2017高級會計師《高級會計實務(wù)》常用公式（1）
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企業(yè)投資,、融資決策與集團資金管理
1.凈現(xiàn)值法的計算公式為：
式中：NPV為凈現(xiàn)值,、為各期的現(xiàn)金流量。
2.內(nèi)含報酬率法
內(nèi)含報酬率指使未來現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值的折現(xiàn)率,。即現(xiàn)值(現(xiàn)金流入量)=現(xiàn)值(現(xiàn)金流出量),，其計算公式為：
或表示為：
3.利用插值法計算出IRR的近似值
舉例：IRR=15% NPV= -7.24; IRR=x% NPV=0; IRR=14% NPV=7.09
注：考試會給定幾組IRR和NPV，只要選擇NPV一正一負與0臨近的兩組數(shù)據(jù),，利用上面的原理計算即可,。
4.修正的內(nèi)含報酬率法
方法一：
方法一說明：投資成本的終值(以“1+修正報酬率”折算)=報酬的終值(以“1+資本成本率”折算)
方法二：
方法二說明：投資成本的終值(以“1+修正報酬率”折算)=報酬的終值(以“1+資本成本率”折算)
注：方法一與方法二原理相同,，修正報酬率方法與內(nèi)含報酬率不同之處是在于投資成本在計算終值時,，一個是按資本成本率折算,，一個是按內(nèi)含報酬率折算，而報酬均按資本成本率折算終值與現(xiàn)值,。
5.現(xiàn)值指數(shù)法(Profitability Index,， PI)
式中：r為資本成本，現(xiàn)值指數(shù)是未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值的比率,，亦稱獲利指數(shù)法,、貼現(xiàn)后收益/成本比率。
6.投資收益法(Return on Invested Capital,， ROIC)
用公式表示為
投資收益法是一種平均收益率的方法,，它通過將一個項目整個壽命期的預(yù)期現(xiàn)金流平均為年度現(xiàn)金流，再除以期初的投資支出,。亦稱會計收益率法,、資產(chǎn)收益率法。
7.稅后現(xiàn)金流量的計算公式
(1)根據(jù)現(xiàn)金流量的定義直接計算,。
營業(yè)現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅
(2)根據(jù)稅后凈利調(diào)整計算,。
營業(yè)現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅
=營業(yè)收入-營業(yè)成本-所得稅+折舊
(3)根據(jù)所得稅對收入和折舊的影響計算。
營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后凈利+折舊=收入×(1-稅率)-付現(xiàn)成本×(1-稅率)-折舊×(1-稅率)+折舊
8.確定當量法(Certainty equivalents,，CEs)
確定當量法就是-種對項目相關(guān)現(xiàn)金流進行調(diào)整的方法,。項目現(xiàn)金流的風險越大，約當系數(shù)越小,，現(xiàn)金流的確定當量也就越小,。可以用公式表示如下：
式中：
為t年現(xiàn)金流量的確定當量系數(shù),，它在0～1之間;
為無風險利率,。
9.風險調(diào)整折現(xiàn)率法
風險調(diào)整折現(xiàn)率時凈現(xiàn)值的基本表達式：
10.加權(quán)平均資本成本計算
11.外部融資需要量公式
外部融資需要量
=滿足企業(yè)增長所需的凈增投資額-內(nèi)部融資量
=(資產(chǎn)新增需要量-負債新增融資量)-預(yù)計銷售收入×銷售凈利率×(1-現(xiàn)金股利支付率)
=(銷售增長額×資產(chǎn)占銷售百分比)-(負債占銷售百分比×銷售增長額)-(預(yù)計銷售總額×銷售凈利率×(1-現(xiàn)金股利支付率))
=(A×S0×g)-(B×S0×g)-P×S0×(l+g)×(l-d)
其中：
A、B分別代表資產(chǎn),、負債項目占基期銷售收入的百分比;S0為基期銷售收入額;g為預(yù)測期的銷售增長率;P為銷售凈利率;d為現(xiàn)金股利支付率,。
12.內(nèi)部增長率
外部融資需求=(A×S0×g)-P×S0×(l+g)×(l-d)=0
【注意】上面公式有誤，正確的應(yīng)該是：
外部融資需求=(A×S0×g)-(B×S0×g)-P×S0×(l+g)×(l-d)=0
但是如果考試出現(xiàn),，則還應(yīng)該按照教材的公式進行作答,。
其中：ROE代表凈資產(chǎn)收益率(稅后凈利/所有者權(quán)益總額)，其他字母含義不變,。
14.企業(yè)集團外部融資需要量公式
企業(yè)集團外部融資需要量=∑集團下屬各子公司的新增投資需求-∑集團下屬各子公司的新增內(nèi)部留存額-∑集團下屬各企業(yè)的年度折舊額
15.配股
16.債轉(zhuǎn)股
轉(zhuǎn)換價值=轉(zhuǎn)換比率×股票市價
贖回溢價=贖回價格-債券面值
17.EBIT-EPS(或ROE)分析法公式
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