2017《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》基礎(chǔ)考點(diǎn)：總杠桿效應(yīng)

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：王子琪2017-08-02 11:33:53

　　2017稅務(wù)師備考正在緊張而忙碌的進(jìn)行當(dāng)中,，東奧小編為大家整理了《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》知識(shí)點(diǎn)：總杠桿效應(yīng)

　　【內(nèi)容導(dǎo)航】：

　　1.總杠桿

　　2.總杠桿系數(shù)

　　【所屬章節(jié)】：

　　本知識(shí)點(diǎn)屬于《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》科目第四章第12講籌資與股利分配管理(3)

　　【知識(shí)點(diǎn)】：總杠桿效應(yīng)

　　1.總杠桿

　　總杠桿指由于固定經(jīng)營成本和固定資本成本的存在,，導(dǎo)致普通股每股收益變動(dòng)率大于產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量的變動(dòng)率的現(xiàn)象。

　　2.總杠桿系數(shù)

總杠桿效應(yīng)程度：總杠桿系數(shù)	總杠桿系數(shù)（DTL）,，是經(jīng)營杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的乘積,，是普通股每股收益變動(dòng)率相當(dāng)于產(chǎn)銷量變動(dòng)率的倍數(shù)。
	理論公式	DTL=普通股每股收益變動(dòng)率/產(chǎn)銷量變動(dòng)率
	簡化公式	DTL=經(jīng)營杠桿系數(shù)DOL×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)DFL =基期邊際貢獻(xiàn)M₀/基期利潤總額（M₀-F-I） =基期稅后邊際貢獻(xiàn)/基期稅后利潤
	總杠桿與公司風(fēng)險(xiǎn)	公司風(fēng)險(xiǎn)包括企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),?？偢軛U系數(shù)反映了經(jīng)營杠桿和財(cái)務(wù)杠桿之間的關(guān)系，用以評(píng)價(jià)企業(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)水平,。

　　【例題?單選題】某公司2016年實(shí)現(xiàn)稅后凈利潤為108萬元,，固定經(jīng)營成本為216萬元，2017年的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5,，所得稅稅率為25%,。則該公司2017年的總杠桿系數(shù)為(　　)。

　　A.1.5

　　B.1.8

　　C.2.5

　　D.3

　　【答案】D

　　【解析】稅前利潤=稅后凈利潤÷(1-所得稅稅率)=108÷(1-25%)=144 (萬元);又由于財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤÷(息稅前利潤-利息)=息稅前利潤÷稅前利潤=息稅前利潤÷144=1.5,，所以,，息稅前利潤=144×1.5=216(萬元)。2017年的經(jīng)營杠桿系數(shù)=(息稅前利潤+固定經(jīng)營成本)÷息稅前利潤=(216+216)÷216=2,，2017年的總杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=2×1.5=3,。

　　更多練習(xí)題可以查看稅務(wù)師每日一練匯總

　　(本文是東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明來自東奧會(huì)計(jì)在線)

贊
+1 打印

上一篇： 2017《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》基礎(chǔ)考點(diǎn)：資本結(jié)構(gòu)的概念

下一篇： 2017《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》基礎(chǔ)考點(diǎn)：財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)