2018高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)基礎(chǔ)知識(shí)：債務(wù)融資

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：彭帥2017-10-10 14:29:13

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【內(nèi)容導(dǎo)航】：

含義及規(guī)定

與發(fā)行債券相比利弊分析

【所屬章節(jié)】：

本知識(shí)點(diǎn)屬于《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》科目第八章企業(yè)并購(gòu) 第四節(jié)企業(yè)并購(gòu)融資與支付

【知識(shí)點(diǎn)】：債務(wù)融資

　債務(wù)融資

并購(gòu)貸款	是指商業(yè)銀行向并購(gòu)企業(yè)或并購(gòu)企業(yè)控股子公司發(fā)放的,，用于支付并購(gòu)股權(quán)對(duì)價(jià)款項(xiàng)的本外幣貸款,。
票據(jù)融資	用票據(jù)為企業(yè)并購(gòu)進(jìn)行融資可以有兩種途徑：其一，票據(jù)本身可以作為一種支付手段直接進(jìn)行融資,；其二,，可以在并購(gòu)前出售票據(jù)，以獲取并購(gòu)所需資金,。
債券融資	企業(yè)債券的種類很多,，主要包括：（1）抵押債券。（2）信用債券,。（3）無(wú)息債券,。（4）浮動(dòng)利率債券。（5）垃圾債券,。
租賃融資	融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃,；直接租賃、轉(zhuǎn)租賃和售后租回,；單一投資租賃和桿桿租賃,。企業(yè)可以通過(guò)售后回租等租賃手段獲取并購(gòu)所需資金。

主要掌握并購(gòu)貸款：

(1)含義及規(guī)定

并購(gòu)貸款是指商業(yè)銀行向并購(gòu)企業(yè)或并購(gòu)企業(yè)控股子公司發(fā)放的,，用于支付并購(gòu)交易價(jià)款和費(fèi)用的貸款,。

2015年，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《商業(yè)銀行并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引》(以下簡(jiǎn)稱《指引》),。該《指引》所規(guī)范的并購(gòu)貸款用于支持我國(guó)境內(nèi)并購(gòu)企業(yè)通過(guò)受讓現(xiàn)有股權(quán),、認(rèn)購(gòu)新增股權(quán)，或收購(gòu)資產(chǎn),、承接債務(wù)等方式以實(shí)現(xiàn)合并或?qū)嶋H控制已設(shè)立并持續(xù)經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)企業(yè),。

(2)與發(fā)行債券相比利弊分析

好處：①由于銀行貸款所要求的低風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致銀行的收益率也很低，因而使企業(yè)的融資成本相應(yīng)降低;②銀行貸款發(fā)放程序比發(fā)行債券,、股票簡(jiǎn)單,，發(fā)行費(fèi)用低于證券融資，可以降低企業(yè)的融資費(fèi)用,，其利息還可以抵減所得稅;③通過(guò)銀行貸款可以獲得巨額資金,，足以進(jìn)行金額巨大的并購(gòu)活動(dòng)。

弊端：①要從銀行取得貸款,，企業(yè)必須向銀行公開(kāi)其財(cái)務(wù),、經(jīng)營(yíng)狀況,，并且在今后的經(jīng)營(yíng)管理上還會(huì)受到銀行的制約;②為了取得銀行貸款，企業(yè)可能要對(duì)資產(chǎn)實(shí)行抵押,、擔(dān)保等,，從而降低企業(yè)今后的再融資能力，產(chǎn)生隱性融資成本,，進(jìn)而可能會(huì)對(duì)整個(gè)并購(gòu)活動(dòng)的最終結(jié)果造成影響,。

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