高級(jí)會(huì)計(jì)師備考的道路是漫長的,，但是既然已經(jīng)開始,，就不要停下前進(jìn)的腳步,！只要堅(jiān)持下去終究會(huì)到達(dá)自己的目的地！小編為大家整理了高級(jí)會(huì)計(jì)師的案例分析,，快來一起看看今天的習(xí)題吧,！

【案例分析題】

甲公司成立于2010年1月，系一家集基建建設(shè),、鐵路和公路投資及運(yùn)營等業(yè)務(wù)于一體的大型國有建筑施工集團(tuán)公司,。2019年初，董事會(huì)召開了由管理層,、職能部門經(jīng)理,、主要項(xiàng)目經(jīng)理參加的“公司投資與融資政策”務(wù)虛會(huì)。部分參會(huì)人員發(fā)言要點(diǎn)如下：

董事長：作為中國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),，特別是高速鐵路建設(shè)的領(lǐng)軍企業(yè),，自中央提出“一帶一路”倡議以來，公司積極響應(yīng)國家“一帶一路”戰(zhàn)略部署,，專門成立了“一帶一路”工作領(lǐng)導(dǎo)小組,。2019年，公司將繼續(xù)充分發(fā)揮在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域的專業(yè)優(yōu)勢,，深入研究,、謀劃布局，加大境外直接投資力度,，同時(shí)加強(qiáng)境外投資的風(fēng)險(xiǎn)管理,，在“一帶一路”沿線國家爭取更多海外訂單，利用現(xiàn)有產(chǎn)品與服務(wù)積極搶占新的國際市場,，促進(jìn)公司較快發(fā)展,。

市場部經(jīng)理：了解到在某國有一個(gè)投資項(xiàng)目雖然按照項(xiàng)目的資本成本計(jì)算的凈現(xiàn)值大于0，但按照我們公司的平均投資收益率15%計(jì)算的凈現(xiàn)值小于0,，所以項(xiàng)目不具有財(cái)務(wù)可行性,。

投資部經(jīng)理：根據(jù)市場前景,、項(xiàng)目經(jīng)營等相關(guān)資料預(yù)測，某國外一個(gè)大型隧道工程項(xiàng)目,，按照15%的折現(xiàn)率計(jì)算凈現(xiàn)值為-100萬元,，按照13%的折現(xiàn)率計(jì)算凈現(xiàn)值為80萬元。

財(cái)務(wù)部經(jīng)理：根據(jù)財(cái)政部關(guān)于國有企業(yè)境外投資財(cái)務(wù)管理辦法,，國有企業(yè)應(yīng)當(dāng)明確境外投資的財(cái)務(wù)管理職責(zé),，加強(qiáng)境外投資決策與運(yùn)營管理，落實(shí)境外投資財(cái)務(wù)監(jiān)督責(zé)任,、建立健全境外投資績效評(píng)價(jià)體系,。

假定不考慮其他因素。

要求：

1.根據(jù)董事長的發(fā)言,，(1)指出密集型戰(zhàn)略的具體類型,。(2)判斷該公司采用的是何種戰(zhàn)略，并說明理由;(3)從境外信貸角度,，指出國家風(fēng)險(xiǎn)的含義,。

2.根據(jù)市場部經(jīng)理發(fā)言，判斷市場部經(jīng)理的觀點(diǎn)是否存在不當(dāng)之處;若存在不當(dāng)之處,，說明理由

3.根據(jù)投資部經(jīng)理發(fā)言,，計(jì)算該項(xiàng)目的傳統(tǒng)內(nèi)含報(bào)酬率，并指出相對(duì)于修正的內(nèi)含報(bào)酬率而言傳統(tǒng)內(nèi)含報(bào)酬率指標(biāo)的主要缺陷,。

4.根據(jù)財(cái)務(wù)經(jīng)理的發(fā)言,，指出國有企業(yè)集團(tuán)公司對(duì)境外投資應(yīng)履行的職責(zé)。

【正確答案】

1.正確答案

(1)密集型戰(zhàn)略的類型主要有：市場滲透戰(zhàn)略,、產(chǎn)品開發(fā)戰(zhàn)略,、市場開發(fā)戰(zhàn)略。

(2)該公司采用的是市場開發(fā)戰(zhàn)略,。

理由：利用現(xiàn)有產(chǎn)品與服務(wù)積極搶占新的國別市場,。

(3)從境外信貸角度，國家風(fēng)險(xiǎn)是境外貸款中發(fā)生損失的可能性,。這種損失是由某個(gè)特定國家(地區(qū))發(fā)生的事件引起,，而不是因私營企業(yè)或個(gè)人所引起。

2.市場部經(jīng)理的觀點(diǎn)存在不當(dāng)之處,。

理由：計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值,，應(yīng)使用項(xiàng)目的資本成本作為折現(xiàn)率計(jì)算，而不是使用公司的平均投資收益率,，利用項(xiàng)目資本成本計(jì)算的凈現(xiàn)值大于0,，所以該項(xiàng)目具有財(cái)務(wù)可行性。

3.運(yùn)用內(nèi)插法計(jì)算傳統(tǒng)的內(nèi)含報(bào)酬率：

(IRR-15%)/(13%-15%)=(0+100)/(80+100)

解得：IRR=13.89%

相對(duì)于修正的內(nèi)含報(bào)酬率而言傳統(tǒng)內(nèi)含報(bào)酬率的主要缺陷：(1)以內(nèi)含報(bào)酬率進(jìn)行再投資假設(shè)不恰當(dāng);(2)沒有考慮整個(gè)項(xiàng)目周期資本成本的變動(dòng)問題。

4.國有企業(yè)集團(tuán)公司對(duì)境外投資履行的職責(zé)：制定符合本集團(tuán)實(shí)際的境外投資財(cái)務(wù)制度;建立健全集團(tuán)境外投資內(nèi)部審計(jì)監(jiān)控制度：匯總形成集團(tuán)年度境外投資情況;組織開展境外投資績效評(píng)價(jià)工作,，匯總形成評(píng)價(jià)報(bào)告;對(duì)所屬企業(yè)違規(guī)決策,、失職、瀆職等導(dǎo)致境外投資損失的,，依法追究相關(guān)責(zé)任人的責(zé)任,。

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