2018年高級會計師考試案例分析（10.29）

來源：東奧會計在線責(zé)編：彭帥2017-10-29 09:29:12

很多事情努力了未必有結(jié)果,，但是不努力卻什么改變也沒有,。就像備考高級會計師考試，只有認(rèn)真努力,，你才會收獲到相應(yīng)的成績,。東奧小編每天為大家準(zhǔn)備高級會計師案例分析題，希望對正在備考的大家有所幫助,。

案例分析題　

　　A公司2015年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表上的長期負(fù)債與股東權(quán)益的比例為40∶60,。該公司計劃于2016年為一個投資項目籌集資金，可供選擇的籌資方式包括：向銀行申請長期借款和增發(fā)普通股,，A公司以現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)作為目標(biāo)結(jié)構(gòu),。其他有關(guān)資料如下：

　　(1)如果A公司2016年新增長期借款在40000萬元以下(含40000萬元)時，借款年利息率為6%;如果新增長期借款在40000萬元～100000萬元范圍內(nèi)(含100000萬元),，年利息率將提高到9%;A公司無法獲得超過100000萬元的長期借款,。銀行借款籌資費忽略不計。

　　(2)如果A公司2016年度增發(fā)的普通股規(guī)模不超過120000萬元(含120000萬元),，預(yù)計每股發(fā)行價為20元;如果增發(fā)規(guī)模超過120000萬元,，預(yù)計每股發(fā)行價為16元。普通股籌資費率為4%(假定不考慮有關(guān)法律對公司增發(fā)普通股的限制),。

　　(3)A公司2016年預(yù)計普通股股利為每股2元,，以后每年增長5%。

　　(4)A公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%,。

　　要求：

　　1.分別計算下列不同條件下的資本成本：

　　(1)新增長期借款不超過40000萬元時的長期借款成本;

　　(2)新增長期借款超過40000萬元時的長期借款成本;

　　(3)增發(fā)普通股不超過120000萬元時的普通股成本;

　　(4)增發(fā)普通股超過120000萬元時的普通股成本,。

　　2.計算所有的籌資總額分界點。

　　3.計算A公司2016年最大籌資額,。

　　4.根據(jù)籌資總額分界點確定各個籌資范圍,，并計算每個籌資范圍內(nèi)的邊際資本成本,。

　　5.假定上述項目的投資額為180000萬元，預(yù)計內(nèi)含報酬率為13%,，根據(jù)上述計算結(jié)果,，確定本項籌資的邊際資本成本，并作出是否應(yīng)當(dāng)投資的決策,。