2020年CMA每日一練匯總1.29
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《財務規(guī)劃,、績效與分析》
【單項選擇題】
下列哪一項(內部)預計財務報表通常是在期末編制的最后一個預算內容（）。
A.預計利潤表
B.預計資產負債表
C.預計現金預算表
D.預計股東權益表
【正確答案】B
【答案解析】
預制或預算資產負債表是基于當期的預算資產負債表和其他預算編制的,，所以它通常是總預算的最后一個編制項目,。
《戰(zhàn)略財務管理》
【單項選擇題】
Fasly公司的市場無風險收益為5%，市場風險溢價為13%,，以下是股票實際回報率和β值,，
| LZ實際14.3% | β值1.2 |
| TH實際15.5% | β值1.1 |
| ES實際12.4% | β值0.9 |
以下哪項是正確的（）。
A.股票LZ和股票TH都被低估了
B.股票LZ和股票TH都被高估了
C.只有股票TH估值正確
D.股票TH被高估,，股票ES被低估
【正確答案】B
【答案解析】
均衡收益率>實際收益率,，股票被高估;均衡收益率<實際收益率，股票被低估,。
股價計算公式=D1/(Ke-g),，D1和g不變，分別用均衡收益率與實際收益率代入Ke可得出以下結論：
LZ的均衡收益率=Rf+(Rm–Rf),，β=5%+13%×1.2=20.6%>實際收益率20.6%,，股價被高估,。
TH的均衡收益率=Rf+(Rm–Rf)，β=5%+13%×1.1=19.3%>實際收益率15.5%,，股價被高估,。
ES的均衡收益率=Rf+(Rm–Rf)，β=5%+13%×0.9=16.7%>實際收益率12.4%,，股價被高估,。
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注：以上習題內容出自東奧教研專家團隊
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