2018年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試案例分析（11.17）

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：石美丹2017-11-17 13:31:38

　　雖然距離2018年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試還有很長(zhǎng)的時(shí)間,，但是面對(duì)難度較大的高會(huì)考試,，考生們要點(diǎn)滴積累,，踏實(shí)備考,。東奧小編為大家整理高級(jí)會(huì)計(jì)師案例分析題,，幫助大家輕松備考,。

　　案例分析題

　　甲公司是一家從事建筑行業(yè)的上市公司,，目前公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為10億股,，每股股價(jià)為20元,，現(xiàn)在甲公司有一項(xiàng)大型建筑項(xiàng)目,，需要籌集資金16億元。甲公司目前的資產(chǎn)負(fù)債率較高,，董事會(huì)決定采用股權(quán)籌資來(lái)獲得此次投資所需資金,。公司總經(jīng)理提出以下兩個(gè)方案：

　　方案1配股：以公司目前總股本10億股為基數(shù)，擬每10股配1股向公司所有股東配股,，配股價(jià)為當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格的80%,。

　　方案2定向增發(fā)：向公司前12位大股東以及機(jī)構(gòu)投資者非公開發(fā)行股票，發(fā)行價(jià)格參考定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司的股票均價(jià)18元/股,，以低于均價(jià)價(jià)格的15%即15.3元/股發(fā)行股票,。并且還與參加購(gòu)買股票的投資者約定，可以自發(fā)行股份起6個(gè)月內(nèi)轉(zhuǎn)讓其所持股份,。

　　假定不考慮其他因素,。

　　要求：

　　(1)假定甲公司擬采用配股方式來(lái)籌集資金，在所有股東均參與配股的情況下,，計(jì)算配股除權(quán)價(jià)格和配股權(quán)價(jià)值,。

　　(2)假定甲公司所有股東參加配股后，甲公司股票市場(chǎng)價(jià)格下降為19.8元/股,，判斷股東是填權(quán)還是貼權(quán),，總經(jīng)理擬定的配股方案是否可以吸引投資者。

　　(3)判斷總經(jīng)理擬定的籌資方案2存在哪些不當(dāng)之處,，并說(shuō)明理由,。

　　(4)簡(jiǎn)述公司進(jìn)行定向增發(fā)的目的。

　　【正確答案】

　　(1)配股除權(quán)價(jià)格=(20+0.1×20×80%)/(1+0.1)=19.64(元/股)

　　配股權(quán)價(jià)值=(19.64-20×80%)/10=0.36(元/股)

　　或：配股權(quán)價(jià)值=20-19.64=0.36(元/股)

　　(2)由于配股后股票價(jià)格變?yōu)?9.8元/股,，高于理論配股除權(quán)價(jià)格19.64元/股,，股東參加配股會(huì)使股東財(cái)富增加，因此是填權(quán),?？偨?jīng)理擬定的配股方案可以吸引投資者,。

　　(3)①向公司前12位大股東以及機(jī)構(gòu)投資者非公開發(fā)行股票存在不當(dāng)之處。

　　理由：上市公司非公開發(fā)行股票的對(duì)象不得超過(guò)10名,。

　?、谝?5.3元/股的發(fā)行定價(jià)存在不當(dāng)之處。

　　理由：非公開發(fā)行股票的發(fā)行價(jià)格不得低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司的股票均價(jià)的90%,，此次定價(jià)發(fā)行價(jià)格為其的85%,，低于標(biāo)準(zhǔn)不合理。

　?、弁顿Y者可以自發(fā)行股份起6個(gè)月內(nèi)轉(zhuǎn)讓其所持股份存在不當(dāng)之處,。

　　理由：非公開發(fā)行股票發(fā)行股份12個(gè)月內(nèi)(上市公司的控股股東、實(shí)際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)人;通過(guò)認(rèn)購(gòu)本次發(fā)行的股份取得上市公司實(shí)際控制權(quán)的投資者;董事會(huì)擬引入的境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者認(rèn)購(gòu)的為36個(gè)月)不得轉(zhuǎn)讓,。

　　(4)公司進(jìn)行定向增發(fā)主要出于以下多層目的：

　?、夙?xiàng)目融資。②引入戰(zhàn)略投資者以改善公司治理與管理,。③整體上市,。④股權(quán)激勵(lì)。⑤資產(chǎn)收購(gòu),。⑥資本結(jié)構(gòu)調(diào)整及財(cái)務(wù)重組,。⑦深化國(guó)企改革、發(fā)展混合所有制的需要,。

　　偉大人物最明顯的標(biāo)志,，就是堅(jiān)強(qiáng)的意志。預(yù)祝大家輕松過(guò)關(guān)高級(jí)會(huì)計(jì)師考試!更多習(xí)題歡迎查看： 2018年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試案例分析匯總(11月份)

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