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2016稅務(wù)師《財(cái)務(wù)與會計(jì)》知識點(diǎn)：固定資產(chǎn)投資決定辦法

　　【東奧小編】現(xiàn)階段進(jìn)入2016年稅務(wù)師考試備考沖刺期,，是梳理稅務(wù)師考試考點(diǎn)的寶貴時(shí)期，我們一起來學(xué)習(xí)2016《財(cái)務(wù)與會計(jì)》基礎(chǔ)考點(diǎn)：固定資產(chǎn)投資決定辦法,。

　　固定資產(chǎn)投資決策方法

　　(一)非貼現(xiàn)法

　　1.投資回收期法

　　(1)含義

　　投資回收期,，是指收回全部投資所需要的期限,。

　　(2)兩種形式

　　包括建設(shè)期的投資回收期，不包括建設(shè)期的投資回收期

　　(3)計(jì)算

　?、俟椒?特殊條件下簡化計(jì)算)

　　1)特殊條件：

　　投產(chǎn)后前若干年每年現(xiàn)金凈流量相等,，且相等的流量之和大于或等于建設(shè)期發(fā)生的原始投資合計(jì)。

　　2)計(jì)算公式

　　不包括建設(shè)期的回收期(PP′)=建設(shè)期發(fā)生的原始投資合計(jì)/經(jīng)營期內(nèi)每年相等的凈現(xiàn)金流量

　　包括建設(shè)期的回收期PP=PP′+建設(shè)期

　　【教材例5-3】某企業(yè)有甲,、乙兩個(gè)投資方案，甲方案需要投資4500萬元,，設(shè)備使用6年,，每年現(xiàn)金凈流量為2500萬元;乙方案需要投資4000萬元,，設(shè)備使用6年，每年現(xiàn)金凈流量為1600萬元,。計(jì)算甲,、乙兩個(gè)投資方案的投資回收期并判斷選擇投資方案。

　　由于甲,、乙方案每年現(xiàn)金凈流量相等,，則投資回收期為：

　　甲方案的投資回收期=4500/2500=1.8(年)

　　乙方案的投資回收期=4000/1600=2.5(年)

　　從計(jì)算結(jié)果看，甲方案的投資回收期比乙方案的投資回收期短,，所以選擇甲方案,。

　　②一般條件下的計(jì)算方法

　　包括建設(shè)期的回收期(PP)

　　設(shè)最后一項(xiàng)為負(fù)數(shù)的累計(jì)凈現(xiàn)金流量對應(yīng)的年數(shù)為m

　　包括建設(shè)期的回收期(PP)=m+第m年的尚未回收額/第m+1年的現(xiàn)金凈流量

　　不包括建設(shè)期的回收期PP’=PP-建設(shè)期

　　【教材例5-4】某企業(yè)計(jì)劃投資一個(gè)項(xiàng)目,，需要投資10000萬元,，現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)投資方案,，有關(guān)資料見表5-1,。

　　表5-1 甲、乙方案現(xiàn)金流量(改) 單位：萬元

　　兩個(gè)方案的現(xiàn)金流量不相等,，投資回收期為：

　　甲方案的投資回收期=1+4000/5000=1.8(年)

　　乙方案的投資回收期=3+2000/8000=3.25(年)

　　從計(jì)算結(jié)果看,，甲方案的投資回收期比乙方案的投資回收期短，所以選擇甲方案投資,。

　　【例題·2015年計(jì)算題】甲公司2016年計(jì)劃投資購入一臺新設(shè)備,，有關(guān)資料如下：

　　(1)該設(shè)備的初始投資額是600萬元，購入后無需安裝直接投入使用,。預(yù)計(jì)該設(shè)備投產(chǎn)后每年給公司增加300萬元的銷售收入,，同時(shí)每年增加付現(xiàn)成本85萬元。

　　(2)預(yù)計(jì)該設(shè)備投產(chǎn)后,，第一年年初的流動資產(chǎn)需要額為20萬元,，流動負(fù)債需要額為10萬元。第二年年初流動資產(chǎn)需要額為40萬元,，流動負(fù)債需要額為15萬元,。

　　(3)該設(shè)備預(yù)計(jì)使用年限為6年，預(yù)計(jì)殘值率為5%,，采用年限平均法計(jì)提折舊,，預(yù)計(jì)該設(shè)備在第4年年末需要支付修理費(fèi)用4萬元，最終報(bào)廢凈殘值為40萬元,。

　　(4)假設(shè)公司的所得稅稅率為25%,，需求最低投資報(bào)酬率為8%。

　　已知：(P/A,，8%,，6)=4.622;(P/F,，8%，1)=0.925;(P/F,，8%,，4)=0.735;(P/F，8%,，6)=0.63,。

　　1.該設(shè)備投產(chǎn)第二年，需要增加的流動資金投資額是(　　)萬元,。

　　A.10

　　B.25

　　C.15

　　D.40

　　【答案】C

　　【解析】

　　第一年流動資金投資額=20-10=10(萬元)

　　第二年流動資金投資額=40-15=25(萬元)

　　第二年需要增加的流動資金投資額=25-10=15(萬元)

　　2.該項(xiàng)目第6年年末的現(xiàn)金凈流量是(　　)萬元,。

　　A.247.5

　　B.267.5

　　C.257.5

　　D.277.5

　　【答案】A

　　【解析】

　　每年折舊金額=600×(1-5%)/6=95(萬元)

　　設(shè)備報(bào)廢相關(guān)現(xiàn)金流量=40-(40-600×5%)×25%=37.5(萬元)

　　第6年年末的現(xiàn)金凈流量=(300-85)×(1-25%)+95×25%+37.5+25=247.5(萬元)

　　3.該設(shè)備的投資回收期是(　　)年。

　　A.3.00

　　B.3.38

　　C.3.12

　　D.4.00

　　【答案】B

　　【解析】

　　投資總額=625萬元

　　第1-3年年末現(xiàn)金凈流量=(300-85)×(1-25%)+95×25%=185(萬元)

　　第4年年末現(xiàn)金凈流量=185-4×(1-25%)=182(萬元)

　　第5年年末現(xiàn)金凈流量=185萬元

　　第6年年末現(xiàn)金凈流量=247.5萬元

　　投資回收期=3+70/182=3.38(年)

　　4.該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值是(　　)萬元,。

　　A.251.37

　　B.278.73

　　C.268.37

　　D.284.86

　　【答案】C

　　【解析】

　　凈現(xiàn)值=185×(P/A,，8%，6)+(247.5-185)×(P/F,，8%,，6)-4×(1-25%)×(P/F，8%,，4)-15×(P/F,，8%，1)-610=185×4.622+62.5×0.63-3×0.735-15×0.925-610=268.37(萬元)

　　(4)優(yōu)缺點(diǎn)

　　【例題?單選題】下列各項(xiàng)中，不屬于投資回收期優(yōu)點(diǎn)的是(　　),。

　　A.計(jì)算簡便

　　B.便于理解

　　C.直觀反映返本期限

　　D.正確反映項(xiàng)目總回報(bào)

　　【答案】D

　　【解析】本題主要考核點(diǎn)是投資回收期的優(yōu)缺點(diǎn),。投資回收期的優(yōu)點(diǎn)是能夠直觀地反映原始投資的返本期限，便于理解,，計(jì)算也不難,，可以直接利用回收期之前的凈現(xiàn)金流量信息。缺點(diǎn)是沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值因素和回收期滿后繼續(xù)發(fā)生的凈現(xiàn)金流量,，不能正確反映投資方式不同對項(xiàng)目的影響,。所以應(yīng)選選項(xiàng)D。

　　2.投資回報(bào)率法

　　(1)含義

　　投資回報(bào)率是年均現(xiàn)金凈流量與投資總額的比率

　　(2)計(jì)算方法

　　投資回報(bào)率=年均現(xiàn)金凈流量÷投資總額

　　(3)評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)

　　通過比較各方案的投資回報(bào)率,，選擇投資回報(bào)率最高的方案

　　用【教材例5-3】的資料,，可計(jì)算投資回報(bào)率如下：

　　甲方案的投資回報(bào)率=(2500÷4500)×100%=55.56%

　　乙方案的投資回報(bào)率=(1600÷4000)×100%=40%

　　用【教材例5-4】的資料，計(jì)算投資回報(bào)率：

　　甲方案的投資回報(bào)率=[(6000+5000+3000+2000)÷4]÷10000×100%=40%

　　乙方案的投資回報(bào)率=[(0+2000+6000+8000)÷4)]÷10000×100%=40%

　　這個(gè)結(jié)論與使用投資回收期法得出的結(jié)論不一致,。原因在于回收期只考慮回收期滿以前的流量,，而投資回報(bào)率考慮了各年的凈現(xiàn)金流量。

　　【例題·單選題】某公司購買一臺新設(shè)備用于生產(chǎn)新產(chǎn)品，設(shè)備價(jià)值為50萬元,，使用壽命為5年,，預(yù)計(jì)凈殘值為5萬元，按年限平均法計(jì)提折舊(與稅法規(guī)定一致),。使用該設(shè)備預(yù)計(jì)每年能為公司帶來銷售收入40萬元，付現(xiàn)成本15萬元,，最后一年收回殘值收入5萬元,。假設(shè)該公司適用企業(yè)所得稅稅率為25%，則該項(xiàng)投資的投資回報(bào)率為(　　),。(2010年)

　　A.42.0%

　　C.43.5%

　　B.42.5%

　　D.44.0%

　　【答案】D

　　【解析】第1到4年經(jīng)營現(xiàn)金流量=40×(1-25%)-15×(1-25%)+(50-5)/5×25%=21(萬元)

　　第5年的現(xiàn)金凈流量=21+5=26(萬元)

　　年均現(xiàn)金凈流量=(21×4+26)/5=22(萬元)

　　投資回報(bào)率=22/50=44%

　　預(yù)?？忌鷤?016年稅務(wù)師考試輕松過關(guān)!