2020年高級會計師考試案例分析10.6

來源：東奧會計在線責(zé)編：張麗娜2020-10-06 08:30:00

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【案例分析】

甲公司為一家境內(nèi)上市的集團企業(yè)，主要從事基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),、設(shè)計及裝備制造等業(yè)務(wù),，正實施從承包商、建筑商向投資商,、運營商的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,。2017年第一季度末，甲公司召開由中高層管理人員參加的公司戰(zhàn)略規(guī)劃研討會,。有關(guān)人員發(fā)言要點如下：

(1)投資部經(jīng)理：近年來,，公司積極謀求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，由單一的基礎(chǔ)設(shè)施工程建設(shè)向包括基礎(chǔ)設(shè)施工程,、生態(tài)環(huán)保和旅游開發(fā)建設(shè)等在內(nèi)的相關(guān)多元化投資領(lǐng)域拓展,。在投資業(yè)務(wù)推動下，公司經(jīng)營規(guī)模逐年攀升,，2014年至2016年年均營業(yè)收入增長率為10.91%,，而同期同行業(yè)年均營業(yè)收入增長率為7%。預(yù)計未來五年內(nèi),，我國基礎(chǔ)設(shè)施工程和生態(tài)環(huán)保類投資規(guī)模仍保持較高的增速,，公司處于重要發(fā)展機遇期。在此形勢下,，公司應(yīng)繼續(xù)擴大投資規(guī)模,。建議2017年營業(yè)收入增長率調(diào)高至12%。

(2)運營部經(jīng)理：考慮到當前全球經(jīng)濟增長乏力,，海外建筑市場面臨諸多不確定因素,，加之公司國際承包項目管理相對粗放，且已相繼出現(xiàn)多個虧損項目,，公司應(yīng)在合理控制海外項目投標節(jié)奏的同時,，果斷采取措施強化海外項目的風(fēng)險管理。建議2017年營業(yè)收入增長率調(diào)低至8%,。

(3)財務(wù)部經(jīng)理：公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型要充分評估現(xiàn)有財務(wù)資源條件,。近年來，公司經(jīng)營政策和財務(wù)政策一直保持穩(wěn)定狀態(tài),，未來不打算增發(fā)新股,。2016年末,，公司資產(chǎn)總額為8000億元，負債總額為6000億元;年度營業(yè)收入總額為4000億元,，凈利潤為160億元,，分配現(xiàn)金股利40億元。

(4)總經(jīng)理：公司應(yīng)向開拓市場,、優(yōu)化機制,、協(xié)同發(fā)展要成效，一是要抓住當前“一帶一路”建設(shè)的機遇,，加快國內(nèi),、國外兩個市場的投資布局，合理把握投資節(jié)奏,，防范投資風(fēng)險,。二是考慮到在不對外融資的情況下僅僅依靠內(nèi)部留存收益可以實現(xiàn)的銷售增長非常有限，公司要積極拓展融資渠道,，利用銀行貸款和債券發(fā)行等債務(wù)融資工具,，最大限度地使用外部資金滿足公司投資業(yè)務(wù)資金需求。

假定不考慮其他因素,。

要求：

1.根據(jù)資料(1)和資料(2),，結(jié)合SWOT模型，指出甲公司的優(yōu)勢,、劣勢,、機會和威脅。

2.根據(jù)資料(3),，計算甲公司2016年凈資產(chǎn)收益率,、銷售凈利率和2017年可持續(xù)增長率。并從可持續(xù)增長角度指出提高公司增長速度的主要驅(qū)動因素(涉及資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)均采用期末數(shù)),。

3.根據(jù)資料(1)和資料(3),，如果采納投資部經(jīng)理增長率調(diào)高至12%的建議，結(jié)合公司2017年可持續(xù)增長率,，指出2017年甲公司增長管理所面臨的財務(wù)問題以及如果公司希望提高可持續(xù)增長率可運用的管理策略,。

4.根據(jù)資料(3)和資料(4)，計算甲公司2017年在不對外融資情況下可實現(xiàn)的最高銷售增長率,。

1,、正確答案 :

(1)優(yōu)勢：公司經(jīng)營規(guī)模逐年攀升，營業(yè)收入增速高于行業(yè)平均水平,。

(2)劣勢：國際承包項目管理相對粗放,，出現(xiàn)多個虧損項目。

(3)機會：我國基礎(chǔ)設(shè)施工程和生態(tài)環(huán)保類投資規(guī)模仍將保持較高的增速。

(4)威脅：當前全球經(jīng)濟增長乏力,，海外建筑市場面臨諸多不確定因素,。

2,、正確答案 :