2020年高級會計師考試案例分析5.28

來源：東奧會計在線責編：quyingying2020-05-28 09:55:29

如果學習只在于模仿,，那么我們就不會有科學，也不會有技術,。我們在學習的過程中需要創(chuàng)新,，要學會發(fā)現(xiàn)問題,，思考問題,，并解決問題！下面是高級會計師案例分析題,，看看吧,！

【案例分析題】

甲公司是一家專門從事礦產(chǎn)資源開發(fā)、生產(chǎn)和銷售的大型上市集團公司,。目前的股本100000萬股,。因項目開發(fā)需要，甲公司需要籌集人民幣50000萬元的長期資本,。結(jié)合公司實際情況,，經(jīng)討論有以下兩種籌資方案可供選擇：

方案一：平價發(fā)行票面年利率為10%、每年末付息的10年期債券50000萬元,。

方案二：根據(jù)現(xiàn)價10元/股發(fā)行普通股5000萬股,。

甲公司財務部門在未考慮上述籌資方案的情況下，預測的2019年度相關財務數(shù)據(jù)如下表：

單位：萬元

項目	2018年度實際發(fā)生金額	2019年度預測數(shù)
息稅前利潤	159000	176600
利息支出	9000	10000
利潤總額（稅前收益）	150000	166600
所得稅（25%）	37500	41650
凈利潤（稅后收益）	112500	124950

此外,，為進一步強化集團資金集中管理,，提高集團資金使用效率，甲公司計劃在一年內(nèi)成立財務公司,。

要求：

（1）分別計算兩個籌資方案下甲公司2019年的預計每股收益,；

（2）計算方案一和方案二的EBIT-EPS無差別點的息稅前利潤水平,；

（3）為甲公司財務部門作出籌資決策，并說明理由,；

（4）指出甲公司設立財務公司應當具備的條件,。

案例分析

【正確答案】

1、正確答案：

2019年預計的每股收益

方案一的每股收益=[124950-50000×10%×(1-25%)]/100000=1.21(元)

方案二的每股收益=(124950)/(100000+5000)=1.19(元)

2,、正確答案：

方案一與方案二EBIT-EPS無差別點下的息稅前利潤：

(EBIT-10000-50000×10%)×(1-25%)/100000=(EBIT-10000)×(1-25%)/(100000+5000)

EBIT=115000(萬元)=11.5(億元)

3,、正確答案：

甲公司應當選擇方案一籌資，即發(fā)行債券籌資,。

理由：債券籌資方案的每股收益大,。

或：預計的息稅前利潤大于EBIT-EPS無差別點的息稅前利潤。

4,、正確答案：

按我國相關規(guī)定,，企業(yè)集團設立財務公司應當具備下列條件：①符合國家的產(chǎn)業(yè)政策；②申請前一年,，母公司的注冊資本金不低于8億元人民幣,；③申請前一年，按規(guī)定并表核算的成員單位資產(chǎn)總額不低于50億元人民幣,，凈資產(chǎn)率不低于30%,；④申請前連續(xù)兩年，按規(guī)定并表核算的成員單位營業(yè)收入總額每年不低于40億元人民幣,，稅前利潤總額每年不低于2億元人民幣,；⑤現(xiàn)金流量穩(wěn)定并具有較大規(guī)模；⑥母公司成立2年以上并且具有企業(yè)集團內(nèi)部財務管理和資金管理經(jīng)驗,；⑦母公司具有健全的公司法人治理結(jié)構,，未發(fā)生違法違規(guī)行為，近3年無不良誠信記錄,；⑧母公司擁有核心主業(yè),；⑨母公司無不當關聯(lián)交易。

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