2017中級《財務管理》高頻考點：資金時間價值的計算

來源：東奧會計在線責編：石美丹2017-08-09 11:41:44

　　備考中級會計職稱之路注定不是輕松的,，你只有足夠的堅持,，足夠的努力,，才會有回報。路雖遠,，行者將至，東奧小編為大家精心準備了中級財務管理知識點中的高頻考點,，希望能幫助大家有所幫助,。

　　【內(nèi)容導航】：

　　資金時間價值的計算

　　【所屬章節(jié)】：

　　本知識點屬于中級《財務管理》科目第二章財務管理基礎第一講財務管理基礎

　　【知識點】：資金時間價值的計算

　　第一講財務管理基礎

　　資金時間價值的計算

　　一、一次性款項及普通年金的終值,、現(xiàn)值

　　1.復利終值的計算公式

　　2,、復利現(xiàn)值

　　復利現(xiàn)值計算公式：

　　3、年金終值

中級會計職稱

　　4,、年金現(xiàn)值

中級會計職稱

　　二,、其他年金

　　1、預付年金終值和現(xiàn)值的計算公式

預付年金終值

方法1：

=同期的普通年金終值×（1+i）

=A×（F/A,，i,，n）×（1+i）

方法2：

=年金額×預付年金終值系數(shù)

=A×[（F/A，i,，n+1）-1]

預付年金現(xiàn)值

方法1：

=同期的普通年金現(xiàn)值×（1+i）

=A×（P/A,，i，n）×（1+i）

方法2：

=年金額×預付年金現(xiàn)值系數(shù)

=A×[（P/A,，i,，n-1）+1]

　　2、遞延年金

　　(1)遞延年金終值

　　【結(jié)論】遞延年金終值只與A的個數(shù)(n)有關(guān),，與遞延期(m)無關(guān)

　　F遞=A(F/A,i,n)

　　(2)遞延年金現(xiàn)值

　　方法1：兩次折現(xiàn),。

　　遞延年金現(xiàn)值P= A×(P/A, i, n)×(P/F, i, m)

　　遞延期m(第一次有收支的前一期)，連續(xù)收支期n

　　方法2：先加上后減去,。

　　遞延年金現(xiàn)值P=A×(P/A,，i，m+n)-A×(P/A,，i,，m)

　　【例題·多選題】某公司向銀行借入一筆款項，年利率為10%,，分6次還清,，從第5年至第10年每年末償還本息5000元。下列計算該筆借款現(xiàn)值的算式中，正確的有( ),。

　　A.5000×(P/A,，10%，6)×(P/F,，10%,，3)

　　B.5000×(P/A，10%,，6)×(P/F,，10%，4)

　　C.5000×[(P/A,，10%,，9)-(P/A，10%,，3)]

　　D.5000×[(P/A,，10%，10)-(P/A,，10%,，4)]

　　【答案】BD

　　【解析】遞延年金現(xiàn)值的計算：

　　方法一：PA=A×(P/A，i,，n)×(P/F,，i，m)

　　方法二：PA=A×[(P/A,，i,，m+n)-(P/A，i,，m)]

　　式中,，m為遞延期，n為連續(xù)收支期數(shù),。本題遞延期為4

　　年，連續(xù)收支期數(shù)為6年,。所以,，選項B、D正確,。

中級會計職稱

　　三,、利率的計算

　　(一)插值法的應用

　　【例題?計算題】某人投資10萬元，預計每年可獲得25000元的回報,，若項目的壽命期為5年,，則投資回報率為多少?

　　年金現(xiàn)值系數(shù)表(P/A，i，n)

期限\利率	4%	5%	6%	7%	8%
1	0.9615	0.9524	0.9434	0.9346	0.9259
2	1.8861	1.8594	1.8334	1.8080	1.7833
3	2.7751	2.7232	2.6730	2.6243	2.5771
4	3.6299	3.5460	3.4651	3.3872	3.3121
5	4.4518	4.3295	4.2124	4.1002	3.9927
6	5.2421	5.0757	4.9173	4.7665	4.6229
7	6.0021	5.7864	5.5824	5.3893	5.2064
8	6.7327	6.4632	6.2098	5.9713	5.7466
9	7.4353	7.1078	6.8017	6.5152	6.2469
10	8.1109	7.7217	7.3601	7.0236	6.7101

中級會計職稱

　　(二)名義利率與實際利率

　　1.—年多次計息時的名義利率與實際利率

　　(1)換算公式

　　名義利率(r)

　　周期利率=名義利率/年內(nèi)計息次數(shù)=r/m

中級會計職稱

　　【結(jié)論】

　　當每年計息一次時：實際利率=名義利率

　　當每年計息多次時：實際利率>名義利率

　　【例題·單選題】某公司向銀行借款1000萬元,，年利率為4%,，按季度付息，期限為1年,，則該借款的實際年利率為( ),。

　　A.-2.01%

　　B.4.00%

　　C.4.04%

　　D.4.06%

　　【答案】D

　　【解析】實際年利率=(1+r/m)m-1=(1+4%/4)4-1=4.06%。

　　(2)計算終值或現(xiàn)值時:

　　基本公式不變,，只要將年利率調(diào)整為計息期利率(r/m),，將年數(shù)調(diào)整為期數(shù)即可。

　　【例題·單選題】某企業(yè)于年初存入銀行10000元,，假定年利率為12%,，每年復利兩次。已知(F/P,，6%,，5)=1.3382，(F/P,，6%,，10)=1.7908，(F/P,，12%,，5)=1.7623，(F/P,，12%,，10)=3.1058，則第5年末的本利和為( )元,。

　　A.13382

　　B.17623

　　C.17908

　　D.31058

　　【答案】C

　　【解析】第5年末的本利和=10000×(F/P,6%,10)=17908(元)

　　2.通貨膨脹情況下的名義利率與實際利率

　　(1)含義

　　名義利率：是央行或其他提供資金借貸的機構(gòu)所公布的未

　　調(diào)整通貨膨脹因素的利率,，即指包括補償通貨膨脹 (包括通貨緊縮)風險的利率。

　　實際利率：是指剔除通貨膨脹率后儲戶或投資者得到利息回報的真實利率,。

　　(2)換算公式