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【案例分析】

甲公司是一家以視頻技術為核心的安防系列產(chǎn)品制造及智能物聯(lián)網(wǎng)服務的境內上市公司。2020年4月,，公司管理層對經(jīng)營情況進行分析研判，擬采取一系列應對措施,，強化公司的市場競爭優(yōu)勢。有關資料如下：

(1)產(chǎn)品與技術,。甲公司傳統(tǒng)視頻監(jiān)控產(chǎn)品的全球市場占有率連續(xù)多年保持在15%左右。2017年以來,，在視頻監(jiān)控主業(yè)之外，甲公司持續(xù)加大以視頻技術為基礎的智慧存儲,、機器人,、汽車電子等新產(chǎn)品開發(fā)和銷售力度,，與傳統(tǒng)主業(yè)形成有效協(xié)同，在業(yè)內建立了新的技術高地,。新產(chǎn)品通過引領更為豐富的應用場景,，為公司發(fā)展持續(xù)注入新動力。

(2)形勢與挑戰(zhàn),。近年來，政府,、企業(yè)和家庭持續(xù)加大對安防的消費支出,。甲公司傳統(tǒng)視頻監(jiān)控產(chǎn)品的國內需求保持穩(wěn)定增長,。在傳統(tǒng)產(chǎn)品的國內地域覆蓋率方面，甲公司一直注重在一二線城市的深耕細作,，市場占有率較高;尚未涉足三四線城市,，權威報告指出,，三四線城市未來5年市場空間較大。在新產(chǎn)品研發(fā)投入方面,，2017年至2019年,，甲公司新產(chǎn)品研發(fā)支出占營業(yè)收入比重逐年增長,，且遠高于行業(yè)平均水平，從而保持行業(yè)內的技術領先地位,。2019年10月，H國將甲公司列入出口管制企業(yè)名單,，限制其進口H國原產(chǎn)的商品,、技術或服務,，甲公司核心產(chǎn)品的主要原材料(M零部件)供應鏈受限，相關產(chǎn)品的營業(yè)收入明顯下降,，2019年12月,，媒體曝光甲公司兩名高管人員利用公司制度瑕疵涉嫌與某重要供應商合謀操縱產(chǎn)品價格，謀取私利,。甲公司對曝光問題核實后,，迅速對相關人員做出了嚴肅處理并及時予以公告,。2020年3月，新冠肺炎疫情蔓延,，宏觀經(jīng)濟下行,，國際市場需求不足,，甲公司出口業(yè)績下滑，營運資金占用持續(xù)增加,。截至2020年一季度末,，甲公司存貨高達153.5億元,，同比增長123%;應收賬款余額為285.4億元，同比增長39.88%,。2020年一季度經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動的現(xiàn)金流量凈額分別為-49.87億元,、-5.27億元和51.65億元,。

(3)主要應對措施,。①穩(wěn)定供應鏈。為減少H國出口管制的影響,，穩(wěn)定上游供應鏈，甲公司擬進行境外并購，收購W國的一家M零部件制造企業(yè),。根據(jù)項目篩選和投資立項會審批意見、市場盡職調查與風險評估報告等,，甲公司召開總經(jīng)理辦公會進行決策,，會議批準了相關收購協(xié)議的主要條款,，并責成相關部門直接報董事長簽字，授權經(jīng)營團隊簽訂投資協(xié)議,，辦理投資和各項收購手續(xù)。②推行資金集中管理,。截至2020年一季度末,，甲公司擁有39家國內控股子公司,，31個境外分支機構，母,、子公司均無任何擔保業(yè)務,。甲公司經(jīng)研究決定,，自2020年下半年起，在全集團推行資金集中管理,。③加強集團財務風險控制。2020年一季度末數(shù)據(jù)顯示：集團資產(chǎn)總額1025億元,，其中貨幣資金181億元(含外幣貨幣資金折合人民幣75億元);負債總額756億元(含外幣借款折合人民幣216億元);外匯市場波動產(chǎn)生較大的匯兌損失,。此外,，公司最佳資本結構下的資產(chǎn)負債率為55%至65%，針對公司財務現(xiàn)狀,，甲公司決定加強集團財務風險控制。

假定不考慮其他因素,。

要求：

1.根據(jù)資料(1),，指出甲公司實施的企業(yè)成長型戰(zhàn)略的具體類型。

2.根據(jù)資料(1)和資料(2),，運用SWOT模型，分別指出甲公司的優(yōu)勢,、劣勢,、機會和威脅,。

3.根據(jù)資料(3)第①項，判斷甲公司境外直接投資的決策步驟是否恰當,，并說明理由。

4.根據(jù)資料(3)第②項,，說明甲公司推行資金集中管理的合理性。

5.根據(jù)資料(3)第②和第③項,，從企業(yè)集團的角度，指出甲公司加強集團財務風險控制的針對性措施,。

【正確答案】

1、正確答案 :

密集型戰(zhàn)略,?！净颍盒庐a(chǎn)品開發(fā)戰(zhàn)略】

2、正確答案 :

優(yōu)勢：市場份額大,、技術領先,、近三年研發(fā)投入行業(yè)內連續(xù)增長，保持了技術領先地位,。

劣勢：尚未涉足三四線城市市場;存在制度問題;存在財務問題(營運資金占用持續(xù)增加,、現(xiàn)金流趨緊，負債上升,，出現(xiàn)業(yè)績下滑),。

機會：國內傳統(tǒng)視頻監(jiān)控產(chǎn)品市場需求穩(wěn)定增長;三四線城市市場空間較大。

威脅：H國管制清單導致甲公司相關業(yè)務收入下降,，國內業(yè)務的原材料供應鏈受限;疫情導致國際市場需求不足;媒體曝光高管人員涉嫌操縱價格導致企業(yè)形象受損,。

3、正確答案 :

不恰當,。

理由：決策步驟不完整。沒有經(jīng)過公司投資決策會進行投資論證與項目決策;直接報董事長簽字并批準實施,，沒有召開董事會進行表決,。

4,、正確答案 :

集團資金集中管理的合理性表現(xiàn)為：(1)可以規(guī)范集團資金使用，增強總部對成員企業(yè)的財務控制力;(2)增強集團資源配置優(yōu)勢,。

或：甲公司的子公司眾多，資金集中管理有利于集團管控,，盤活資金，在集團內有效配置資源,，提高資金利用效率,，降低資金成本和金融風險。

5,、正確答案 :

(1)由于外匯市場波動產(chǎn)生較大的匯兌損失,，所以應加強境外投資面臨的外匯風險控制;

(2)由于2020年一季度末集團資產(chǎn)負債率73.76%(756/1025)大于最佳資本結構下的資產(chǎn)負債率55%至65%,，所以應加強集團公司資產(chǎn)負債率控制。

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