2017高級會計實務(wù)精華答疑：籌資資金

來源：東奧會計在線責(zé)編：彭帥2017-08-10 17:15:39

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　　甲公司是一家從事建筑行業(yè)的上市公司,，目前公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為10億股,，每股股價為20元,，現(xiàn)在甲公司有一項大型建筑項目，需要籌集資金16億元,。甲公司目前的資產(chǎn)負(fù)債率較高,，董事會決定采用股權(quán)籌資來獲得此次投資所需資金。公司總經(jīng)理提出以下兩個方案：

　　方案1配股：以公司目前總股本10億股為基數(shù),，擬每10股配1股向公司所有股東配股,，配股價為當(dāng)前市場價格的80%。

　　方案2定向增發(fā)：向公司前12位大股東以及機構(gòu)投資者非公開發(fā)行股票，發(fā)行價格參考定價基準(zhǔn)日前20個交易日公司的股票均價18元/股,，以低于均價價格的15%即15.3元/股發(fā)行股票,。并且還與參加購買股票的投資者約定，可以自發(fā)行股份起6個月內(nèi)轉(zhuǎn)讓其所持股份,。

　　假定不考慮其他因素,。

　　要求：

　　(1)假定甲公司擬采用配股方式來籌集資金，在所有股東均參與配股的情況下,，計算配股除權(quán)價格和配股權(quán)價值,。

　　(2)假定甲公司所有股東參加配股后，甲公司股票市場價格下降為19.8元/股,，判斷股東是填權(quán)還是貼權(quán),，總經(jīng)理擬定的配股方案是否可以吸引投資者。

　　(3)判斷總經(jīng)理擬定的籌資方案2存在哪些不當(dāng)之處,，并說明理由,。

　　(4)簡述公司進行定向增發(fā)的目的。

　　正確答案 :

　　(1)配股除權(quán)價格=(20+0.1×20×80%)/(1+0.1)=19.64(元/股)

　　配股權(quán)價值=(19.64-20×80%)/10=0.36(元/股)

　　或：配股權(quán)價值=20-19.64=0.36(元/股)

　　(2)由于配股后股票價格變?yōu)?9.8元/股,，高于理論配股除權(quán)價格19.64元/股,，股東參加配股會使股東財富增加，因此是填權(quán),?？偨?jīng)理擬定的配股方案可以吸引投資者。

　　(3)①向公司前12位大股東以及機構(gòu)投資者非公開發(fā)行股票存在不當(dāng)之處,。

　　理由：上市公司非公開發(fā)行股票的對象不得超過10名,。

　　②以15.3元/股的發(fā)行定價存在不當(dāng)之處,。

　　理由：非公開發(fā)行股票的發(fā)行價格不得低于定價基準(zhǔn)日前20個交易日公司的股票均價的90%，此次定價發(fā)行價格為其的85%,，低于標(biāo)準(zhǔn)不合理,。

　　③投資者可以自發(fā)行股份起6個月內(nèi)轉(zhuǎn)讓其所持股份存在不當(dāng)之處,。

　　理由：非公開發(fā)行股票發(fā)行股份12個月內(nèi)(上市公司的控股股東,、實際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)人;通過認(rèn)購本次發(fā)行的股份取得上市公司實際控制權(quán)的投資者;董事會擬引入的境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者認(rèn)購的為36個月)不得轉(zhuǎn)讓。

　　(4)公司進行定向增發(fā)主要出于以下多層目的：

　?、夙椖咳谫Y,。②引入戰(zhàn)略投資者以改善公司治理與管理。③整體上市,。④股權(quán)激勵,。⑤資產(chǎn)收購。⑥資本結(jié)構(gòu)調(diào)整及財務(wù)重組,。⑦深化國企改革,、發(fā)展混合所有制的需要,。

　　問題：　　

　　10股配1股，16億股應(yīng)配1.6億股是嗎

　　回答：　

　　勤奮刻苦的同學(xué),，您好：

　　不是的,，并非是一元一股的，以公司目前總股本10億股為基數(shù),，擬每10股配1股向公司所有股東配股,，所以總股數(shù)是10+10*0.1億股，股數(shù)與籌資資金的數(shù)額無關(guān)的,。

　　如有疑問,，歡迎繼續(xù)交流!祝您考試輕松過關(guān)!加油!

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