提高公司整體核心競(jìng)爭(zhēng)力。②向乙公司派出財(cái)務(wù)總監(jiān),，實(shí)行資金集中管理,，建立一體化財(cái)務(wù)管理體系，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管控,。

假定不考慮其他因素,。

要求：

1.根據(jù)資料(1)，從經(jīng)營(yíng)協(xié)同的角度指出甲公司并購(gòu)乙公司的并購(gòu)動(dòng)機(jī),，并從并購(gòu)雙方行業(yè)相關(guān)性角度指出甲公司并購(gòu)乙公司的并購(gòu)類型,。

2.根據(jù)資料(2)和(3)，站在甲公司角度,，運(yùn)用可比交易法,，分別按照支付價(jià)格收益比和賬面價(jià)值倍數(shù)計(jì)算乙公司價(jià)值，并通過計(jì)算乙公司加權(quán)平均價(jià)值判斷并購(gòu)對(duì)價(jià)是否合理,。

3.根據(jù)資料(4),，分別指出甲公司①和②項(xiàng)整合措施所體現(xiàn)的并購(gòu)整合類型。

案例分析