名師精講！2017年高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)案例解析（18）

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：2016-11-17 17:04:40

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　　3.甲公司為某集團(tuán)的一個(gè)投資中心,，現(xiàn)有一個(gè)投資額為500萬元的投資機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)息稅前利潤為60萬元,，該集團(tuán)要求的最低投資報(bào)酬率為10%,。甲公司2015年年初已投資1000萬元，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)息稅前利潤為150萬元,。

　　要求：

　　(1)計(jì)算甲公司接受新投資機(jī)會(huì)前的投資報(bào)酬率和剩余收益,。

　　(2)計(jì)算甲公司接受新投資機(jī)會(huì)后的投資報(bào)酬率和剩余收益。

　　(3)根據(jù)(1)、(2)的計(jì)算結(jié)果,，從甲公司自身角度考慮,，分析甲公司是否應(yīng)接受新投資機(jī)會(huì)，并說明理由

　　(4)根據(jù)(1),、(2)的計(jì)算結(jié)果,，從集團(tuán)整體的角度考慮，分析甲公司是否應(yīng)接受新投資機(jī)會(huì),，并說明理由,。

　　(5)分別指出投資報(bào)酬率與剩余收益率法作為業(yè)績評(píng)價(jià)指標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)。

　　【答案】

　　(1)投資報(bào)酬率=150/1000×100%=15%

　　剩余收益=150-1000×10%=50(萬元)

　　(2)投資報(bào)酬率=(150+60)/(1000+500)×100%=14%

　　剩余收益=(150+60)-(1000+500)×10%=60(萬元)

　　(3)從甲公司自身角度考慮,，由于接受新投資機(jī)會(huì)后,，投資報(bào)酬率降低，甲公司不應(yīng)接受新投資機(jī)會(huì),。

　　(4)從企業(yè)集團(tuán)整體利益角度,，甲公司應(yīng)該接受新投資機(jī)會(huì)。因?yàn)閺钠髽I(yè)集團(tuán)整體利益角度考慮,，是否接受一個(gè)投資機(jī)會(huì)應(yīng)該以剩余收益高低作為決策的依據(jù),，甲公司接受新投資機(jī)會(huì)后導(dǎo)致剩余收益增加，所以,，甲公司應(yīng)接受新投資機(jī)會(huì),。

　　(5)投資報(bào)酬率優(yōu)缺點(diǎn)評(píng)價(jià)

　　①優(yōu)點(diǎn)：投資報(bào)酬率可以用于在經(jīng)營業(yè)務(wù)不同的部門之間或者競爭對(duì)手之間進(jìn)行比較,。

　?、谌秉c(diǎn)：1)在項(xiàng)目投資決策時(shí)，可能造成的結(jié)果是某個(gè)部門的投資報(bào)酬率提高了,，而整個(gè)公司的投資報(bào)酬率卻下降了,。2)投資報(bào)酬率的計(jì)算是基于資產(chǎn)的賬面價(jià)值，非流動(dòng)資產(chǎn)的賬面價(jià)值會(huì)因?yàn)檎叟f而逐漸減少,，因此所計(jì)算的投資報(bào)酬率會(huì)逐漸升高,，這樣就會(huì)產(chǎn)生一個(gè)錯(cuò)覺，越舊的資產(chǎn)反而投資報(bào)酬率越高,，所以部門經(jīng)理會(huì)傾向于保留舊資產(chǎn),，而在投資新資產(chǎn)時(shí)非常謹(jǐn)慎。

　　剩余收益法優(yōu)缺點(diǎn)評(píng)價(jià)

　?、賰?yōu)點(diǎn)：1)如果使用剩余收益評(píng)價(jià)投資中心的管理者業(yè)績,，管理者可能在決策時(shí)既考慮了自己的最佳利益，也考慮了整個(gè)公司的利益,。2)不同的資本成本率可以用在不同的風(fēng)險(xiǎn)投資上,，不同的投資項(xiàng)目，風(fēng)險(xiǎn)是不同的，而風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本成本也是不同的,，而投資報(bào)酬率并沒有考慮這些差異,。

　　②缺點(diǎn)：剩余收益使用的是絕對(duì)數(shù)指標(biāo),，所以很難在規(guī)模不同的投資中心之間進(jìn)行比較,。

　　正是由于剩余收益的不可比較性限制了它的應(yīng)用。投資報(bào)酬率反而更加受到企業(yè)歡迎,，因?yàn)橐环矫嫠梢杂糜诠緝?nèi)部投資中心之間的比較;另一方面可以將投資中心的盈利性與其他財(cái)務(wù)指標(biāo)相比較,，例如通貨膨脹率和利率。

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