中級會計職稱每日攻克一考點：目標現(xiàn)金余額的確定
中級會計師考試越來越近,，希望考生們抓緊每一分每一秒踏實備考,，為了幫助考生掌握中級會計考試重要考點,，小編每天為大家整理中級財務管理考點,，幫助大家攻克難點順利通關(guān)。
【名師視頻講解】
目標現(xiàn)金余額的確定
(一)成本模型
1.機會成本
現(xiàn)金的機會成本,，是指企業(yè)因持有一定現(xiàn)金余額喪失的再投資收益,。
2.管理成本
現(xiàn)金的管理成本，是指企業(yè)因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而發(fā)生的管理費用,。
3.短缺成本
現(xiàn)金短缺成本是指在現(xiàn)金持有量不足,，又無法及時通過有價證券變現(xiàn)加以補充所給企業(yè)造成的損失，包括直接損失與間接損失,。
最佳現(xiàn)金持有量
=min(管理成本+機會成本+短缺成本)
【例題·單選題】運用成本模型計算最佳現(xiàn)金持有量時,，下列公式中，正確的是( ),。
A.最佳現(xiàn)金持有量=min(管理成本+機會成本+交易成本)
B.最佳現(xiàn)金持有量=min(管理成本+機會成本+短缺成本)
C.最佳現(xiàn)金持有量=min(機會成本+經(jīng)營成本+交易成本)
D.最佳現(xiàn)金持有量=min(機會成本+經(jīng)營成本+短缺成本)
【答案】B
【解析】最佳現(xiàn)金持有量=min(管理成本+機會成本+短缺成本)
(二)存貨模式
所謂的最佳現(xiàn)金持有量,，也就是能使機會成本和交易成本之和最小的現(xiàn)金持有量。
1.機會成本
機會成本=平均現(xiàn)金持有量×機會成本率=C/2×K
2.交易成本
交易成本=交易次數(shù)×每次交易成本=T/C×F
當機會成本與交易成本相等時,，相關(guān)總成本最低,，此時的持有量即為最佳持有量。由此可以得出：
C/2×K=T/C×F
【教材例7-2】某企業(yè)每月現(xiàn)金需求總量為5 200 000元，每次現(xiàn)金轉(zhuǎn)換的成本為1 000元,，持有現(xiàn)金的機會成本率約為10%,。要求：計算該企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有量。
該企業(yè)最優(yōu)持有的現(xiàn)金為3 22 490元,，持有超過322 490元則會降低現(xiàn)金的投資收益率,，低于322 490元則會加大企業(yè)正常現(xiàn)金支付的風險,。
(三)隨機模型
(1)最低控制線L的確定
最低控制線L取決于模型之外的因素,，其數(shù)額是由現(xiàn)金管理部經(jīng)理在綜合考慮短缺現(xiàn)金的風險程度、公司借款能力,、公司日常周轉(zhuǎn)所需資金,、銀行要求的補償性余額等因素的基礎上確定的。
(2)回歸線的確定
R=
+L
式中：b——證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本;
δ——delta,，公司每日現(xiàn)金流變動的標準差;
i——以日為基礎計算的現(xiàn)金機會成本,。
(3)最高控制線的確定
H=3R-2L
【教材例7-3】設某公司現(xiàn)金部經(jīng)理決定L值應為10 000元，估計公司現(xiàn)金流量標準差δ為1 000元,，持有現(xiàn)金的年機會成本為15%,，換算為i值是0.00039，b=150元,。
要求：根據(jù)以上資料確定隨機模型的回歸線和最高控制線。
R=
+10 000
=16 607(元)
H=3×16 607-2×10 000=29 821(元)
該公司目標現(xiàn)金余額為16 607元,。若現(xiàn)金持有額達到29 821元,，則買進13 214元 (29 821-16 607)的證券;若現(xiàn)金持有額降至10 000元，則賣出6 607元(16 607-10 000)的證券,。
【例題·單選題】某企業(yè)根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機模型進行現(xiàn)金管理,，已知現(xiàn)金最低持有量為15萬元，現(xiàn)金余額回歸線為80萬元,，如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金220萬元,，此時應當投資于有價證券的金額是( )萬元。
A.65
B.205
C.140
D.95
【答案】C
【解析】H=3R-2L=3×80-2×15=210(萬元),，而當現(xiàn)金持有量達到220萬元時,，應投資于有價證券，投資額=220-80=140(萬元),。
【例·判斷題】在隨機模型下,，當現(xiàn)金余額在最高控制線和最低控制線之間波動時，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理區(qū)域,，無需調(diào)整,。( )
【答案】正確
【解析】現(xiàn)金余額只要在最高控制線和最低控制線之間，就無需調(diào)整。
希望考生們可以養(yǎng)成良好的習慣,，和小編一起每天拿出一點時間攻克中級會計師考點,，祝大家2017中級會計職稱考試輕松過關(guān)。
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