2017年高級會計實務基礎知識：企業(yè)增長管理

來源：東奧會計在線責編：王妍2017-05-18 13:32:47

　　2017年高級會計師考試備考正在進行中,，行動起來,，隨著考試的腳步越來越近，各位考生要抓緊時間復習啦，東奧小編為大家整理2017年高級會計實務知識點,，祝大家高會考試順利過關(guān)!

　　融資規(guī)劃與企業(yè)增長管理

　　不論是中長期規(guī)劃還是短期計劃，依據(jù)企業(yè)增長預期以預測企業(yè)未來“外部融資需要量”，是企業(yè)融資規(guī)劃的核心。

　　(一)單一企業(yè)外部融資需要量預測(相對于集團公司而言)

　　企業(yè)外部融資以滿足企業(yè)增長所需投資為基本目標,。

　　單一企業(yè)外部融資需要量預測，通常包括企業(yè)未來年度銷售增長預測,、未來投資凈增加額判斷,、預計現(xiàn)金股利支付額及企業(yè)內(nèi)部留存融資量測算、外部融資需要量測定等步驟,。上述步驟所涉及的數(shù)量關(guān)系可表達為企業(yè)融資規(guī)劃的基本模型：

　　外部融資需要量=滿足企業(yè)增長所需的凈增投資額-內(nèi)部融資量

　　=(資產(chǎn)新增需要量-負債新增融資量)-預計銷售收入×銷售凈利率×(1-現(xiàn)金股利支付率)

　　企業(yè)利用該模型進行融資規(guī)劃依據(jù)以下基本假定：

　　(1)市場預測合理假定—銷售及增長預測,。

　　(2)經(jīng)營穩(wěn)定假定。即假定企業(yè)現(xiàn)有盈利模式穩(wěn)定,、企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也保持不變,，因此,，企業(yè)資產(chǎn)、負債等要素與銷售收入間的比例關(guān)系在規(guī)劃期內(nèi)將保持不變,。

　　(3)融資優(yōu)序假定,。即假定企業(yè)融資按照以下先后順序進行：先內(nèi)部融資、后債務融資,，最后為權(quán)益融資,。

　　1.銷售百分比法(編表法)

　　確定銷售百分比：銷售收入與資產(chǎn)負債表有關(guān)項目的百分比可以根據(jù)基期有關(guān)數(shù)據(jù)確定。在確定時假設所有資產(chǎn)和負債項目隨銷售收入的變動同比例變動,。

　　預測期末資產(chǎn)需要量=預計銷售收入×資產(chǎn)占銷售百分比

　　預測期末負債需要量=預計銷售收入×負債占銷售百分比

　　預測期末所有者權(quán)益需要量=基期所有者權(quán)益+預計銷售收入×預計銷售凈利率×(1-現(xiàn)金股利支付率)

　　外部融資需要量=預測期末資產(chǎn)需要量—預測期末負債需要量—預測期末所有者權(quán)益需要量【案例2-13】C公司是一家大型電器生產(chǎn)商。C公司2016年銷售收入總額為40億元,。公司營銷等相關(guān)部門通過市場預測后認為,，2017年度因受各項利好政策影響，電器產(chǎn)品市場將有較大增長,，且銷售收入增長率有望達到30%,，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)及基本經(jīng)驗，公司財務經(jīng)理認為,，收入增長將要求公司追加新的資本投入,，并經(jīng)綜合測算后認定，公司所有資產(chǎn),、負債項目增長將與銷售收入直接相關(guān),。同時，財務經(jīng)理認為在保持現(xiàn)有盈利模式,、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)水平等狀態(tài)下,，公司的預期銷售凈利潤率(稅后凈利/銷售收入)為5%，且董事會設定的公司2017年的現(xiàn)金股利支付率這一分紅政策將不作調(diào)整,，即維持2016年50%的支付水平,。

　　內(nèi)部融資量=40×(1+30%)×5%×(1-50%)=1.3(億元)

　　通過上述資料可測算得知：公司2017年預計銷售收入將達到52億元;在維持公司銷售收入與資產(chǎn)、負債結(jié)構(gòu)間比例關(guān)系不變情況下,，公司為滿足銷售增長而所需新增資產(chǎn),、負債額等預測如下：

　　單位：萬元

	2016年（實際）	銷售百分比	2017年（預計）
流動資產(chǎn)	60000	15%	78000
非流動資產(chǎn)	140000	35%	182000
資產(chǎn)合計	200000	50%	260000
短期借款	30000	7.5%	39000
應付款項	20000	5%	26000
長期借款	80000	20%	104000
負債合計	130000	32.5%	169000
實收資本	40000	不變	40000
資本公積	20000	不變	20000
留存收益	10000	取決于凈收益	10000+13000
所有者權(quán)益	70000		70000+13000
負債與權(quán)益	200000		252000
2017年所需追加外部融資額			8000

　　C公司報表及預測數(shù)表明，由銷售增長而導致的資產(chǎn)總額為260000萬元,，而負債和所有者權(quán)益的合計數(shù)為252000萬元(169000+83000),，因此，需要追加的外部融資額=260000-169000-83000=8000(萬元),。

　　上述計算表明,，C公司為完成2017年52億元的銷售目標，所需新增資產(chǎn)投入額預計為60000萬元(260000-200000),，其中,，負債增長將提供39000萬元(169000-130000),，留存收益提供13000萬元，額外的外部融資需要量為8000萬元(60000-39000-13000),。

　　需要說明的是,，上述外部融資需要量(8000萬元)可以通過權(quán)益融資方式來滿足，也可以通過負債融資方式來滿足,。但通過負債方式來滿足,，將意味著公司資產(chǎn)負債率的大幅提升。

　　天行健,，君子以自強不息,。一旦有了真實具體的目標，就要培養(yǎng)毅力,，多做高會案例分析題,，預祝大家2017年高級會計職稱考試輕松過關(guān)!

　　(本文是東奧會計在線原創(chuàng)文章，轉(zhuǎn)載請注明來自東奧會計在線）

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