2019年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試案例分析8.22

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：wzq2019-08-22 09:51:20

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案例分析題

甲公司是一家從事服裝設(shè)計(jì),、生產(chǎn),、銷售的公司,，近年來,，受到顧客個(gè)性化發(fā)展趨勢(shì)的影響,，甲公司獨(dú)立自主設(shè)計(jì)的服裝廣受好評(píng)，為更進(jìn)一步提升公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率,，決定加速建立“互聯(lián)網(wǎng)+”模式,，構(gòu)建“線上+線下”營(yíng)銷渠道，拓寬公司銷售市場(chǎng),，重點(diǎn)推進(jìn)線上營(yíng)銷渠道項(xiàng)目(以下簡(jiǎn)稱“項(xiàng)目”)建設(shè),，以鞏固公司的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位。

2019年5月,，公司召開了由中高層管理人員參加的“互聯(lián)網(wǎng)+——線上營(yíng)銷渠道投融資”專項(xiàng)論證會(huì),。部分與會(huì)人員發(fā)言要點(diǎn)如下：

(1)總經(jīng)理：為拓寬公司營(yíng)銷渠道，公司擬由線下銷售模式轉(zhuǎn)為“線上+線下”銷售模式,，建立線上銷售模式,。該戰(zhàn)略的實(shí)施，在拓寬營(yíng)銷渠道的同時(shí),，很可能影響當(dāng)前線下銷售收入,，所以在轉(zhuǎn)換前、轉(zhuǎn)換中及轉(zhuǎn)換后都應(yīng)有應(yīng)對(duì)措施,，以降低線上銷售模式對(duì)線下銷售模式的影響,。

(2)銷售部經(jīng)理：線上項(xiàng)目是公司新開發(fā)項(xiàng)目,，應(yīng)以該項(xiàng)目獲得的全部營(yíng)業(yè)收入作為項(xiàng)目盈利的參考。

(3)財(cái)務(wù)部經(jīng)理：該項(xiàng)目的系統(tǒng)開發(fā)有兩個(gè)方案可供選擇：

方案一：自行招聘技術(shù)開發(fā)人員,，開發(fā)系統(tǒng),，找尋供應(yīng)鏈及物流。該方案預(yù)計(jì)初始投入5000萬元,，年均收益額為900萬元,，各年的現(xiàn)金凈流量為1000萬元。

方案二：外包開發(fā)系統(tǒng),，找尋供應(yīng)鏈及物流,。該方案預(yù)計(jì)初始投入6500萬元，年均收益額為1000萬元,，各年的現(xiàn)金凈流量為1250萬元,。

該項(xiàng)目建設(shè)期為0年,，運(yùn)營(yíng)期為10年,。項(xiàng)目適用的所得稅稅率為25%。項(xiàng)目的必要報(bào)酬率為10%,。[已知：(P/A,，10%，10)=6.1446]

(4)董事長(zhǎng)秘書：公司在開發(fā)新項(xiàng)目時(shí),，應(yīng)堅(jiān)持公司原有的可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略,，新項(xiàng)目的融資均應(yīng)來源于債務(wù)融資，以便于公司維持最佳資本結(jié)構(gòu),。

建議公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券,，同時(shí)，為吸引更多投資者購(gòu)買可轉(zhuǎn)換債券,，應(yīng)與投資者簽訂贖回條款,，承諾當(dāng)公司在一段時(shí)間內(nèi)股價(jià)持續(xù)低于某一幅度時(shí)，公司按照約定的價(jià)格購(gòu)回股票,，以降低投資者損失,，從而吸引投資者投資可轉(zhuǎn)換債券。

同時(shí),，為加速可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為股票,，與投資者簽訂回售條款，約定當(dāng)公司在一段時(shí)間內(nèi)股價(jià)持續(xù)高于某一幅度時(shí),，公司有權(quán)按照約定的價(jià)格購(gòu)回可轉(zhuǎn)換債券,，投資者為防止可轉(zhuǎn)換債券被購(gòu)回，會(huì)選擇轉(zhuǎn)換股票,，從而起到加速轉(zhuǎn)換的目的,。

假定不考慮其他因素,。

要求：根據(jù)資料(1)，簡(jiǎn)述投資決策流程需要經(jīng)歷的程序,。

高會(huì)案例分析題