2017年高級會計師考試案例分析（5.21）
2017高級會計職稱考試復(fù)習(xí)正在進(jìn)行中,，考生們要抓緊時間復(fù)習(xí)啦，東奧小編每天為大家整理2017高級會計實務(wù)案例分析題，幫助大家更好掌握知識點(diǎn),，迎戰(zhàn)2017高會考試,，不經(jīng)一番寒徹骨，哪得梅花撲鼻香,。祝大家2017年高級會計師考試取得好成績,！
【案例分析】
光華公司目前資本結(jié)構(gòu)為：總資本1000萬元，其中債務(wù)資本400萬元(年利息40萬元);普通股資本600萬元(600萬股,，面值1元,，市價3元)。企業(yè)由于有一個較好的新投資項目,，需要追加籌資300萬元,，有兩種籌資方案：
甲方案：向銀行取得長期借款300萬元，利息率16%,。
乙方案：增發(fā)普通股100萬股,，每股發(fā)行價3元。
根據(jù)財務(wù)人員測算,，追加籌資后銷售額可望達(dá)到1200萬元，變動成本率60%,，固定成本(不含利息費(fèi)用)為200萬元,，所得稅稅率20%，不考慮籌資費(fèi)用因素,。
要求：
1.計算每股收益無差異點(diǎn);
2.計算分析兩個方案處于每股收益無差異點(diǎn)時的每股收益,，并指出其特點(diǎn);
3.根據(jù)財務(wù)人員有關(guān)追加籌資后的預(yù)測，幫助企業(yè)進(jìn)行決策;
4.根據(jù)財務(wù)預(yù)測分別計算利用兩種籌資方式的每股收益為多少,。
【正確答案】
1.每股收益無差異點(diǎn)：
=
得：EBIT=376(萬元)
2.EPS甲=(376-40-48)×(1-20%)/600=0.38(元/股)
EPS乙=(376-40)×(1-20%)/(600+100)=0.38(元/股)
在每股收益無差異點(diǎn)上,，兩個方案的每股收益相等，均為0.38元/股,。
3.決策：
預(yù)計的息稅前利潤=1200-1200×60%-200=280(萬元)
由于籌資后的息稅前利潤小于每股收益無差異點(diǎn),，因此應(yīng)該選擇財務(wù)風(fēng)險較小的乙方案。
4.EPS甲=(280-40-48)×(1-20%)/600=0.26(元/股)
EPS乙=(280-40)×(1-20%)/(600+100)=0.27(元/股)
付出才會有回報,，加油,，為了自己的高會夢，祝大家2017高級會計職稱考試輕松過關(guān)!更多習(xí)題歡迎查看：2017年高級會計師考試案例分析匯總(5月份)
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