2020年高級會計師考試案例分析7.23

來源：東奧會計在線責編：quyingying2020-07-23 10:21:41

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【案例分析題】

甲,、丙公司均為國內(nèi)知名的智能手機生產(chǎn)商,。智能手機市場價格競爭激烈,，甲公司主要以互聯(lián)網(wǎng)為工具,，在網(wǎng)上直銷手機，具有較大的價格優(yōu)勢,。甲公司具有規(guī)模大,、市場占有率高、知名度廣和較高的營銷及管理水平等特點,。丙公司在3年前進行了一次轉(zhuǎn)型,，開始試水智能手機領域，規(guī)模較小,，資金上存在一定問題,。但是丙公司有一項生產(chǎn)智能手機的核心通訊技術,，一直是行業(yè)龍頭爭先追逐的技術，需要大量的資金投入和基建建設,。甲公司目前財務狀況良好,，資金充足，其管理層的戰(zhàn)略目標是成為國內(nèi)外智能手機的龍頭,，在營銷和品牌影響力上有著競爭優(yōu)勢,。2019年12月，甲公司開始積極籌備收購丙公司,。

甲公司準備收購丙公司100%的股權,，為此聘請資產(chǎn)評估機構對丙公司進行價值評估，評估基準日為2019年12月31日,。資產(chǎn)評估機構運用市場法,，使用丙公司轉(zhuǎn)型后三年的財務數(shù)據(jù)對丙公司進行價值評估。與丙公司盈利能力和市盈率有關的財務指標如下：

2017年～2019年,，丙公司稅后利潤分別為：4000萬元,，4800萬元和5600萬元。其中,，2019年12月,，丙公司得知甲公司的收購意向后，處置了幾條長期閑置的生產(chǎn)線,，獲得稅前收益為1600萬元,，并計入2019年損益。丙公司適用的所得稅稅率為25%,，可比上市公司的平均市盈率為25,。

甲公司與丙公司的股東協(xié)商后,，將以每股15元的價格購買丙公司所有股東的股票,。甲公司目前的市值為150億元，收購丙公司后,，兩家公司經(jīng)過整合,，預計新公司市值將到達170億元,。丙公司普通股股數(shù)為1億股。甲公司預計除收購價款外,，還需要支付評估費,、審計費等中介費1.5億元。

要求：

（1）從行業(yè)相關性角度分析,，判斷甲公司并購丙公司的類型,，并簡要說明理由,。

（2）運用市場法計算丙公司的企業(yè)價值,。

（3）計算甲公司并購丙公司的并購收益和并購凈收益，從財務角度考慮該并購是否可行。

案例分析