2017《金融》基礎(chǔ)考點：貨幣市場及其工具
2017中級經(jīng)濟師備考正在緊張而忙碌的進行當中,，東奧小編每天為大家整理2017中級經(jīng)濟師金融知識點：我國的貨幣市場及其工具
【內(nèi)容導航】：
(一)債券市場
(二)股票市場
(三)投資基金市場
【所屬章節(jié)】：
本知識點屬于《金融》科目第一章
第三節(jié) 資本市場及其工具
【知識點】：我國的資本市場及其工具
(一)債券市場
我國的債券市場首先是從國債市場產(chǎn)生并逐漸發(fā)展起來的,。1981年我國重新恢復國債發(fā)行，但當時不是市場化發(fā)行,。1996年宋建立債券中央托管機構(gòu)后,，中國債券市場進入快速發(fā)展階段,。1997年銀行間市場成立后，我國逐漸形成了以銀行間市場為主,、交易所市場和商業(yè)銀行柜臺市場為輔,，互通互聯(lián)、分工合作的多層次債券市場,。
銀行間市場是債券市場的主體,，債券存量和債券交易量占整個市場的90%左右。市場參與者均為機構(gòu)投資者,。銀行間市場屬于大宗交易市場(批發(fā)市場),，實行雙邊詢價交易，逐筆結(jié)算,。由中央國債登記結(jié)算有限公司為銀行間市場投資者開立證券賬戶,，實行一級托管，并為這一市場的交易結(jié)算提供服務,。銀行間債券市場的交易品種主要有現(xiàn)券交易,、質(zhì)押式回購,、買斷式回購、遠期交易等,。銀行間債券市場的債券發(fā)行機構(gòu)包括財政部,、政策性銀行、中國鐵路總公司,、商業(yè)銀行,、非銀行金融機構(gòu)、國際開發(fā)機構(gòu)和非金融企業(yè)等,。隨蓿銀行間市場創(chuàng)新產(chǎn)品的推出和基礎(chǔ)設施的完善,，市場層次更加豐富，運行效率進一步提高,，銀行間市場的影響日益擴大,，正在吸引越來越多境內(nèi)外機構(gòu)積極參與市場活動。截至2014年末,，銀行間市場共有投資者7369家,，其中包括211家境外中央銀行或貨幣當局、國際金融機構(gòu),、主權(quán)財富基金,、人民幣業(yè)務清算行、跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算境外參加行,、境外保險機構(gòu),、RQFII和QFII等境外機構(gòu)，180家已人市交易的境外機構(gòu)持有債券5720.4億元,。
交易所市場是由各類社會投資者參與的零售市場,，實行凈額結(jié)算。交易所市場實行兩級托管體制,，其中,，中央國債登記結(jié)算有限公司為一級托管人，負責為交易所開立代理總賬戶,，中國證券登記結(jié)算公司為債券二級托管人,，記錄交易所投資者賬戶,，中央國債登記結(jié)算有限公司與交易所投資者沒有直接的權(quán)責關(guān)系,。交易所交易結(jié)算由中國證券登記結(jié)算公司負責。交易所債券市場的交易品種主要有現(xiàn)券交易,、質(zhì)押式回購和融資融券,。2010年10月，中國證監(jiān)會,、中國人民銀行,、中國銀監(jiān)會三個部門發(fā)布了《關(guān)于上市商業(yè)銀行在證券交易所參與債券交易試點有關(guān)問題的通知》,，批準啟動上市商業(yè)銀行進入證券交易所債券市場進行交易，上市商業(yè)銀行時隔13年重新網(wǎng)到交易所債券市場,。
商業(yè)銀行柜臺市場是債券市場的補充,，也屬于零售市場。柜臺市場實行兩級托管體制,，其中,，中央國債登記結(jié)算有限公司為一級托管人，負責為承辦銀行開立債券自營賬戶和代理總賬戶,，承辦銀行為債券二級托管人,，中央國債登記結(jié)算有限公司與柜臺投資者沒有直接的權(quán)責關(guān)系。與交易所市場不同的是,，承辦銀行日終需將余額變動數(shù)據(jù)傳給中央國債登記結(jié)算有限公司,，同時中央國債登記結(jié)算有限公司為柜臺投資人提供余額查詢服務，成為保護投資者權(quán)益的需要途徑,。商業(yè)銀行柜臺市場的交易品種是現(xiàn)券交易,。2014-年3月5日，中國人民銀行發(fā)布《中國人民銀行公告[2014]第3號》,，將商業(yè)銀行柜臺債券業(yè)務品種由記賬式國債擴大至國家開發(fā)銀行債券,、政策性金融債券和中國鐵路總公司債券等政府支持機構(gòu)債券，進一步豐富居民投資選擇,，推動多層次債券市場建設,。
按幣種劃分，我國的債券可分為人民幣債券和外幣債券,。人民幣債券占據(jù)當前中國債券市場的絕大部分份額,，達到托管最和交易結(jié)算量的99%以上。 2003年國家開發(fā)銀行在國內(nèi)發(fā)行了5億美元的金融債券,，這是新中國建立以來在國內(nèi)發(fā)行的第一筆外幣債券,。按債券屬性劃分，我國債券包括政府債券,、中央銀行票據(jù),、金融債券、企業(yè)債券,、短期融資券,、中期票據(jù)、資產(chǎn)支持證券,、國際機構(gòu)債,、可轉(zhuǎn)換債券、政府支持機構(gòu)債(目前包括匯金公司發(fā)行的債券)以及政府支持債券(2011年以來鐵道部發(fā)行的債券)等,。政府債券包括囡債和地方政府債,。中央銀行票據(jù)的發(fā)行人為中國人民銀行,。金融債券包括政策性金融債、商業(yè)銀行債券,、特種金融債券,、非銀行金融機構(gòu)債券、證券公司債券,、證券公司短期融資券等,。企業(yè)債券包括中央企業(yè)債券和地方企業(yè)債券。短期融資券是指我國境內(nèi)非金融企業(yè)發(fā)行的一年期以內(nèi)的短期融資工具,。中期票據(jù)是指非金融企業(yè)發(fā)行的一年以上的融資工具,。國際機構(gòu)債指國際機構(gòu)在我國境內(nèi)發(fā)行的債券。近幾年來,，我國債券市場規(guī)模不斷擴大,，市場交易規(guī)則逐步完善，偵券托管體系和交易系統(tǒng)等基礎(chǔ)建設不斷加快,。2014年,，債券市場共發(fā)行人民幣債券11.0萬億元，同比增加22. 3%,。其中,，銀行間債券市場累計發(fā)行人民幣債券10.7萬億元，同比增加24.0%,。截至2014年末,，債券市場債券托管余額達35.64萬億元，同比增加20.9%,。其中,，銀行間市場債券托管余額為34. 29萬億元。
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