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2016年中級職稱財務管理常見考點:證券投資管理

來源:東奧會計在線責編:姚姚2016-07-04 14:08:35

  [小編“姚姚”]東奧會計在線中級會計職稱頻道提供:2016年中級職稱財務管理常見考點:證券投資管理,。

  【考點四十四】證券投資管理

  一,、證券資產投資的風險

  (一)系統風險


類型

價格風險

由于市場利率上升,,――證券市場發(fā)行量增加--證券資產價

格下降(反方向)

期限越長,,價格風險越大

再投資風險

無法通過再投資而實現預期收益

購買力風險

通貨膨脹

 ?。ǘ┓窍到y風險


類型

違約風險

發(fā)行者無法按時兌付

變現風險

持有者無法以正常的價格平倉

破產風險

發(fā)行者破產清算

  二,、債券投資

  債券價值=未來利息的現值+歸還本金的現值

  債券價值>購買價格時,,投資。

  【結論】

 ?、倨泵胬矢哂谑袌隼?,價值高于面值;

 ?、谄泵胬实陀谑袌隼剩瑑r值低于面值,;

 ?、燮泵胬实扔谑袌隼剩瑑r值等于面值,。

 ?。ㄒ唬﹤谙迣瘍r值的敏感性

  (1)只有溢價債券或折價債券,,才產生不同期限下債券價值有所不同的現象,。

  (2)債券期限越短,,債券票面利率對債券價值的影響越小,。

 ?。?)債券期限越長,債券價值越偏離于債券面值,。

 ?。?)超長期債券的期限差異,對債券價值的影響不大,。

 ?。ǘ┦袌隼蕦瘍r值的敏感性

  (1)市場利率的上升會導致債券價值的下降,,市場利率的下降會導致債券價值的上升,。

  (2)長期債券對市場利率的敏感性會大于短期債券,。

 ?。?)市場利率低于票面利率時,債券價值對市場利率的變化較為敏感,,市場利率稍有變

  動,,債券價值就會發(fā)生劇烈地波動;市場利率超過票面利率后,,債券價值對市場利率的變化

  的敏感性減弱,,市場利率的提高,不會使債券價值過分地降低,。

 ?。ㄈ﹤顿Y的收益率

  按當前市場價格購買債券并持有至到期日或轉讓日,所產生的預期報酬率,,也就是債券

  投資項目的內含報酬率,。

  逐步測試法+插值法

  三、股票投資

 ?。ㄒ唬┕善钡膬r值

 ?。?)固定增長模式

  中級會計職稱


  (2)零增長模式

  中級會計職稱
 ?。?)階段性增長模式

 ?。ǘ┕善蓖顿Y的收益率

  1.中級會計職稱



  2.中級會計職稱

  注:本文原創(chuàng)于東奧會計在線(http://4455.net.cn/),不得轉載,!

09

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