2017中級會(huì)計(jì)職稱考試財(cái)務(wù)管理高頻考點(diǎn)：資本資產(chǎn)定價(jià)模型有效性局限性
【東奧小編】2017年中級職稱備考的征程已經(jīng)開啟，預(yù)習(xí)階段是全面梳理考點(diǎn)的寶貴時(shí)期,，我們一起來學(xué)習(xí)2017中級職稱《財(cái)務(wù)管理》重要考點(diǎn)
資本資產(chǎn)定價(jià)模型的有效性和局限性
有效性：
資本資產(chǎn)定價(jià)模型和證券市場線最大的貢獻(xiàn)在于它提供了對風(fēng)險(xiǎn)和收益之間的一種實(shí)質(zhì)性的表述,，CAPM和SML首次將“高收益伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)”這樣一種直觀認(rèn)識(shí),，并用這樣簡單的關(guān)系式表達(dá)出來,。
到目前為止，CAPM和SML是對現(xiàn)實(shí)中風(fēng)險(xiǎn)與收益關(guān)系的最為貼切的表述
局限性：
（1）某些資產(chǎn)或企業(yè)的β值難以估計(jì),，特別是對一些缺乏歷史數(shù)據(jù)的新興行業(yè),；
（2）由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性和不斷變化，使得依據(jù)歷史數(shù)據(jù)估算出來的β值對未來的指導(dǎo)作用必然要打折扣,；
（3）CAPM是建立在一系列假設(shè)之上的,，其中一些假設(shè)與實(shí)際情況有較大偏差，使得CAPM的有效性受到質(zhì)疑,。這些假設(shè)包括：市場是均衡的,，市場不存在摩擦,，市場參與者都是理性的、不存在交易費(fèi)用,、稅收不影響資產(chǎn)的選擇和交易等,。
預(yù)祝大家2017年中級會(huì)計(jì)師考試輕松過關(guān)！
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