2017年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試案例分析（7.27）
鍥而不舍，金石可鏤,。只有不斷堅(jiān)持才能取得勝利,。2017年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試將于9月10日舉行，為了幫助大家更好復(fù)習(xí),，東奧小編為大家整理2017年高級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試案例分析題,，祝大家輕松過(guò)關(guān)！
案例分析題
X公司的產(chǎn)品利潤(rùn)率很高,，但占有的市場(chǎng)份額很小,，為了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，公司力圖通過(guò)向銀行借款融資來(lái)滿足資金需要,。但銀行在對(duì)X公司考核后認(rèn)為X公司不符合貸款條件,。X公司轉(zhuǎn)而希望通過(guò)上市股權(quán)融資來(lái)獲取資金,，但公司市場(chǎng)份額很低，沒(méi)有通過(guò)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審核,。最后,，X公司獲得了風(fēng)險(xiǎn)投資的青睞，但對(duì)方提出一定要限制X公司的股利發(fā)放,，甚至要求股利要減少為零,。X公司董事會(huì)認(rèn)為這會(huì)傷害投資者的利益，因此打算放棄風(fēng)險(xiǎn)融資的機(jī)會(huì),。
Y公司產(chǎn)品處于快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)中且占有較高的市場(chǎng)份額,，但公司一直無(wú)法通過(guò)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造穩(wěn)定的正現(xiàn)金流。Y公司經(jīng)過(guò)市場(chǎng)調(diào)研作出判斷,，決定進(jìn)一步吸引投資并擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模,。Y公司希望獲取銀行的資金支持，并向?qū)Ψ教岢隽?億元的借款,，該借款額度將使Y公司資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到70%;此外,，Y公司決定減少股利支付額度，通過(guò)大幅度削減股利的方式來(lái)獲取內(nèi)部資金,。
Z公司主導(dǎo)產(chǎn)品是Z公司現(xiàn)金流的主要貢獻(xiàn)者,，每年度產(chǎn)生大量現(xiàn)金，但由于公司生產(chǎn)的產(chǎn)品屬于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),，未來(lái)市場(chǎng)的成長(zhǎng)前景一般,。Z公司為此向銀行借入大量借款提高資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)比例，同時(shí)不斷向股東支付現(xiàn)金股利或者通過(guò)股票回收的方式提高其股票市場(chǎng)價(jià)格,。但Z公司的這一戰(zhàn)略受到了公司財(cái)務(wù)經(jīng)理的強(qiáng)烈質(zhì)疑,，他認(rèn)為Z公司此舉增加了公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而且公司應(yīng)開(kāi)辟新的投資方向和提高資金使用效率,。
要求：
1.請(qǐng)根據(jù)上述資料,，分析X公司的財(cái)務(wù)行為是否合適，并說(shuō)明理由,。
2.請(qǐng)根據(jù)上述資料,，分析Y公司的財(cái)務(wù)行為是否正確，并說(shuō)明理由,。
3.請(qǐng)根據(jù)上述資料,，分析Z公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理的疑問(wèn)是否合理，并說(shuō)明理由,。
正確答案 :
1.X公司的財(cái)務(wù)行為不合適,。
理由：該公司處于低市場(chǎng)份額的初創(chuàng)期，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較高,，此時(shí)獲得銀行借款會(huì)進(jìn)一步提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),，銀行也不會(huì)對(duì)其進(jìn)行融資;此外，對(duì)于未來(lái)發(fā)展具有很大不確定性的企業(yè),，上市融資也會(huì)比較困難;風(fēng)險(xiǎn)投資是最適合企業(yè)現(xiàn)階段發(fā)展的融資戰(zhàn)略,，風(fēng)險(xiǎn)投資要求減少股利發(fā)放也是合理的，初創(chuàng)期的企業(yè)應(yīng)減少或不發(fā)放現(xiàn)金股利,，以保留資金用于發(fā)展,。
2.Y公司的籌資行為不正確，但采取的股利政策正確,。
理由：Y公司產(chǎn)品屬于成長(zhǎng)期,，市場(chǎng)處于上升和膨脹的過(guò)程，公司應(yīng)擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模,。Y公司通過(guò)大幅增加負(fù)債融資的行為不妥,，因?yàn)槌砷L(zhǎng)期企業(yè)可以適度負(fù)債，但此時(shí)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)仍然較大,，不適宜大量負(fù)債融資,，尤其是此行為將導(dǎo)致公司負(fù)債率高達(dá)70%。另外,，Y公司減少股利支付額度是正確的財(cái)務(wù)行為,，通過(guò)內(nèi)部資金來(lái)源支撐企業(yè)發(fā)展更為穩(wěn)健，也符合成長(zhǎng)期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的基本要求,。
3.Z公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理的質(zhì)疑不合理,。
理由：Z公司屬于企業(yè)發(fā)展階段的成熟期，由于其產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景一般,，因此公司不斷通過(guò)發(fā)放現(xiàn)金股利和股票回購(gòu)來(lái)為股東提供穩(wěn)定回報(bào);同時(shí)由于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較低,，現(xiàn)金流量充裕，因此增加負(fù)債融資并不會(huì)帶來(lái)更高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和還款壓力,。因此,，財(cái)務(wù)經(jīng)理的質(zhì)疑不合理。
只有不斷的堅(jiān)持才能取得成功,。一分耕耘,，一分收獲。祝大家2017高級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試輕松過(guò)關(guān),！更多習(xí)題歡迎查看：2017年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試案例分析匯總(6月份)
(本文是東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章,，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明來(lái)自東奧會(huì)計(jì)在線)
相關(guān)文章
津公網(wǎng)安備12010202000755號(hào)