2017高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)基礎(chǔ)知識(shí)：私募股權(quán)投資

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：王妍2017-05-17 13:50:53

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　　私募股權(quán)投資概述

　　私募股權(quán)投資(Private Equity,PE)是指采用私募方式募集資金,，對(duì)非上市公司進(jìn)行的股權(quán)和準(zhǔn)股權(quán)投資,。私募股權(quán)的投資理念就是投資于能在未來(lái)一定期限內(nèi)具備上市條件的企業(yè),，以便上市后在二級(jí)市場(chǎng)上套現(xiàn)退出,。通過(guò)放大資本、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),，實(shí)現(xiàn)超額投資收益,。投資項(xiàng)目的選擇標(biāo)準(zhǔn)通常包括杰出的管理團(tuán)隊(duì)、有效的商業(yè)模式或核心技術(shù),、持續(xù)的增長(zhǎng)能力和可行的退出方案,。國(guó)內(nèi)外的私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)類型主要有專業(yè)化的私募投資基金、大型金融機(jī)構(gòu)下設(shè)的直接投資部門,、專門從事股權(quán)投資和管理業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)以及大型企業(yè)的投資基金部門等,。

　　(一)私募股權(quán)投資步驟

　　私募股權(quán)投資一般須經(jīng)過(guò)以下程序：

程序	闡釋
投資立項(xiàng)	投資部門通過(guò)人脈網(wǎng)絡(luò)、同行合作,、中介機(jī)構(gòu),、銀行和政府機(jī)構(gòu)進(jìn)行項(xiàng)目發(fā)現(xiàn)和篩選，深化項(xiàng)目調(diào)研與實(shí)地考察,，出具項(xiàng)目分析報(bào)告,，提出投資建議
投資決策	投資部門完成項(xiàng)目立項(xiàng)后，著手市場(chǎng)盡職調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,，提出主要投資條款和初步投資方案,，組織投資決策會(huì)議，召開公司董事會(huì)和股東會(huì),，審議通過(guò)最終投資協(xié)議
投資實(shí)施	根據(jù)董事會(huì),、股東會(huì)審批意見,，簽署投資協(xié)議，履行出資義務(wù),，完成出資驗(yàn)資報(bào)告,，進(jìn)行投后管理

　　【案例2-11】亦莊博大投資有限公司PE投資流程體系：

　　(1)項(xiàng)目發(fā)現(xiàn)和調(diào)研：與目標(biāo)公司洽談，交流商業(yè)計(jì)劃,，對(duì)擬投資項(xiàng)目進(jìn)行初步的技術(shù),、團(tuán)隊(duì)和市場(chǎng)調(diào)查，進(jìn)行實(shí)地考察,，咨詢相關(guān)專家,，形成項(xiàng)目調(diào)研報(bào)告。

　　(2)立項(xiàng)：總經(jīng)理辦公會(huì)聽取《項(xiàng)目分析報(bào)告》后,，對(duì)項(xiàng)目立項(xiàng)進(jìn)行審批,，成立各專業(yè)部門組成的項(xiàng)目組開展后續(xù)工作。

　　(3)盡職調(diào)查：委托有相應(yīng)資質(zhì)的科研機(jī)構(gòu),、中介機(jī)構(gòu)參與項(xiàng)目的評(píng)估與論證,。

　　(4)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估：風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估專題會(huì)議以財(cái)務(wù)、法律和商業(yè)盡職調(diào)查報(bào)告和評(píng)估報(bào)告為依據(jù),，對(duì)項(xiàng)目重大風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估,，提出風(fēng)險(xiǎn)管理意見。

　　(5)投資協(xié)議：最終協(xié)議需對(duì)PE投資的出資比例,、存續(xù)時(shí)間(一般大于3年),、門檻收益率、管理費(fèi)率,、出資退出方式等核心條款進(jìn)行約定,。

　　(6)投決會(huì)表決：投資決策委員會(huì)由公司內(nèi)部人員和外部專家構(gòu)成，對(duì)投資協(xié)議進(jìn)行審議,，按照超過(guò)半數(shù)有表決權(quán)的參會(huì)人員投票表決通過(guò),，出具投資意見。

　　(7)董事會(huì)和股東會(huì)審議：準(zhǔn)備投資最終協(xié)議和相關(guān)文件材料報(bào)送董事會(huì)和股東會(huì)審批,。

　　(8)投資協(xié)議簽署和出資：相關(guān)部門和管理層會(huì)簽投資協(xié)議,，董事會(huì)和股東會(huì)審批，方可履行出資手續(xù),。如果是國(guó)有控股企業(yè)投資,，出資前需按照規(guī)定報(bào)國(guó)資管理部門備案批復(fù)。

　　(9)投后管理：投資出資完成后,，股權(quán)投資完成出資后，將項(xiàng)目移交投后管理部門,，投后管理部門辦理工商,、稅務(wù)等事項(xiàng)變更手續(xù)并進(jìn)行投后管理,。

　　當(dāng)你停下來(lái)休息的時(shí)候，不要忘記別人還在奔跑,。一旦有了真實(shí)具體的目標(biāo),，就要培養(yǎng)毅力，多做高會(huì)案例分析題,，預(yù)祝大家2017年高級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試輕松過(guò)關(guān)!

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