2018高級會計實務基礎知識：作出并購決策
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【內容導航】：
并購雙方就并購的可行性進行決策
并購雙方形成決議，同意并購
【所屬章節(jié)】：
本知識點屬于《高級會計實務》科目第八章企業(yè)并購 第一節(jié)并購的動因和類型
【知識點】：作出并購決策
(一)并購雙方就并購的可行性進行決策
企業(yè)并購的基本原則是成本效益原則,，即并購凈收益大于0,，這樣并購才是可行的,。并購凈收益計算方式如下：
并購收益=并購后整體企業(yè)價值-并購前并購企業(yè)價值-并購前被并購企業(yè)價值
并購凈收益=并購收益-并購溢價-并購費用
其中：并購溢價=并購價格-并購前被并購企業(yè)價值
【教材案例8-3】A公司和B公司為國內手機產(chǎn)品的兩家主要生產(chǎn)商,，手機市場價格競爭比較激烈。A公司規(guī)模較大,，市場占有率和知名度較高,。B公司經(jīng)過3年前改制重組，轉產(chǎn)手機,，但規(guī)模較小,，資金上存在一定問題，銷售渠道不暢,。但是B公司擁有一項生產(chǎn)手機的關鍵技術,，而且屬于未來手機產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向，需要投入資金擴大規(guī)模和開拓市場,。A公司財務狀況良好,，資金充足,，是金融機構比較信賴的企業(yè)，其管理層的戰(zhàn)略目標是發(fā)展成為行業(yè)的主導企業(yè),，在市場份額和技術上取得優(yōu)勢地位,。2014年1月，A公司積極籌備并購B公司,。
A公司準備收購B公司100%的股權,。A公司的估計價值為20億元，B公司的估計價值為5億元,。A公司收購B公司后,，兩家公司經(jīng)過整合，價值將達到28億元,。B公司要求的股權轉讓出價為6億元,。A公司預計在收購價款外，還要發(fā)生審計費,、評估費,、律師費、財務顧問費,、職工安置,、解決債務糾紛等并購交易費用支出0.5億元。
本例中,，從財務管理角度進行并購決策,。
1.計算并購收益和并購凈收益
并購收益=28-(20+5)=3(億元)
并購溢價=6-5=1(億元)
并購凈收益=3-1-0.5=1.5(億元)
2.作出并購決策
A公司并購B公司后能夠產(chǎn)生1.5億元的并購凈收益，從財務管理角度分析,，此項并購交易是可行的,。
(二)并購雙方形成決議，同意并購
并購具有可行性,，談判有了結果且合同文本已擬出,，這時依法就需要召開并購雙方董事會，形成決議,。形成決議后,，董事會還應將該決議提交股東大會討論，由股東大會予以批準,。
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