敏感性分析_CMA《戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理》每日一練
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【單項(xiàng)選擇題】
Red-sun咖啡廳的店主不能確定如何預(yù)測在購物中心開咖啡廳的實(shí)際成本。該店主知道所需的投資資本,，但不確定該購物中心的商鋪的投資回報(bào)。歷史上,，餐飲業(yè)的通貨膨脹率等于經(jīng)濟(jì)常態(tài)下的通脹率,。店主要求的實(shí)際內(nèi)含報(bào)酬率為10%,。在未來幾年中預(yù)計(jì)通貨膨脹率為3%,。在沒有通貨膨脹的條件下，新店的收益率為8%,。新店第一年的收入預(yù)計(jì)為$400 000。分別使用實(shí)際利率和名義利率的方法,，則第2年的收入為（）。
A.$432 000(實(shí)際利率計(jì)算),，$444 960(名義利率計(jì)算)
B.$432 000(實(shí)際利率計(jì)算)，$452 000(名義利率計(jì)算)
C.$440 000(實(shí)際利率計(jì)算),，$452 000(名義利率計(jì)算)
D.$440 000(實(shí)際利率計(jì)算)，$453 200(名義利率計(jì)算)
【正確答案】A
【答案解析】
使用實(shí)際利率8%計(jì)算第2年的收入=$400 000×(1+8%)=$432 000,。
名義利率=(8%+3%)+(3%×8%)=11.24%
使用實(shí)際利率11.24%計(jì)算第2年的收入=$400 000×(1+11.24%)=$444 960
注意：“在沒有通貨膨脹的條件下,，新店的收益率為8%,。”,，指的是新店的實(shí)際收益為8%，而不是名義利率,，名義利率是需要考慮通貨膨脹的。
名義利率的完整的公式應(yīng)該是：(1+實(shí)際利率)×(1+通貨膨脹率)=1+名義利率,。
簡化公式為：名義利率=實(shí)際利率+通貨膨脹率+實(shí)際利率×通貨膨脹率
即本題的名義利率=8%+3%+8%×3%
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注：以上習(xí)題內(nèi)容出自東奧教研專家團(tuán)隊(duì)
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