2017高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)答疑精華：折舊及攤銷(xiāo)抵稅

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：王妍2017-04-27 13:13:08

　　美好的一天開(kāi)始了,，新的一天新的收獲,，2017高級(jí)會(huì)計(jì)師考試你準(zhǔn)備的怎么樣,？有沒(méi)有遇到一些不理解的問(wèn)題？為了幫助各位考生及時(shí)解決問(wèn)題,，東奧小編整理高級(jí)會(huì)計(jì)師習(xí)題中的常見(jiàn)問(wèn)題，祝大家高會(huì)考試輕松過(guò)關(guān),。

　　【例題】

　　【例7-5】A公司是一家大型國(guó)有移動(dòng)新媒體運(yùn)營(yíng)商,。主營(yíng)業(yè)務(wù)是利用移動(dòng)多媒體廣播電視覆蓋網(wǎng)絡(luò)，面向手機(jī),、GPS,、PDA、MP4,、筆記本電腦及各類(lèi)手持終端,，提供高質(zhì)量的廣播電視節(jié)目、綜合信息和應(yīng)急廣播服務(wù),。B公司在上海,，與A公司經(jīng)營(yíng)同類(lèi)業(yè)務(wù)。A公司總部在北京,，在全國(guó)除B公司所在地外,，已在其他30個(gè)省市區(qū)成立了子公司。為形成全國(guó)統(tǒng)一完整的市場(chǎng)體系,，2014年1月,，A公司開(kāi)始積極籌備并購(gòu)B公司,。

　　A公司聘請(qǐng)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)B公司進(jìn)行估值。資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)以2014～2018年為預(yù)測(cè)期,，對(duì)B公司的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)如表7-1所示,。

　　表7-1　 B公司財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)　　金額單位：萬(wàn)元

項(xiàng)目	2014年	2015年	2016年	2017年	2018年
稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)	1300	1690	1920	2230	2730
折舊及攤銷(xiāo)	500	650	800	950	1050
資本支出	1200	1200	1200	800	800
營(yíng)運(yùn)資金增加額	200	300	600	1200	1000

　　資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)確定的公司估值基準(zhǔn)日為2013年12月31日，在該基準(zhǔn)日,，B公司資本結(jié)構(gòu)為：負(fù)債/權(quán)益(D/E)=0.55

　　假定選取到期日距離該基準(zhǔn)日5年以上的國(guó)債作為標(biāo)準(zhǔn),，計(jì)算出無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為3.55%。選取上證綜合指數(shù)和深證成指,，計(jì)算從2004年1月1日～2013年12月31日10年間年均股票市場(chǎng)報(bào)酬率為10.62%,，減去2004～2013年期間年平均無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率3.65%，計(jì)算出市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為6.97%,。

　　選取同行業(yè)4家上市公司剔除財(cái)務(wù)杠桿的β系數(shù),，其平均值為1.28，以此作為計(jì)算B公司β系數(shù)的基礎(chǔ),。

　　目前5年以上貸款利率為6.55%,，以此為基礎(chǔ)計(jì)算B公司的債務(wù)資本成本。

　　B公司為高科技企業(yè),，企業(yè)所得稅稅率為15%,。

　　假定從2019年起，B公司自由現(xiàn)金流量以5%的年復(fù)利增長(zhǎng)率固定增長(zhǎng),。

　　本例中,，運(yùn)用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法對(duì)B公司進(jìn)行的價(jià)值評(píng)估過(guò)程如下：

　　【提問(wèn)】

　　折舊及攤銷(xiāo)抵稅問(wèn)題?

　　老師，自由現(xiàn)金流量=(稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+折舊及攤銷(xiāo))-(資本支出+營(yíng)運(yùn)資金增加額),，這一式中折舊及攤銷(xiāo)可以抵企業(yè)所得稅,，為什么不是“稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+折舊及攤銷(xiāo)*(1-所得稅稅率)-(資本支出+營(yíng)運(yùn)資金增加額)”呢?

　　【回答】

　　是這樣的：

　　營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅

　　=營(yíng)業(yè)收入-(付現(xiàn)成本+折舊、攤銷(xiāo))-所得稅+折舊攤銷(xiāo)

　　=營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本-所得稅+折舊攤銷(xiāo)

　　=稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)+折舊,、攤銷(xiāo)

　　即自由現(xiàn)金流量=(稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+折舊及攤銷(xiāo))-(資本支出+營(yíng)運(yùn)資金增加額)

　　學(xué)習(xí)更多高級(jí)會(huì)計(jì)考試知識(shí)點(diǎn)查看：2017高級(jí)會(huì)計(jì)考試考點(diǎn)精講匯總(八)

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