2017年高級會計師考試案例分析（3.10）

來源：東奧會計在線責(zé)編：石亞楠2017-03-09 17:00:54

　　東奧會計在線高級會計師頻道提供：本篇為2017年高級會計師考試案例分析。

　　【案例分析】　　　　　　　　

　　甲公司是一家從事房地產(chǎn)開發(fā)及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的企業(yè),，成立于2001年,。該公司將實現(xiàn)利潤最大化作為其財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)，并將利潤作為其業(yè)績考核的核心指標(biāo),。甲公司2015年實現(xiàn)凈利潤32000萬元;2015年年末的所有者權(quán)益總額為100000萬元(其中普通股20000萬股,，每股面值1元)，長期負債為100000萬元(年利率為8%),。假定甲公司的長期負債水平在2015年度內(nèi)未發(fā)生變動,，該公司的加權(quán)平均資金成本率為20%，適用的所得稅稅率為25%,。

　　乙公司是一家規(guī)模較大的圖書出版與網(wǎng)絡(luò)教育企業(yè),，成立于2004年。為求得長期穩(wěn)定的發(fā)展,，乙公司將增加企業(yè)價值作為其戰(zhàn)略目標(biāo),，并確定將經(jīng)濟增加值作為其業(yè)績考核的核心指標(biāo)。乙公司2015年實現(xiàn)凈利潤30000萬元;2015年年末的所有者權(quán)益總額為120000萬元(其中普通股20000萬股,，每股面值1元),，長期負債為80000萬元(年利率為7.5%)。假定乙公司的長期負債水平在2015年度內(nèi)未發(fā)生變動,，該公司的加權(quán)平均資金成本率為15%,，適用的所得稅稅率為25%,。

　　假定不考慮所得稅調(diào)整和非經(jīng)常性收益項目以及資本調(diào)整因素的影響。

　　要求：

　　(1)分別計算上述兩個公司的經(jīng)濟增加值,。

　　(2)綜合上述兩個公司的財務(wù)戰(zhàn)略,，對其會計利潤和經(jīng)濟增加值進行簡要分析。

　　(本文內(nèi)容版權(quán)歸東奧會計在線所有轉(zhuǎn)載請注明出處)

　　【正確答案】　　　　　　　　　　　

　　(1)①甲公司的經(jīng)濟增加值

　　甲公司的利息=100000×8%=8000(萬元)

　　甲公司的稅后凈營業(yè)利潤=凈利潤+利息×(1-所得稅稅率)=32000+8000×(1-25%)=38000(萬元)

　　甲公司的投資資本=100000+100000=200000(萬元)

　　因此,，甲公司的經(jīng)濟增加值=38000-200000×20%=-2000(萬元)

　?、谝夜镜慕?jīng)濟增加值

　　乙公司的利息=80000×7.5%=6000(萬元)

　　乙公司的稅后凈營業(yè)利潤=凈利潤+利息×(1-所得稅稅率)=30000+6000×(1-25%)=34500(萬元)

　　乙公司的投資資本=120000+80000=200000(萬元)

　　乙公司的經(jīng)濟增加值=34500-200000×15%=4500(萬元)

　　(2)會計利潤是企業(yè)在一定經(jīng)營時期內(nèi)的經(jīng)營成果，是在各個領(lǐng)域中運用得較為廣泛的會計指標(biāo)之一,。而經(jīng)濟增加值是企業(yè)投資資本收益超過加權(quán)平均資金成本部分的價值，在計算時考慮了權(quán)益資本的機會成本,，真實反映了股東財富的增加,。

　　根據(jù)上述材料，甲公司將會計利潤作為企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略核心目標(biāo),，而乙公司將經(jīng)濟增加值作為企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略核心目標(biāo),。若將會計利潤作為評價目標(biāo)，甲公司2015年實現(xiàn)凈利潤32000萬元,，而乙公司實現(xiàn)凈利潤30000萬元,，由于甲公司的會計利潤大于乙公司，故甲公司的經(jīng)營業(yè)績好于乙公司,。但是,，若以經(jīng)濟增加值作為評價目標(biāo)，甲公司2015年經(jīng)濟增加值為-2000萬元,，小于0,，說明甲公司并不能增加企業(yè)價值;而乙公司的經(jīng)濟增加值為4500萬元，說明乙公司通過經(jīng)營可以增加企業(yè)價值,。

　　從上述分析可以發(fā)現(xiàn),，由于采用的財務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)不同，相同的情形,，有可能得出完全不同的結(jié)論?，F(xiàn)代企業(yè)戰(zhàn)略財務(wù)管理要求企業(yè)建立以價值管理為核心的戰(zhàn)略財務(wù)體系，將經(jīng)濟增加值作為業(yè)績評價指標(biāo)與企業(yè)資本提供者要求比資本投資成本更高的收益的目標(biāo)相一致,。經(jīng)濟增加值消除了傳統(tǒng)會計核算無償耗用股東資本的弊端,，要求扣除全部所用資源的成本，包括資本成本,，真實地反映了企業(yè)的經(jīng)營成果,。

　　時間是每個人的終極資源，希望每個人都能善于利用時間,，合理學(xué)習(xí),，最終取得高級會計職稱考試的勝利!

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