2018年高級會計師考試案例分析（10.30）

來源：東奧會計在線責編：彭帥2017-10-30 10:08:33

謙虛是學習的朋友，自滿是學習的敵人,，在備考高級會計師考試時也需要大家秉承著謙虛的態(tài)度去學習,，這樣才能學得扎實穩(wěn)當。東奧小編為大家整理高級會計師案例分析題,，幫助大家輕松備考,。

案例分析題　

甲公司是一家從事多元化經(jīng)營的大型國有企業(yè)集團,，最近三年平均凈資產(chǎn)收益率超過了10%，經(jīng)營現(xiàn)金流入持續(xù)保持較高水平,。甲公司董事會為開拓新的業(yè)務(wù)增長點,，分散經(jīng)營風險，獲得更多收益,，決定實施多元化投資戰(zhàn)略,。

2012年甲公司投資部聘請一家咨詢公司進行多元化戰(zhàn)略的策劃，2012年年底,，策劃完成,，咨詢公司向甲公司提交了一份開發(fā)TMN項目的市場調(diào)研報告，為此,，甲公司向該咨詢公司支付了50萬元的咨詢費,。之后由于受金融危機的影響，該項目被擱置,。

2015年公司董事會經(jīng)過研究認為,，TMN項目市場前景較好，授權(quán)公司投資部研究該項目的財務(wù)可行性,。

TMN項目的部分有關(guān)資料如下：

(1)壽命期：6年,。

(2)設(shè)備工程：預(yù)計投資2000萬元，該工程承包給另外的公司,，將于2015年6月底完工,，工程款于完工時一次性支付。該設(shè)備可使用年限6年,，報廢時無殘值收入,。按照稅法規(guī)定，該類設(shè)備折舊年限為4年,，使用直線法計提折舊,，殘值率10%。

(3)廠房工程：利用現(xiàn)有閑置廠房,，該廠房原價6000萬元,，賬面價值3000萬元，目前變現(xiàn)價值1000萬元,，但公司規(guī)定,，為了不影響公司其他項目的正常生產(chǎn)，未來6年內(nèi)不允許出售或出租等,。6年后可以整體出售,，預(yù)計市場價值1500萬元。

(4)收入與成本：TMN項目預(yù)計2015年6月底投產(chǎn),。每年收入2800萬元,，每年付現(xiàn)成本2000萬元,。

另外，該項目還需要利用企業(yè)原有的一塊土地,，該土地原取得成本為500萬元,，目前的市場價值為800萬元。(為簡化起見假設(shè)不考慮土地使用權(quán)的攤銷)

公司加權(quán)平均資本成本為15%,，所得稅稅率為30%,。

不考慮其他因素。

要求：

1. 指出在計算項目現(xiàn)金流量時,，對以下內(nèi)容是否需要考慮,，并簡要說明理由：(1)50萬元的咨詢費;(2)設(shè)備工程的預(yù)計投資額2000萬元;(3)廠房的目前變現(xiàn)價值1000萬元和6年后的預(yù)計市場價值1500萬元;(4)土地的目前市場價值800萬元。

2. 計算設(shè)備6年后處置相關(guān)的現(xiàn)金流量,。

3. 計算項目投產(chǎn)后第1年的營業(yè)現(xiàn)金流量,。

4. 如果該項目各年的現(xiàn)金流量及折現(xiàn)系數(shù)如下(單位：萬元)：

年份	0	1	2	3	4	5	6
各年現(xiàn)金流量	-2715	725	725	425	725	590	1065
折現(xiàn)系數(shù)	1	0.8696	0.7561	0.6575	0.5718	0.4972	0.4323

根據(jù)以上資料計算該項目的凈現(xiàn)值，并判斷該項目的可行性,。

高會案例分析題

【正確答案】

1. (1)50萬元的咨詢費不予考慮,。

理由：咨詢費屬于沉沒成本，與項目決策無關(guān),。

(2)設(shè)備工程投資額2000萬元應(yīng)當考慮,。

理由：設(shè)備工程投資屬于項目相關(guān)現(xiàn)金流量，即如果決定上馬項目,，就會發(fā)生，如果放棄項目,，則不會發(fā)生,。

(3)廠房的目前變現(xiàn)價值1000萬元和6年后的預(yù)計市場價值1500萬元不需要考慮。

理由：項目利用的是企業(yè)原有的舊廠房,，并且公司規(guī)定,，為了不影響公司其他項目的正常生產(chǎn)，未來6年內(nèi)不允許出售或出租等,，即該廠房的用途唯一,，沒有機會成本。

(4)土地的目前市場價值800萬元應(yīng)當考慮,。

理由：對該項目來說,，土地變現(xiàn)的現(xiàn)金流量屬于項目的機會成本。

2. 計算設(shè)備6年后處置相關(guān)的現(xiàn)金流量：2000×10%×30%=60(萬元)

3. 計算項目投產(chǎn)后第1年的營業(yè)現(xiàn)金流量：

設(shè)備年折舊=2000×(1-10%)/4=450(萬元)

第1年的營業(yè)現(xiàn)金流量=2800×(1-30%)-2000×(1-30%)+450×30%=695(萬元)

4. 計算該項目的凈現(xiàn)值：

單位：萬元

年份	0	1	2	3	4	5	6
各年現(xiàn)金流量	-2715	725	725	425	725	590	1065
折現(xiàn)系數(shù)	1	0.8696	0.7561	0.6575	0.5718	0.4972	0.4323
現(xiàn)值	-2715	630.46	548.17	279.44	414.56	293.35	460.40
凈現(xiàn)值	-88.62