2020年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試案例分析5.27
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【案例分析題】
甲公司是一家家具生產(chǎn)公司,，2018年財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)數(shù)據(jù)如下：
單位：萬(wàn)元
| 項(xiàng)目 | 2018年 |
| 資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目（年末）： | |
| 資產(chǎn) | 1750 |
| 負(fù)債 | 70 |
| 股東權(quán)益 | 1680 |
| 利潤(rùn)表項(xiàng)目（年度）： | |
| 銷售收入 | 2500 |
| 凈利潤(rùn) | 100 |
| 備注：股利支付率 | 20% |
甲公司所有資產(chǎn),、負(fù)債項(xiàng)目與銷售收入直接相關(guān)，2018年股東權(quán)益增加除本年利潤(rùn)留存外,，無(wú)其他增加項(xiàng)目,。
要求：
（1）計(jì)算甲公司2018年的可持續(xù)增長(zhǎng)率。
（2）如果甲公司2018年的銷售增長(zhǎng)率為12%,，指出甲公司可以采取的財(cái)務(wù)策略,。
（3）如果甲公司2019年的銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和股利支付率不變,，計(jì)算甲公司2019年的內(nèi)部增長(zhǎng)率,。
（4）如果甲公司2019年的銷售增長(zhǎng)率為8%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與股利支付率不變,，銷售凈利率可提高到6%,，計(jì)算甲公司2019年外部融資需要量,。
【正確答案】
1、正確答案：
利潤(rùn)留存率=1-20%=80%
2,、正確答案：
由于實(shí)際增長(zhǎng)率12%>可持續(xù)增長(zhǎng)率5%,，所以甲公司可以采取的財(cái)務(wù)策略如下：
①發(fā)售新股；②增加借款以提高財(cái)務(wù)杠桿率,；③削減股利,；④剝離無(wú)效資產(chǎn)；⑤供貨渠道選擇,；⑥提高產(chǎn)品定價(jià),；⑦其他。
3,、正確答案：
4,、正確答案：
外部融資額=資產(chǎn)的增加-負(fù)債的增加-留存收益的增加=1750×8%-70×8%-2500×（1+8%）×6%×80%=4.8（萬(wàn)元）。
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