2019年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試案例分析9.9

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：wzq2019-09-09 10:32:01

提出一個(gè)問題，往往比解決一個(gè)問題更重要,。東奧小編為大家?guī)斫袢盏?/span>高級(jí)會(huì)計(jì)師案例分析題,，希望大家堅(jiān)持備考，永不放棄,。

案例分析題

甲公司是一家從事空調(diào)生產(chǎn),、銷售的公司，2012年在上海證券交易所上市,。為實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)?；瘍?yōu)勢(shì)的戰(zhàn)略目標(biāo)，擬收購海外公司乙公司,，乙公司是一家擁有專利空調(diào)生產(chǎn)技術(shù)的生產(chǎn),、銷售公司，主要業(yè)務(wù)集中在M國,，享有較高品牌知名度和市場(chǎng)占有率,。

甲公司準(zhǔn)備收購乙公司100%的股權(quán)，擬采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法對(duì)乙公司進(jìn)行價(jià)值評(píng)估,，乙公司相關(guān)數(shù)據(jù)如下：

乙公司2018年稅后凈營業(yè)利潤(rùn)為1000萬元,，折舊與攤銷100萬元，資本支出300萬元,，營運(yùn)資金增加額為200萬元,，預(yù)計(jì)未來各年自由現(xiàn)金流量均按照5%的增長(zhǎng)率穩(wěn)定增長(zhǎng)。乙公司的加權(quán)平均資本成本為13.2%,。乙公司2018年末的債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值為1682.93萬元,。

乙公司要求的收購報(bào)價(jià)為6200萬元，并購前甲公司股權(quán)價(jià)值為10000萬元,，收購乙公司后,，預(yù)計(jì)整合后股權(quán)市場(chǎng)價(jià)值為16500萬元，甲公司預(yù)計(jì)在并購價(jià)款外,，還將發(fā)生財(cái)務(wù)顧問費(fèi),、審計(jì)費(fèi)、評(píng)估費(fèi),、律師費(fèi)等并購交易費(fèi)用100萬元,。

假設(shè)以2018年12月31日為并購評(píng)估基準(zhǔn)日。

要求：

1.從并購雙方行業(yè)相關(guān)性角度,，指出甲公司并購乙公司的并購類型,，并簡(jiǎn)要說明理由。

2.根據(jù)現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型，計(jì)算乙公司2018年末的股權(quán)價(jià)值,。

3.計(jì)算甲公司并購乙公司的并購收益,、并購溢價(jià)和并購凈收益，并據(jù)此指出甲公司并購乙公司的財(cái)務(wù)可行性,。

高會(huì)案例分析題