2022年CMA每日一練匯總10.27
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《財(cái)務(wù)規(guī)劃,、績(jī)效與分析》
【單項(xiàng)選擇題】
Large定制公司的老板說(shuō)服了投資者，投資者對(duì)公司的產(chǎn)品留下了深刻的印象,。但投資者擔(dān)心定制市場(chǎng)的吸引力會(huì)導(dǎo)致新進(jìn)入者很快涌入市場(chǎng),，企業(yè)的盈利將會(huì)減少。定制公司的管理層提供的下面內(nèi)容中,，能夠使投資者相信新的競(jìng)爭(zhēng)者不會(huì)對(duì)公司造成威脅的是（ ?。?/p>
A．公司高端產(chǎn)品能夠賺取高額利潤(rùn)
B．該地區(qū)潛在的競(jìng)爭(zhēng)者所雇傭的設(shè)計(jì)師都是曾經(jīng)在公司工作過(guò)的員工
C．公司產(chǎn)品與商場(chǎng)里的高檔服飾是一樣的
D．公司的設(shè)計(jì)師風(fēng)格獨(dú)特,，非常了解顧客的偏好
【正確答案】D
【答案解析】
因?yàn)橥顿Y者擔(dān)心定制市場(chǎng)的吸引力會(huì)導(dǎo)致新進(jìn)入者很快涌入市場(chǎng),，企業(yè)的盈利將會(huì)減少，所以應(yīng)該考慮到行業(yè)壁壘的問(wèn)題,，當(dāng)行業(yè)壁壘很高時(shí),，競(jìng)爭(zhēng)者很難進(jìn)入該行業(yè)，盈利也就不會(huì)受到影響,，反之,，如果行業(yè)壁壘較低，則競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手容易進(jìn)入,，就會(huì)影響盈利,。
A選項(xiàng)，公司高端產(chǎn)品能夠賺取高額利潤(rùn),，并沒(méi)有說(shuō)明行業(yè)壁壘的問(wèn)題,，如果行業(yè)壁壘較低，高額的利潤(rùn)收益只是暫時(shí)的,。
B選項(xiàng),，因?yàn)樵摰貐^(qū)潛在的競(jìng)爭(zhēng)者所雇傭的設(shè)計(jì)師都是曾經(jīng)在公司工作過(guò)的員工,，因此競(jìng)爭(zhēng)可能會(huì)很激烈，會(huì)對(duì)公司的盈利構(gòu)成威脅,。
C選項(xiàng),，如果公司的產(chǎn)品差異化不明顯，盈利必然會(huì)受到影響,。
D選項(xiàng),，設(shè)計(jì)師風(fēng)格獨(dú)特，非常了解顧客的偏好,，將會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品形成差異化,，市場(chǎng)進(jìn)入的壁壘就會(huì)提高，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手很難進(jìn)入,。
《戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理》
【單項(xiàng)選擇題】
ABC公司計(jì)劃發(fā)行股息率為8%的優(yōu)先股$2000000來(lái)替換目前在外流通的票面利率為8%的債券$2000000,。該公司的負(fù)債和權(quán)益合計(jì)為$20000000，該公司的稅率為40%,，這個(gè)替換會(huì)對(duì)公司加權(quán)平均資本成本產(chǎn)生的影響是（ ?。?/p>
A．沒(méi)有變化,，因?yàn)閮煞N融資工具的權(quán)重和收益率一致
B．下降,，因?yàn)閭⑹强梢缘侄惖?/p>
C．下降，因?yàn)閮?yōu)先股股息不需要每年支付,，而債券利息需要每年支付
D．上升,，因?yàn)閭⒖梢缘侄?/p>
【正確答案】D
【答案解析】
債券利息可以抵稅，相對(duì)應(yīng)的其融資成本低于優(yōu)先股,，將債券換為優(yōu)先股,，將增加融資成本，即加權(quán)平均資本成本上升,。（出自2022年輕二周默老師）
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