2017年高級會計實務(wù)基礎(chǔ)知識：內(nèi)含報酬率法
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內(nèi)含報酬率法
1.傳統(tǒng)的內(nèi)含報酬率法
內(nèi)含報酬率指使未來現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值的折現(xiàn)率,。即
現(xiàn)值(現(xiàn)金流入量)=現(xiàn)值(現(xiàn)金流出量),。
決策原則：
?、偃绻鸌RR>資本成本，接受項目能增加股東財富,，可行,。
②如果IRR<資本成本,，接受項目會減少股東財富,，不可行。
【案例2-2】已知某投資項目的有關(guān)資料如下表所示：
年份 | 0 | 1 | 2 |
現(xiàn)金流量 | －20000 | 11800 | 13240 |
要求：計算該項目的內(nèi)含報酬率,。
【答案及分析】
NPV=11800×(P/F,，i，1)+13240×(P/F,，i,，2)-20000
采用試誤法(逐步測試法)：
(1)適用18%進行測試：
NPV=-491
(2)使用16%進行測試
NPV=13
經(jīng)過以上試算，可以看出該方案的內(nèi)含報酬率在16%～18%之間,。采用內(nèi)插法確定：
解之得：IRR=16.05%再投資假設(shè)：項目現(xiàn)金流入再投資的報酬率是內(nèi)含報酬率,。
一般認為現(xiàn)金流量以資金成本進行再投資的假設(shè)較為合理。
在市場競爭較充分的情況下,，企業(yè)投資能獲得超出資本成本的報酬率的現(xiàn)象是暫時的,，超額報酬率會逐步趨向于零。即：
項目報酬率=資本成本
或：超額報酬率=0
一旦有了真實具體的目標,，就要培養(yǎng)毅力,，多做高會案例分析題,，人生沒有假設(shè)，人生沒有如果,，踏實地走好每一步,，努力奮斗，積極認真過好每一天,，你才能擁有幸福的人生,。預(yù)祝大家2017年高級會計職稱考試輕松過關(guān)!
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