2020年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試案例分析5.26

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：quyingying2020-05-26 09:05:50

人生需要耐心！在困難和挫折面前,，更要耐心,，沉著，冷靜，發(fā)揮你的聰明才智,，克服困難,，迎難而上。下文是今天高級(jí)會(huì)計(jì)師案例分析題,，大家請(qǐng)看,！

【案例分析題】

甲公司是一家從事硬盤開發(fā)的技術(shù)類高新企業(yè)，處于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)壟斷地位,。公司總經(jīng)理提出,，為尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，擬進(jìn)軍C國(guó)硬盤開發(fā)市場(chǎng),，目前已與C國(guó)的W公司洽淡,，合資設(shè)立新公司R公司，甲公司與W公司的持股比例分別為51%和49%,。

為加快R公司的設(shè)立,，擬采用發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌集所需資金，總經(jīng)理就可轉(zhuǎn)換債券籌資的內(nèi)容,，發(fā)表如下觀點(diǎn)：

（1）為加速資金籌集,，可轉(zhuǎn)換債券的票面利率應(yīng)高于普通債券的票面利率，以吸引投資人投資,。

（2）可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)股價(jià)格應(yīng)低于當(dāng)前普通股的市價(jià),，從而迅速籌集資金，以便于公司戰(zhàn)略發(fā)展,。

（3）簽訂贖回條款：當(dāng)股價(jià)在連續(xù)三十天內(nèi)有二十天股價(jià)低于轉(zhuǎn)換價(jià)格的70%,，則甲公司有權(quán)贖回可轉(zhuǎn)換債券。

（4）簽訂回售條款：當(dāng)股價(jià)在連續(xù)三十天內(nèi)有二十天股價(jià)高于轉(zhuǎn)換價(jià)格的130%,，則可轉(zhuǎn)換債券持有人有權(quán)將可轉(zhuǎn)換債券賣回給甲公司,。

甲公司財(cái)務(wù)總監(jiān)就總經(jīng)理的各項(xiàng)發(fā)言一一給予回應(yīng)，并擬定新的可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行計(jì)劃,。

要求：

（1）指出甲公司海外發(fā)展計(jì)劃，屬于境外直接投資的哪種方式（能夠細(xì)分則進(jìn)一步細(xì)分）,。

（2）指出境外直接投資的動(dòng)機(jī)有哪些,。

（3）判斷總經(jīng)理的觀點(diǎn)是否正確，如不正確,，請(qǐng)說明理由,。

案例分析

【正確答案】

1、正確答案：

甲公司的海外發(fā)展計(jì)劃屬于合資經(jīng)營(yíng)中的控股境外投資方式,。

2,、正確答案：

境外直接投資的動(dòng)機(jī)：

①獲取原材料；

②降低成本；

③分散和降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),；

④發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì),；

⑤獲取先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)；

⑥實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì),。

3,、正確答案：

觀點(diǎn)（1）不正確。

理由：由于可轉(zhuǎn)換債券為投資者提供轉(zhuǎn)股選擇權(quán),，使其擁有分享公司利潤(rùn)的機(jī)會(huì),，所以一般可轉(zhuǎn)換債券的票面利率低于普通債券的票面利率。

觀點(diǎn)（2）不正確,。

理由：發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券可以迅速籌資到位,，同時(shí)也取得了以高于當(dāng)前股價(jià)出售普通股的可能性，所以轉(zhuǎn)股價(jià)格應(yīng)高于當(dāng)前普通股的市價(jià),。

觀點(diǎn)（3）不正確,。

理由：贖回條款是指允許公司在債券發(fā)行一段時(shí)間后，無條件或有條件地在贖回期內(nèi)提前購(gòu)回可轉(zhuǎn)換債券的條款,。有條件贖回下,，贖回條件通常為股價(jià)在一段時(shí)間持續(xù)高于轉(zhuǎn)股價(jià)格所設(shè)定的某一幅度；回售條款是指允許債券持有人在約定的回售期內(nèi)享有按約定條件將債券賣給（回售）發(fā)債公司的權(quán)利,，且發(fā)債公司應(yīng)無條件接受可轉(zhuǎn)換債券,。約定的回售條件通常為股價(jià)在一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到一定幅度時(shí)，也可以是諸如公司股票未達(dá)到上市目的等其他條件,。

觀點(diǎn)（4）不正確,。